瑞达期货：菜油粕震荡弱势 建议菜油试多

　　瑞达期货：菜油粕震荡弱势，建议菜油试多

　　国外盘面：11月13日，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽合约成交冷清，截至15:09分，01合约报482.3加元/吨，跌0.1加元，跌幅0.02%，03合约报489.4加元/吨，跌0.6加元，跌幅0.12%。

　　国内盘面：11月13日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2326元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.09%。菜油1901合约收报6371元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.35%。

　　现货方面：根据天下粮仓数据，11月13日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6195元/吨，菜粕现货报价2401元/吨。

　　消息面：1、据中国海关总署周一表示，中国已取消持续数年的印度菜籽粕进口禁令，如果印度菜籽粕满足中国的检验检疫要求，可以从周一(10月22日)起恢复对华出口；只有经过印度出口检验理事会检查并批准，并且在中国海关总署进行注册的印度加工厂才能对华出口菜籽粕。印度炼油协会(SEA)执行董事BV Mehta表示，印度每年可以对中国出口50万吨菜籽粕。

　　小结：

　　菜籽原料：根据布瑞克数据，截至11月2日油菜籽沿海库存报30.5万吨，环比下降9.76%，菜籽油厂开机率报22%、入榨量11万吨，环比下降4.35%。

　　菜油方面：截至11月2日，华东和沿海地区菜油库存报58.5万吨，沿海未执行合同报28万吨，环比上涨12%；上周五菜油1901合约维持净空持仓，但是期价持续走低，市场主力净空持仓大幅减少，暗示未来期价6350元/吨下方存在较强支撑。

　　菜粕方面：截至11月2日，沿海地区菜粕库存报0.65万吨，环比上期0.43万吨继续回升，未执行合同报25.15万吨，环比上升2.4%。上周五菜粕1901合约主力资金维持净空持仓，虽然期价大幅走低，但是净空持仓并未跟进，暗示期价下方存在一定支撑。当前中美贸易战不确定性太大，短期仍然建议观望。美国中期选举结束，中美贸易战预计短期难有好转，美豆销路受限预计累库、未来美豆期价可能回落；需要美豆重回跌势，国内豆菜粕期价才有望止跌回升，即使国内豆菜粕探低回升，整体涨幅也将受到美豆期价拖累。当前菜粕库存整体处于偏低水平，后市需关注中美贸易战走势、进口阿根廷豆粕可能以及印度菜粕到港预期。

　　操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕01合约短期可能回升至2375元/吨、随后陷入2325元/吨至2375元/吨区间震荡；建议菜油01合约6340元/吨附近轻仓试多，止损6300元/吨，目标6450元/吨。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货农产品小组)