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为抑制国内高耗能、高污染的电解铝产业盲目扩张态势，中国于去年年底连续出台两项原铝出口税收调整政策。国家调控铝产业的新政策虽已在国内外铝期货市场上得到充分体现，但最新公布的2005年1月原铝产量和出口数据却显示，铝产业调控政策正遭遇考验。
中国海关近日公布的数据显示，今年1月，中国共计出口114930吨原铝，同比大增39.6%。2004年度总出口较2003年度增长也不过36.1%，而且包含了去年12月因预期取消出口退
税和恢复征收5%出口关税，而抢在新政策生效前突击出口22.3万吨的因素。国际铝业协会(IAI)28日公布的初步数据也显示，2005年1月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含最终完工产品)增至322.3万吨，而2004年12月底为318.2万吨，其中2005年1月底未加工的铝库存增至185.3万吨。
有业内人士分析认为，中国铝出口大量增加，显示了国家调控铝产业的政策效果并不明显，而且由于国际市场对铝出口表现出较好的胃口，因此还将刺激国内铝业的生产和出口。不过，笔者认为，这一轮好行情可能会在不久的将来出现改变。一些信息显示，部分海外市场正在出现饱和的迹象。有东京交易商日前指出，由于目前铝库存充足，加上来自中国的铝供应，买主们已经要求西方铝生产商将2005年第二季度的铝期货价格降至目前现货铝价格所在的水平。台湾方面，铝库存高企已经对现货铝价格造成了压力，绝大部分台湾铝买主已经取消了上半年的采购合同谈判。韩国的LG公司预计，目前韩国港口的铝库存大约为12万吨，高于1月11万吨的水平，同时还要比2004年12月高出70%还要多。日本丸红株式会社本月早些时候也指出，日本横滨、名古屋和大阪港口的铝库存到1月底为320100吨，这是自1998年12月份以来的最高水平。
如此高的库存，不仅意味着近期亚洲铝市场的价格难以上涨，还意味着国际市场可能很快会出现“饱和”，从而导致铝价下跌，需求减少。这对于国内铝出口企业来说，是一个值得注意的风险。(贺军）
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