上海能源(600508)：二线蓝筹 筑底充分

　　在连续收阳上攻后，周二深沪大盘表现出反复振荡的走势，市场在消化短线获利盘后再度收阳并创新高2037点，显示出短期市场强势特点未改，股指仅以盘中调整呈现，市场短期形成的加速上攻行情仍在延续，量能的相对稳定和热点炒作不断，使短期大盘有进一步上攻的态势。

　　从短期市场的运行上看，深沪大盘短期维持强势上攻走势，金融股的整体整理也未改市场上攻格局，显示市场多头人气不断集聚，上攻意愿强烈，个股涨跌格局也发生改变，上涨个股家数多于下跌个股的家数，也有助于短期市场人气的进一步集聚，而热点炒作转向二线蓝筹股，也使股指上攻有较稳定的基础。技术上看，短期大盘在1976～1977点尚留有一个缺口，是短期市场运行的一个隐患，短期股指如能回补缺口再上攻，则这一缺口性质仅为途中缺口，市场中期便有继续上攻的机会。但目前股指反复加速向上收阳，使股指形成的这一缺口具有竭尽缺口的性质，一旦大盘冲高受阻而掉头向下，均有形成变盘的要求。沪市运行中缺口必补的规律，也会影响着短期市场人气。当然，短期股指形成五连阳上攻形态，具有展开加速上攻行情的要求，短期KDJ值、RSI值等指标也刚进入钝化阶段，意味着近几天大盘仍有加速上攻机会，而量能未过分放大，市场炒作个股也未进入极度亢奋阶段，这也有助于近几天大盘的反复上攻。因此，我们认为，短期大盘有望继续上攻，二线蓝筹股仍将反复成为市场炒作热点。

　　操作上，短期投资者可以关注二线蓝筹股的短线机会，选股可注意几点：一是个股业绩较好，市盈率较低，并具有较好行业属性；二是短期反复整固充分，补涨要求强烈；三是短期有放量启动迹象，具有短线上攻机会。在此，我们对上海能源(600508)这样一只二线蓝筹股的短线投资机会作分析。

　　上海能源(600508)为一只上海本地的二线蓝筹股，目前流通股本为2.574亿股，三季报每股收益为0.47元，市盈率仅10倍多一点，具有明显的投资价值。基本面上看，该股还具有以下几大投资亮点值得关注：

　　一、国内煤炭生产与运输龙头，业绩稳定增长。上海能源(600508)作为上海煤炭供应的主要企业，也是国内唯一采取煤炭生产与运输联营的企业，产品具有明显的地域优势和质量优势，公司处于经济相对发达能源消费较大的华东地区，靠近用户，成本较低，并具有区域垄断经营的优势。公司的煤种为1/3焦煤和气肥煤，所拥有的可开采煤炭储量为6.12亿吨，目前公司原煤产能仅700万吨，公司计划到2010年达到1800万吨。徐庄煤矿、孔庄煤矿等技改项目的完成，又将使公司产能大幅扩张，对公司业绩增长构成支撑。在目前国际和华东区域能源紧张的格局下，上海能源(600508)无疑具有极好的发展潜力。公司控制的173公里自营铁路与与陇海铁路直接接轨，到2010年铁路运输能力将达到1500万吨，成为目前上市公司中唯一一家与大秦铁路相媲美的铁路运输股。2006年三季报显示， 1-9月份，公司原煤产量完成596.93万吨,洗煤产量完成146.98万吨,发电量完成16.72亿度，电解铝产量完成45198吨；1至9月份，实现主营业务收入3,205,625,136.73元，净利润337,839,975.15元，较上年同期分别增长了12.89%和2.10%。

　　二、大股东集合资源，具备整体上市题材。中国中煤能源股份有限公司已收购公司股份451191333股，占总股本的62.43%)，也就是说公司名称将在未来有所变化，而中煤能源股份有限公司是2006年8月份新成立的能源公司，公司注册资本80亿元，中煤集团公司为其独家发起人。而中煤股份公司的控股股东中煤集团实力雄厚，据最新统计数字显示，中煤集团2005年销售收入达到507亿元，在煤炭工业企业中排名第二，仅次于神华集团。截至2005年底，公司资产总额460亿元。依照中煤集团规划，年内中煤股份公司将上市香港H股市场，这样处于其绝对控股地位的上海能源，其前景可期，是要约注销还是保留均为其提供了较佳的运作题材。大屯煤电、中煤进出口公司是中煤集团的全资子公司，合计持有公司62.43%股权，中煤集团为公司实际控制人。根据中煤集团重组改制需要，拟将上述62.43%国有股权无偿划给中煤集团，并由中煤集团投入拟设立的中煤能源股份。中煤能源股份为中煤集团独家发起设立，公司实际控制人仍为中煤集团。05年中煤集团煤炭产量7186万吨，煤炭贸易量10115万吨，总营业收入按年增长29%至500亿元，净利润40亿元，该集团计划在2010年前将煤炭年产量提升到1.50亿吨。近期中煤能源集团赴港上市消息不绝于耳，中煤集团进一步整合资产意图明显。未来中煤能源集团在资源整合、整体上市方面将给公司带来重大机遇。近期整体上市题材炒作如火如荼，公司股价有望随着大幅上扬。

　　三、完整产业链，实力机构青睐。公司具有煤、电、铝、运一体化完整的产业布局，近期铝价和期铝成交放出巨量，而从上海能源的主营构成中研究发现，其同样具有年产值近10亿的电解铝收益。从公司区域来看，公司的煤炭生产地理位置优越，处于经济相对发达、能源消费相对集中的华东地区。铁路、陆路、水路交通便利，有自营铁路与陇海铁路相连，京杭大运河从矿区穿境而过，运输条件优越。公司拥有姚桥煤矿、孔庄煤矿、徐庄煤矿、龙东煤矿四对生产矿井以及大屯选煤厂和徐沛铁路管理处，可以说公司可持续发展优势较大。而公司收购控股股东大屯煤电集团的电力及有关资产后新增火力发电业务，1、2号机组技改项目预算投资总额4.8亿元，公司预计电力生产业务06年将实现盈利，特别是随着电价上涨，公司业绩有望再上台阶。近年来，公司在加强洗煤、发电等业务发展的同时，开始投资铝业生产，公司持有75%股权的控股子江苏大屯铝业一期五万吨电解工程政工投产，成为公司重要的利润增长点。充分发挥其资源优势，实施煤电铝运一体化经营格局，又能充分发挥其产业链作用，优势资源配置，提高经营效益。公司的投资价值已经逐步得到了大资金的关注，中国人寿、

　　技术上，该股近几个月形成一个大底部三角形形态，反复整固筑底并形成底部抬高之势，30日均线和60日均线对股价形成支撑作用，经过反复收敛整理，该股目前进入短中期均线粘合成交温和放大的上攻形态，形成短线启动上攻格局，有完成调整展开新升浪的要求。

　　因此，我们认为，上海能源(600508)作为一只二线蓝筹股，投资价值突出，短线又具有启动迹象，是投资者目前可以重点关注的对象。

　　安徽新兴袁立