阿蒙：唱空背后藏阴谋 中国股市岂要看洋人脸色

    阿蒙

    不得否认，中国股市当前的热情是有点过头，但过头背后是长达四年的持续低迷。不得否认，中国股市是有些泡沫化，但泡沫是股市的最基本特征。话说，泡沫是什么？泡沫更是中国股市与生俱来的胎记。讳言泡沫，就别论股市！

　　从中国人寿来看，发行人和联席保荐人(主承销商)根据网下累计投标询价，并参考发行人基本面、H股股价、可比公司估值水平及市场情况，确定发行价格为人民币18.88元／股，对应的市盈率为：92.6倍(每股收益按照经 会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2005年净利润除以本次发行前的总股数计算)。1月9日，中国人寿A股在沪交所上市交易，开盘价格定在37元，较招股价18.88元上涨95.97%。由此，议论人寿股价泡沫的大有人在，而在A股定价权上更是沸沸扬扬。在这里，应该看到随中国资本、金融市场的对外开放，中国证券市场已经渐成世界市场，搏弈双方发生了巨大变化。

　　消息指出，在2006年中国股市牛市行情中获益最大的是QFII(合格的境外机构投资者)。上市公司度季报显示，宝钢股份十大流通股东名单中，QFII占了其中的五席，占流通股比例的12%。在鞍钢股份前十大流通股东中，除中国人寿保险公司、红塔证券分别持有3.29%和3.10%外，其余股东均为QFII机构，持股比例超过20%。在招行的十大流通股东名单中，仅有银华优质增长和嘉实主题精选两只开放式基金。QFII与国内基金的持股比为5∶2，而两者的入市资金规模却是1∶10。一句话，国内机构投资者被QFII牵着牛鼻子，所谓成熟投资战略、战术搬到中国，就是赚你中国人钱，叫你中国人跟着指挥棒转。值得一提的是，QFII们善用“以夷治夷”，抬出并包装一些并无学术的买办文人，在媒体平台上为他们赢利活动，或推波助澜或声东击西，待到买办们没价值利用了，就象丢破鞋一样把他们抛弃了，这样的例子比比皆是。

　　最近，在中国股市冲关的节骨眼上，一个洋人竟按奈不住跑到中国来赤膊上阵了，此君就是罗杰斯。与索罗斯一起，罗杰斯也是量子基金创建者之一。据说，被称作华尔街黄金眼的罗杰斯一直紧盯中国资本市场，对中国股市的许多预言总是屡屡应验。话说，索罗斯不是人难道是神，这个神又是怎样造就的呢？

　　面对CCTV经济半小时采访—— “银行股投资价值”，罗杰斯指点迷津——“此时此刻，我不会买工商银行的

股票，而且已经上涨了很多，此时它已经太贵，我不认为花旗就有多好，我已经卖了花旗的股票，但是，工商银行此时它已经太贵，已经上涨了很多，需要等股价降下来，等市场冷却。” 针对“航空股已经涨得挺厉害了，我们现在还能买吗？”罗杰斯更加直白——“我现阶段不买入，像你说的，他们已经涨了很多，特别是过去几个月，我想等一些事情发生、使股票下跌后再买入，这些可能是市场的因素或油价的因素，或是其他一些因素，我也不知道，那时我会买入更多。”

　　值得玩味的是，罗杰斯话里藏刀：有两种情况可以使牛市不再持续，一是你们的政府采取了有力的措施使市场冷却，或是市场涨到非常非常高的时候，泡沫破裂，让我们希望市场不要这样，让我们希望先这样冷却一下，然后再上升，这样会好一些，你问我牛市还能持续多长，我不知道，我希望我知道。言下之意，罗杰斯放话的目的就是——希望你们的政府采取有力措施使市场冷却，那时我会买入更多。

　　其实，罗杰斯只是洋人的一个代表。据悉，整个QFII在国内只有几百亿的资金额，而整个A股的流动市值接近16000亿左右，很难左右国内股市定价。分析认为，由于QFII在中国投资的额度受到限制，QFII在寻求盈利方面，资金利用效率上总是善使“四两拔千斤”。今年以来，从有色金属到银行股，国内公募基金在大部分情况下都跑在QFII之前赢得了市场先机。尽管两者都赚的盆满钵满，但资本的嗜利性并不能让QFII满足，在资本大转移面临困难的十字路口，选择罗杰斯在中国最大最有影响力的平台上露脸畅谈，无疑效果上最佳、经济上最实惠！

　　说起来令人唏嘘的是，罗杰斯还迎来了“半小时观察”赞美——罗杰斯不远万里，到中国实地调查公司的经营状况，我们的一些投资者甚至连这家公司干什么都不知道，就敢把钱送给人家，罗杰斯来了，他让我们得到了一个向投资大师学习的机会，没有成熟的投资者，就没有健康的中国股市，让我们向罗杰斯先生学习投资。试问：什么叫成熟的投资者？健康股市难道非得要投资者造就？难道没有大方的食客，就没有洁净的饭店吗？真是岂有此理！

　　“中国的股市是个小孩子，刚刚成长起来。你把它左打一巴掌，右打一巴掌，打得半死不活了。”所以，作为经验不多的家长——监管当局最应该做的便是教育和疏导，而不是让罗杰斯之流买入更多。