购买力透支：维持高房价根基正在动摇

　　本报记者 李良

　　房价尚未出现松动，呼吁给楼市宏观调控政策松绑的言论近期却泛滥开来。从表面看，这是利益集团企图给高房价在政策上谋求“准生证”，使其堂而皇之地坚持下去。但细究后可以发现，在2007年的疯狂索取后，维持高房价的根基正在动摇。专家指出，对于这种内在危机的化解，政策取向宜“疏”不宜“堵”。

　　央行公布的金融数据显示，2007年全年我国居民户存款增加额为1.13万亿元，同比下滑46％，而同期居民户贷款增加额却高达1.18万亿元，同比飙升近93％，居民存款增加额近年首度出现低于贷款增加额的情况。这个数据透露出的信息是，居民的财富积累能力正在削弱，高房价所赖以生存的居民购买力存在着透支的风险。

　　这种透支来自于近年来楼市过于贪婪的索求。数据显示，在2007年居民户存款增额显著下滑的同时，非金融性公司存款和财政存款的增加额却同比大幅上升，其中2007年非金融性公司存款增加额为3.45万亿元，比2006年的2.48万亿元上升了39％，财政存款增加额更是同比上升了127％。反映在楼市上，就是2007年疯涨的房价正快速地将居民资金抽取到开发商以及地方政府手中，这种抽取的速度如此之快，以至于居民的新增财富无法应对。

　　在透支居民购买力的同时，高房价还通过一轮新的财富转移给自己埋下一颗“深水炸弹”。一波又一波的房价上涨刺激居民大量购房，从而在居民和开发商之间形成了大规模的财富转移，居民将低风险的货币支付给开发商，获得了高风险的房屋资产。在这一轮轮的转移过程中，开发商成功地将经济发展中的风险全数转嫁在居民身上，从而将风险泛社会化。而事实上居民承担风险的能力远弱于开发商，一旦风险集中爆发，将会出现连锁抛售行为，这不仅会摧毁高房价，而且也会导致居民财富大幅缩水。

　　购买力的透支和风险的泛社会化让高房价繁荣的表面下暗藏杀机。专家认为，化解这些危机需要政府积极地采用政策手段，但这些手段不应简单照搬其他国家的经验，而是应当考虑到中国国情，更多地从疏导上下工夫，其中，最有效的手段就是加大住房保障的力度。

　　专家指出，目前，我国提出的住房保障对象主要是低收入家庭，而对于中等收入家庭的保障力度很弱。但事实上，在高房价面前，中等收入家庭不少也已经丧失了购房能力。如果不将他们纳入住房保障的范畴，逼迫这些中等收入的家庭超越自身能力购房，将会使风险进一步向这些弱者积聚，这会促使楼市危机的提早爆发。为此，专家建议，住房保障应当采取梯度分配的原则，对于中等收入家庭，应当采用增加经济适用房供应而不是所谓的提供经济租用房，这样才能阻止他们超越自身能力购房，而对于低收入家庭，应当提供更多的廉租房，因为对于他们，满足目前居住需求的愿望比获得房屋财富来得更迫切。

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