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行情回顾：
2004年11月5日(周五)沪深大盘冲高回落，股指小幅振荡，终盘报收小十字星。成交量约为104个亿，同比萎缩了28%。盘中热点不明显，只有部分超跌股表现较好，而前期涨幅过大的强势股抛压沉重，煤炭股集体下调，大部分ST股继续跳水。
从技术上看，目前点位的政策支持作用明显，但量能不足又制约着股市短线的上行空间，因此利好的刺激作用仍然有限。本周超跌股轮番出现在涨幅榜前列，但依靠超跌股行情来推动大盘强势反弹显然是不现实的。在操作策略上，建议投资者在具体的操作上，短线还是应该把资金安全性放在第一位。
宏观经济：
昨日从国家信息中心与《中国证券报》联合主办的“2005年中国行业发展报告会”传出信息：明年我国宏观经济政策将更加注重结构调整，将实行稳健的财政政策，适当削减赤字和增发国债。
国家发改委副主任朱之鑫说，更加注重结构调整就是要推动产业结构和产品的更新换代，淘汰落后生产能力。同时，要更加注重经济和社会发展中的薄弱环节，重点是加强农业和社会事业，继续把解决三农问题做为各项工作的重中之重；更加注重扩大消费需求，注重挖掘农村消费潜力；更加注重改善人民生活，特别注意困难群众的生活；更加注重通过改革来解决深层次体制和机制问题，继续深化国有企业、粮食流通体制和农村税费改革，加快国有商业银行改造。
财政部副部长楼继伟表示，明年将实行稳健的财政政策，适当削减赤字和增发国债，加大农业税减免力度，推进财政改革。在经济偏热的情况下，明年财政政策将扮演辅助性的调控角色。但是，该支出的还是要支出，不可能大幅削减赤字。至于明年国债发行计划，楼继伟说，将在今年的基础上有增有减。明年将适当增加预算内正常安排的部分，把增发的部分适当削减。当然是削减的部分多，增加的部分少。
10月29日，美国商务部下属机构美国纺织品协议执行委员会受理了美国纺织团体协会的申诉。本周三，该委员会又同意受理美国纺织团体协会针对另外5种中国纺织品的申诉。
美国对中国纺织品实施保护性配额后规定上述任意一种中国商品对美国的出口只能比今年的数字高出7.5%，而且配额制度还要每年审核一次。
申诉中涉及的中国纺织品今年对美国的出口额接近20亿美元。这些纺织品的出口额占中国对美国服装出口总额的比例约为14%。
债券市场：
中国人民银行、中国银监会、中国证监会共同修订的《证券公司股票质押贷款管理办法》昨天公布并施行。根据《办法》，符合条件的证券公司可以自营的股票、证券投资基金券和上市公司可转换债券作质押，从商业银行获得资金。
《办法》规定，借款人应具备以下条件：资产具有充足的流动性，且具备还本付息能力；其自营业务符合证监会规定的有关风险控制比率；已按证监会规定提取足额的交易风险准备金；已按证监会规定定期披露资产负债表、净资本计算表、利润表及利润分配表等信息；最近一年经营中未出现证监会认定的重大违规违纪行为或特别风险事项，现任高级管理人员和主要业务人员无证监会认定的重大不良记录；客户交易结算资金经证监会认定已实现有效独立存管，未挪用客户交易结算资金；贷款人要求的其他条件。其所得资金用于弥补流动资金的不足。(湘财荷银基金管理公司供稿)
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