国信证券：配置大象股正当其时

　　本报记者 徐海洋

　　近日大盘指数高位震荡，新增资金入场速度放缓。面对这样的市况，国信证券提出，现阶段是机构投资者尤其是大型机构增加配置“大象”股的合适时机。

　　支持这种判断的依据主要有两个，一方面，目前投资者普遍难以找出足够多的有安全边际，同时具备较高上涨空间的股票，而具备良好流动性的“大象”股更容易获得市场共鸣；另一方面，这些“大象”股是股指期货的“桥头堡”，也是个股期权、期货或者融资融券标的试点的首选目标，8月1日融资融券正式开始受理、下半年推出股指期货预期的加剧将更加凸现这些大盘蓝筹股的战略价值。

　　国信证券认为，未来一段时间市场将以盘整走势为主，牛市换档阶段下“时间换空间”的高位震荡特点还将持续。而现阶段一批大盘价值型股尤其是一些总市值规模异常庞大的“大象”股下跌空间有限，同时前期滞胀带来的补涨因素和基本面的各种积极因素使这些大盘价值型股、“大象”股具备一定上升动力和空间，有望成为市场稳定重心和中流砥柱。

　　具体来看，中国银行(资讯 行情 论坛)上市后累计换手率刚刚超过100%，面临向上选择方向的可能性，其特殊的市场战略地位有望体现；中国石化(资讯 行情 论坛)有极强的送股能力，国信证券预计预期其股改送股比例不低于10送3的市场平均水平，应密切关注其非流通股东股权转让进程及可能带来的股改提速，而成品油再次提价的预期为其带来了更大的想象空间；此外，股价跌破净资产而经营明显好转的中国联通(资讯 行情 论坛)、来水进入旺季而大股东增持被套的长江电力(资讯 行情 论坛)目前也都处于了风险极低的投资建仓区域。