药明康德上半年营收58.94亿元 四大业务板块齐增

原标题：药明康德上半年营收58.94亿元 四大业务板块齐增 来源：证券时报·e公司

8月19日晚间，药明康德(603259)发布半年度报告，上半年公司营收58.94亿元，同比增长33.68%，归母扣非净利润为9.93亿元，同比增长20.05%。公司的四大业务板块均增长较快。

公允价值变动损失导致归母净利润同比下降

药明康德主营业务可以分为中国区实验室服务、合同生产研发/合同生产服务(CDMO/CMO)、美国区实验室服务、临床研究及其他合同研发服务（CRO）等四个板块，贯穿药物发现、临床前开发、临床研究，以及商业化生产全产业链。

对于营收增长原因，公司称主要是报告期内各主要业务板块均实现强劲增长，尤其是CDMO/CMO服务和临床CRO业务保持高速增长。

具体来说，中国区实验室服务实现收入人民币29.89亿元，同比增长23.7%;CDMO/CMO服务实现收入人民币17.18亿元，同比增长42.03%;美国区实验室服务实现收入人民币7.1亿元，同比增长29.98%;临床研究及其他CRO服务实现收入人民币4.72亿元，同比增长104.22%。

另外，报告期内，公司新增客户近600家，活跃客户超过3600家。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为9.79亿元，同比增长96.45%，较上年同期增加4.81亿元。公司表示，这主要系各业务板块实现强劲增长，导致销售商品、提供劳务收到的现金抵减购买商品、接受劳务支付的现金净流入额增加人民币5.44亿元。

上半年公司归属于上市公司股东的净利润指标下降16.91%。公司称，这主要是公司所投资标的公允价值变动损失人民币5517.75万元，较上年同期公允价值变动收益人民币4.32亿元大幅减少人民币4.87亿元所致。扣除所投资标的公允价值变动影响后，公司本期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长32.43%。

毛利率下降，小公司业务占比增大

上半年，公司的综合毛利增长，但综合毛利率出现下降。

具体来说，公司实现主营业务毛利人民币22.84亿元，较2018年同期增长29.43%。

但是，主营业务毛利率较去年同期下降1.29个百分点，主要原因有两点，公司加大对关键人才激励包括股权激励计划等导致成本比去年同期增加人民币3323.34万元；临床业务代垫费用收入随业务规模扩大而大幅增加，该项业务为低毛利，降低了整体毛利率。

另外，值得注意的是，公司服务的小型制药公司越来越多，大型制药公司在公司营收中的比重呈现降低趋势。

半年报中提到，到2023年，预计小型制药公司数量将达到1.39万家，占制药公司总数的79%;FDA批准新药数量的48%将来自于小型制药公司。小型制药公司没有时间或足够的资本自行建设期研发项目所需的实验室和生产设施却需要在短时间内获得满足研发项目所需的多项不同服务，因而“一体化、端到端”的研发服务平台最能够满足其由概念验证到产品上市的研发服务需求;再次，随着我国药品医疗器械审评审批制度改革、仿制药一致性评价、上市许可人制度(MAH)等一系列政策的不断推进，越来越多的国内制药企业和生物技术公司加大对创新药研发的投入。

公司收入中，来自于大型跨国制药企业的比重呈逐渐降低趋势。全球前20大制药企业，2016-2018年占公司总收入比重，分别为40.36%、36.02%和33.16%。2019年1月至6月，全球前20大制药企业占公司收入比重为26.96%，较上年同期下降7.16个百分点。