200亿巨无霸有望现身 加息点燃货币基金行情

　　货币市场基金今年第三季度良好的业绩表现成为市场关注的亮点。而日前央行上调金融机构存贷款基准利率，也将给货币市场基金带来积极影响，货币市场基金的盈利空间有望进一步加大。

　　记者从南方基金管理有限公司获悉，自10月29日央行加息以来，南方现金增利基金五天内净申购近20亿，份额已超过150亿。据市场人士估算，照这样的速度，该基金规模到年底 有望超过200亿。

　　11月4日，诺安基金管理公司宣布，诺安货币市场证券投资基金将于11月8日—11月30日在全国范围发行。紧接着第2天，银河基金管理有限公司发布公告，称银河银富货币市场基金获准发行。这是继中国证监会2004年9月1日《货币市场基金管理暂行规定》颁布后首批获准发行的货币市场基金。这两只货币市场基金选择的发行时机显然相当巧妙。

　　加息对货币基金有利

　　本次加息将对国债、企业债和部分股票等证券投资品种产生负面影响，但对货币市场基金将产生积极作用。货币市场基金一般采用持有到期策略，以期获得持券的利息收益。加息将提高货币市场基金的盈利水平。

　　南方基金管理公司固定收益部总监刘情剑向记者表示，货币市场基金主要是投资一年期以内的短期债券等投资工具，其组合的剩余期限在180天以内，流动性好。在市场利率上升时，能较好地回避利率风险。例如，这次中国人民银行调升存贷款基准利率27个基点左右，对货币市场基金的影响只在千分之一左右，货币市场基金能很好地回避利率风险。与此同时，在加息的市场环境下，对于货币市场基金而言，新进的申购资金可以投资加息后收益率更高的短期债券，原有组合的平均剩余期限很短，基金资产中总有部分资产在未来180天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上。

　　刘情剑表示，对货币市场基金而言，这次加息是利大于弊的。利率调整只提高了6个月期以上的存贷款利率，对活期和3个月并未同步提升，这更显出货币基金的优势。货币市场基金流动性与活期存款相当，收益率则赶超定期存款的收益。

　　业内人士表示，货币市场基金的盈利空间有望进一步加大。这主要是因为货币市场基金专门投资于货币市场金融工具，具有高流动性、低风险和稳定收益的特点，对活期储蓄、银行定期存款具有良好的替代性。因此，加息对货币市场基金而言是个利好。

　　出现巨额净申购

　　业内人士称，货币市场基金自成立以来，收益率就呈整体上升趋势，三季度盈利只是前期良好业绩的延续。与良好的业绩表现相适应，季报还显示出货币市场基金整体呈巨额净申购态势，7只货币市场基金净申购共计152.12亿元。在登陆资本市场不到一年的时间里，货币市场基金就取得了较快发展，基金份额不断扩大，成为目前平均规模最大的基金品种。

　　招商增利、华安富利、泰信收益均出现了60%以上幅度的净申购。据统计，包括南方现金增利、华安现金富利、招商现金增值、博时现金收益、华夏现金增利、泰信天天收益、长信利息收益在内的7只货币基金9月末总份额为439.45亿。而本季初，该7只基金的总份额仅287.33亿，这样，在三季度，货币市场基金总份额劲增152.12亿，增长率达52.94%。其中华安现金富利、南方现金增利、招商现金增值三季度净申购额位列前三甲，分别净申购56.15亿、52.42亿和29.24亿。7只基金中6只为净申购，只有1只出现近1亿份的净赎回。

　　季报显示货币基金成“避风港”

　　在股票市场预期较为不明朗的情况下，具备固定收益的货币基金成为了资金的“避风港”。货币市场基金和部分指数型出现较大幅度的净值增长，因此成为整体净申购的主力军。

　　季报显示，两市货币市场基金第三季度全部实现盈利，7只基金本期净收益共达到2.31亿元，有4只进入净收益排名的前十名，分别是华安现金富利、南方现金增利、招商现金增值和华夏现金增利，另外博时现金收益、长信利息收益和泰信天天收益排名也都比较靠前。

　　与一年期定期银行存款利率(税后)相比，货币市场基金年化收益率均超出1个百分点，与银行活期存款利率0.72%相比，更是高出一大截。其中，南方现金增利业绩表现最好，报告期年化收益率达2.75%，过去三个月收益率为0.69%；华安现金富利的年化收益率达2.664%；招商、华夏旗下的货币基金都有较好表现。

　　对于第四季度的利率走势与资金状况，大多货币基金的基金经理认为，央行在日前宣布加息27个基点，这给市场的一个强烈信号是，市场整体收益率水平将不断上升。招商基金就认为，接下来一段时期货币市场利率将会呈现陡峭化趋势，短期利率维持相对低位水平，而中长期利率仍将维持高位，甚至进一步上行。尤其是临近年关和春节，商业银行在长期头寸的投放时将会更加小心。另外，需要关注大盘股以及可转债等发行，可能会导致货币市场利率短期的波动。

　　(商报记者 傅乐乐)