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信报讯(记者黄靖涛)14年来，A股社会公众股东的现有实际资产6916亿元，比累计投入资金8447亿元缩水18%，意味着股民申购到新股，并持有到现在，整体上的实际资产也还是亏损的。与此相对比，发起股东比起当初投入赚了142%。
联讯证券分析师蒲少平撰文列举和分析了中兴通讯(资讯 行情 论坛)、宝钢股份、青岛海尔(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等中国优秀企业在上市后仍然发现，
大股东靠发行新股和再融资获取了暴利，社会公众利益大受损失，并据此得出结论：遏制高溢价发行迫在眉睫。
据蒲少平统计，从深沪股市建立以来，上市公司包括A、B、H股创造利润仅6965亿元，却从社会公众股东手里融资9675亿元。与此相对的是，深沪1364家上市公司发起股东上市前的净资产为5370亿元，现在的净资产增值为11302亿元，加上历年红利1676亿元，资产升值了142%；B股和H股流通股东的现有净资产1449亿元加现金红利205亿元也比其累计投资1228亿元升值35%。
只有A股社会公众股东的现有净资产6169亿元，加上分得红利747亿元，比其累计投入资金8447亿元缩水18%。蒲少平认为，境内社会公众投资A股，即便股票不上市，股民不炒股，其实际资产也是亏损的。因为从长期和全局来看，股票市场价格的增值应建立在实际资产增值的基础之上。
蒲少平认为，一般而言，在一家上市公司中，发起股东比社会公众股东贡献大，因此应该多分到利润。但是，中国的上市公司不但把利润的大部分分给发起股东，还把本属社会公众股东的资产也分一部分给发起股东，造成社会公众股东投资亏损。即便是业绩优良的蓝筹股公司，也难让社会公众股东分享利润。
背景案例
中兴通讯(000063)是高速增长的绩优上市公司。2003年利润是1995年的10倍。当初发起股东投入的2.5亿元，现已变成35亿元(净资产31.7亿元，现金红利3.4亿元)，增值13倍。可是，社会公众股东累计投入的24亿元现在变成了21亿元(净资产19亿元，现金红利2亿元)，缩水10%以上。
宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019)2000年12月上市。四年来业绩保持优良，三年平均净资产收益率达15%；每年都分现金红利，累计达82.9亿元。可是首发时社会公众投入的77亿元，到现在只落得净资产55.7亿元和现金红利12.4亿元，也就是说社会公众资产缩水12%，而同时宝钢集团的资产却增值132%。可见该公司上市四年来实际上没让社会公众分享到任何利润，而现在还要继续向社会公众增发新股。
青岛海尔(600690)是中国最好的企业之一。自1993年发行社会公众股上市以来，该公司共五次向社会公众融资，累计达31.7亿元，分给社会公众的红利为6.3亿元，若将之存银行，现在本息为8.6亿元，加上现在社会公众占有净资产31.8亿元，共计40.4亿元，总算是让社会公众资产增值了20%。可是，该公司的发起股东不过累计投入5.36亿元，却分得红利累计达7.5亿元，还占有净资产24.6亿元，增值5倍。
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