上实发展：上海地产霸主 业绩大增

　　节后的大盘呈现出振荡收阳上攻的行情，股指收阳包阴并创新高的形态，显示短期市场突破加速走势的延续，市场成交的稳定放大，个股普涨，也对短期市场持续上攻起有较好的支撑作用，短期大盘延续上升行情并有不断创新高加速之势。

　　从短期市场的运行上看，目前股指创新高后表现出走新升浪态势，也意味着大盘近半年运行的上升行情仍在延续，而节后首日股指便收阳上攻，并未受到银行准备金比例提高的影响，显示市场资金的极为充沛，多头氛围极为浓厚。同时，市场表现出的一些特点也反映出短期市场的不断走强态势。一是大盘遇利空不跌反涨，多头人气极为充分，而金融股的普跌也未影响到股指的上攻，更说明市场多头信心十足；二是涨停个股达百只，个股炒作极为活跃，市场个股普涨为主，也对场外资金的介入有较好的吸引作用，有助于股指的持续上行；三是市场成交保持相对稳定的状态，股指上攻并不需过分放量，也显示市场筹码锁定较好，惜售心态有助于大盘不断创新高。技术上，短期股指持续创新高，使股指形成的上升浪有不断延续的要求，5日均线的有效支撑，以及KDJ值、RSI值等指标再度向上进入强势区域，也对大盘短期上行构成引导作用，使短期市场上升空间不断得到拓展。但创新高后的大盘在形态上仍存在多种运行方式的可能性，市场短期强势上攻后也具有回档整理的可能性，一旦股指冲高受阻，形态上也可能演绎为一个横向振荡的形态。因此，我们认为，短期深沪大盘有望继续上攻，个股炒作会相当活跃，而股指的上行会以振荡盘升方式呈现，底部个股补涨机会较多。

　　操作上，投资者目前可以考虑选择个股做补涨行情，目前选可注意几点：一是个股业绩较好，预增机会多；二是形态处于低位，短期补涨空间大；三是成交开始温和放大，并有向上展开突破加速态势。在此，我们对上实发展(600748)这样一只个股的短期投资机会作分析。

　　上实发展(600748)为一只上海本地地产股，目前流通股本为2.3658亿股，三季报每股收益为0.26元，业绩同比增长81.82%，表现极好的成长性，人民币的再度升值也为该股发展带来机会。基本面上看，该股还具有以下投资亮点：

　　一、国内地产龙头，新项目奠定业绩增长基础。公司作为国内地产龙头，拥有着大量的房产项目，公司曾拥有大量位于城市中心地段的土地；随着世博会召开的临近，浦江开发力度也越来越大，大量厂房需要搬迁，这使处于浦江岸边的公司受益匪浅，公司拥有的土地增值潜力巨大。目前，上海“海上海”新城项目、上海“海源”

别墅项目、上海“海云天国际广场”项目以及郑州“家和万世”项目的相继进入回收期，使公司业绩的持续暴增后劲十足。而与东欧的跨国合作为上实发展的国际化地产经营方略打下了坚实的基础。公司还以1.1亿元平价收购该公司位于成都光华大道温江段占地约185亩的锦绣森邻项目，入川亮剑。公司06年下半年有上海海上海三期创意居公寓和成都温江光华大道北侧的锦绣森邻两大品牌楼盘出售，这两个项目有望实现近15亿元的收入。此外，郑州家和万世，上海金钟广场、上实大厦也将产生相关的收入。2006年1-9月份，公司实现主营业务收722,174,219.31元，与上年同期相比减少了10.72%；实现净利润152,290,991.29元，与上年同期相比上升了81.82%。国泰君安证券预计，公司2006年、2007年EPS分别为0.71元、0.56元，如果资产注入进度加快，这个业绩水平还将被大幅改写。

　　二、大股东实力雄厚。公司第一大股东上实集团作为上海市政府全资拥有的海外窗口公司，是上海在海外规模最大、实力最强的综合性企业集团，实力极其雄厚；公司依托大股东在海内外的知名度，及时抓住了上海新一轮大规模城市建设的发展机遇，倾力打造自有品牌，经营效益迅猛增长。作为上实集团旗下地产旗舰公司，成为整个上实集团旗下地产的重要平台，目前公司已经逐步成为全国性地产龙头公司，拥有大量土地项目。还进军圣彼得堡地产项，目前受益俄罗斯房价上涨，1998底上海市政府批给上实集团84.68平方公里的陈家镇东滩土地，地块约占崇明岛的15%，规划投资总额大约为120亿元。该开发由公司承担，集团和李嘉诚合作；此外在福建6500亩土地的储备，使得公司将可能迅速晋升为一线实力地产开发商之列。

　　三、与外资合作，又获巨额资金。公司与拥有140亿美元规模的跨国资本巨头美国柯罗尼集团合作，共同出资设立了“扬子基金“，其重点投资方向就是收购以房地产及相关项目为主的具有升值潜力的资产，这更使公司在房地产领域的实力大增，同时具备了炙手可热的外资题材。对提升公司的品牌价值意义非凡，公司前景极其光明。2007年1月31日，公司公告称，公司控股子公司上海上实置业有限公司(公司持有其80%的股权，下称：上实置业)于2006年10月16日在上海联合产权交易所(下称：产权交易所)挂牌出售其所持有的上海海隆置业有限公司(系公司间接控股子公司，公司通过上实置业间接持有56%股权，下称：海隆置业)70%股权。2006年11月10日，自然人当诺以人民币16438522元(最高应价)竞得上述股份。2006年11月19日，上实置业与当诺签订《股权转让协议》，以人民币16438522元将持有的海隆置业70%股权转让给当诺。本次转让已于2007年1月25日在产权交易所完成产权交易过户，尚待上海市外资委审批后办理工商变更登记手续。此次股权转让所获得的巨额资金的未来投向值得关注。

　　技术上，该股近期回调后以半年线为支撑走稳，并通过小阳形态反复整固，构筑底部形态，而前期大跌40%的空间，为该股的上行带来巨大的吸引力，在反复以5日均线支撑盘升后，周一开始温和放量向上突破，形成补涨加速的态势，有望展开爆发式上升行情。

　　因此，我们认为，上实发展(600748)作为上海本地极具实力的大企业，业绩成长性突出，短期温和放量上攻，补涨空间较大，是投资者目前可以重点关注的对象。

　　(安徽新兴袁立)

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