新农开发：进军乳业 粘胶纤维涨价受益

　　由于粘胶长丝均价一年涨幅高达26%，上市公司产品上涨带来的高额利润通过杠杆效应 传递到二级市场，出现了新乡化纤、丹东化纤、吉林化纤等化纤类个股强势上攻，短期 获利丰硕。据中国化纤工业协会粘胶行业委员会上海会议透露，力争将价格提高到3.7 万元/吨的历史高位，也就是说相比目前价格还有近10%的升值空间。在这种利好下， 哪么作为粘胶纤维的上游原材料棉花种植上市公司业绩自然水涨船高。新农开发 (600359)以棉花种植为主业，地处棉花主要产地新疆，作为农业产业的重点龙头企业 ，享受企业所得税减免等政策扶持，重点关注。

　　一、粘胶纤维上涨的直接受益者

　　由于目前市场上粘胶纤维的均价已到3。4万，同比上涨26%，对于掌握粘胶纤维原材料 的上市公司来说，大大提升了公司的业绩。新农开发是农业产业国家重点龙头企业，作 为以棉花为主业的上市公司，地处新疆，地域优势突出。公司目前棉花种植面积约为25 万亩，年产皮棉3.5万吨左右。公司棉花单产水平一直高于全国和新疆地区平均水平。

　　棉浆粕是粘胶纤维产品的理想原料，公司是阿克苏地区种植棉花237万亩，有丰富的棉 短绒资源，目前国内对棉浆粕需求为50万吨，而国内产量仅30万吨，市场前景非常广阔 。在目前粘胶纤维一片涨价声中，市场对棉花的需求将大大增加，作为其主要的原材料 供应商的新农开发，公司业绩自然是水涨船高。

　　值得注意的是，公司还计划直接投产粘胶丝纤维的生产，由于公司具有原材料优势，在 节约成本方面相比其他上市公司已然点先。06年9月5日，公司公告与浙江余姚海星纺织 品外贸有限公司及香港怡新投资有限公司共同投资3亿元人民币兴建粘胶短纤项目。该 项目一期将建成一条年产3万吨的生产线，项目建成后，每年可产3万吨的粘胶短纤。按 照计划，项目将于08年投产，该项目最终将形成年产6万吨粘胶短纤的生产规模，并通 过资产重组完成7万吨棉浆粕生产建设规模整合。

　　二、资料优势大力发展乳品产业

　　由于公司地处我国五大牧区之一的新疆，幅员辽阔，历来以草原丰美、畜种优良著称， 有优良的畜种和丰富的草场土地资源。公司大力利用这咱得天独厚的天然资料，积极介 入乳业市场。目前公司有12000头纯种荷斯坦奶牛，原奶日产能60吨，奶粉日产能7吨， 液态奶日产能60吨。公司规划中的乳业将是集养殖、良种繁育、加工乳品和饲草料加工 为一体的综合性畜牧业开发项目，未来3-5年内，使公司的日处理鲜奶能力达到1000吨 ，未来发展前景广阔。

　　三、农业产业龙头 政策扶持

　　我国对农业产业的重视是不言而喻的，政府针对三农问题，已经出台了许多扶持政策来 促进农业和农村发展，改善农民的生产生活条件，这些政策措施将对农业板块形成重大 利好，对相关上市公司发展产生积极影响。作为我国农业产业的重点龙头企业的新农开 发要重点关注，因为从政策发展趋势上看，农业已经成为国家政府建设

和谐社会首要的 重点，随着国家产业政策支持，新机遇的到来，农业类上市公司有更广阔的发展空间。 政策利好所产生的杠杆效应将撬动股价的暴利。

　　二级市场上，由于公司还持有新疆

证券7。7%的股权，在交通银行即将上市的利好刺激下，金融概念股有望再掀涨升行情。技术上看，股价依托20日均线叠创新高，在近期量能快速放大的配合下，股价再创新，展开突破性涨升行情的迹象十分明显，重点关注。

　　国海证券 张宏

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