物价还在上冲 货币仍需从紧

　　李旭章/文

　　2008年1月份，CPI(全国居民消费价格指数)同比增长7.1%，创1997年以来月度新高；2月份，CPI同比上涨8.7%，环比上涨2.6%，创下12年新高。上一次CPI单月涨幅超过这一水平，发生在1996年5月。

　　与往常不同的是，这次CPI的发布正值两会期间。宏观调控，尤其是控制物价，遂成为全国上下议论的焦点。国务院总理温家宝在3月18日举行的中外记者招待会上，共回答了13个问题，其中6个与物价和宏观调控直接相关。他说，“目前最大的困难是物价过快上涨和通货膨胀的压力，隐藏的风险是经济可能出现的波动，我们必须在这两者之间走出一条光明的道路”。

　　众所周知的是，早在2007年底中央就决定实行从紧的货币政策。从目前的情势来看，国际国内的经济发展形势是始料未及的，甚至可以说是惊心动魄，正在挑战着我国的宏观调控。

　　中美调控方向相反

　　温家宝总理说：“今年恐怕是中国经济最困难的一年。难在什么地方？难在国际国内不可测的因素多，因而决策困难。”笔者注意到，我国目前外贸依存度在65%左右，国际经济环境对我国的影响越来越明显。

　　就在温总理答记者问的当天，美联储施行了6个月内的第6次降息，把联邦基金利率降低75个基点，从3%降为2.25%———这也是美联储在不到两个月的时间内，第2次超大幅(75个基点)降息，以刺激美国正在走向衰退的经济。

　　了解美国经济走势的人或许已经注意到，美联储的动作在短短近几个月内发生了巨大变化。不久前，美国还在提高利率以抑制通货膨胀。但由于次贷危机的影响进一步蔓延、经济衰退的迹象明显，美国陆续出台了一系列刺激和拯救经济的措施。

　　世界各国纷纷对美国的行动作出反应，欧洲中央银行行长特里察特(Trichet)先是发表控制通货膨胀的决心、捍卫欧洲央行利率，甚至扬言提高利率，但现在已郑重表示考虑降息以避免经济衰退的前景。

　　也是在3月18日，中国人民银行宣布，从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第2次上调存款准备金率，调整后普通存款类金融机构执行15.5%的存款准备金率标准，再创历史新高。与此同时，央行还向市场发行了560亿的央行票据，以加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。

　　很明显，在同一天内中美两个经济大国所进行的宏观调控方向是完全相反的。而美国的货币扩张政策必然会对我国紧缩政策的实施带来影响，比如利率均衡、资金流动等，这将给我国控制物价增加难度。

　　如何理解CPI增长？

　　全球经济衰退迹象，减弱了我国经济出现过热的可能。纽约时报评论说，中国“可能是这次衰退的唯一受益者”。但是，目前的种种迹象显示，中国并未走出结构性通货膨胀的危险。

　　国家统计局2月19日公布，1月份的物价指数，城市上涨6.8%，农村上涨7.7%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨1.5%。3月11日公布的数据更显示，我国2月份CPI上涨8.7%,其中城市上涨8.5%，农村上涨9.2%；食品价格上涨23.3%，非食品价格上涨1.6%。