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尽管利率的种种限制正渐次松动，但市场化的步伐能否落到实处，仍受制于商业银行的管理机制和行为模式
□ 本刊记者 张小彩/文
继10月29日突如其来的利率调整后，11月17日，中国人民银行宣布将于次日上调境内
小额美元外币存款利率，同时宣布取消两年期小额外币存款的利率上限。
尽管两年期外汇存款在许多银行的外币存款占比还不足5％，但连同10月29日央行宣布的允许人民币存款利率下浮和原则上取消除城乡信用社以外金融机构的贷款利率上限的举动，货币当局推动利率市场化的良苦用心已愈加明晰。
这在逻辑上为业界提供了巨大的想像空间，人们希望相关政策能够促使商业银行主动管理负债，并对贷款进行风险定价，同时推动中小企业贷款业务的开展。
《财经》记者近期走访了多家国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行，种种迹象表明，尽管利率的种种限制正在渐次松动，但市场化的步伐能否落到实处，仍然受制于商业银行的管理机制和行为模式。也就是说，央行提供了适合的土壤，商业银行的内在改革更显得迫切。
主动负债难以实现
“即使存款下限打开，商业银行也不会降低存款利率。”一家国有商业银行的一位客户经理肯定地告诉《财经》。在他看来，存款一直被商业银行视为立行之本，在商业银行对客户经理的业绩考核体系中，存款业绩仍占最大的权重，因此很难想像存款利率的下浮空间会被认真对待。
事实上，通过降低存款利率挤出低端客户的战略，在当前也很难执行。今年“五一”银行放假和借记卡收费事件，均曾引起轩然大波；因此，任何一家国内商业银行都不敢轻易采用降低利率的手段挤出小客户。尽管从目前看，商业银行这样做并无法律障碍。
但与之矛盾的是，由于宏观调控因素，也由于商业银行一段时期以来强调规避信贷风险，目前很多商业银行手中都囤积有大量的流动性，一些银行的存贷比已经低于50％。
吸收的存款既贷不出去，商业银行为什么不运用存款利率下限放开的政策主动调整自己的负债量呢？
中国社会科学院金融研究所殷剑锋分析，最根本的原因是中国存在不合理的存款准备金付息制度，在双轨制的利率体系下，国有商业银行拥有很大的套利空间。事实上，中国已经是目前世界上惟一还对商业银行的存款准备金支付利息的国家。
目前商业银行的利润来源有三块，除了存贷款利差和中间业务收入，一个重要利润来源是通过存入中央银行的法定存款准备金和超额存款准备金，从央行获取利息；或者是把多余的流动性拿到银行间市场买债券或拆借给小银行，获取利息。
而无论哪一种方式，收益都非常大。现在活期存款利率是0.72%，而央行存款准备金利率为1.89%和1.62%，货币市场平均利率是2.2%到2.3%——专家认为正是由于有央行的存款准备金利率做支撑，货币市场的平均利率必然会维持在一个较高的水平上——利差相当可观。
事实上，商业银行主动负债除了利率因素，更需要比较科学合理的管理框架，以及对不同的细分客户群提供相应的服务和产品。这些显然都是国内商业银行远不具备的。事实证明，尽管放开了存款的利率下限，商业银行离主动负债的距离仍然很远。
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