瑞达期货：沪铅探底回升 结束四连阴

内外走势：今日伦铅震荡走高，陷入低位盘整。截止北京时间15:14，3个月伦铅报2048.5美元/吨，日涨0.64%，仍承压于均线组下方。同时，沪铅主力1905合约探底回升，日内交投于169090-16780元/吨，尾盘收16875元/吨，较上一日收盘价涨0.21%；成交量17352手，日增36390手；持仓36390手，日增980手。基差缩窄至225元/吨；沪铅1904-05月价差缩窄至5元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌走高，但仍承压于5日均线下方，现交投于96.455，微涨0.05%。今日消息清淡，关注美联储利率决议。

现货市场：3月20日现货1#铅报价为17050-17150元/吨，均价较上一交易日跌50元/吨。增值税下调消息已基本被市场消化，期盘探低后小幅回升，持货商挺价情绪不改，现货报价升水维持高升水，而铅价跌势趋缓，下游蓄企询价增多，但实际采购则偏向于再生铅（尤其是不含税货源），电解铅市场交易持续低迷。

仓单库存：今日沪铅仓单合计22401吨，日减276吨；库存方面：截止3月19日，LME铅库存报77675吨，日增75吨，处于年内均值82414吨之下；同时，截止3月15日当周，上期所沪铅库存报33442吨，周增5015吨，为年内均值28430吨之上。

主力持仓：沪铅主力1905合约前20名多头持仓13331手，日增172手，空头持仓15286手，日增29手，多头小幅增仓支撑。

行情研判：3月20日沪市有色金属普遍飘红，沪铅探底回升，结束四连阴。期间国内增值税下调影响逐步消化，空头情绪有所缓和。现货方面，现货报价升水维持高升水，下游蓄企询价增多，但实际采购则偏向于再生铅，电解铅市场交易持续低迷。技术上，沪铅主力价格仍有效运行于均线组下方，但威廉指标拐头向上，空头情绪缓和，预计短线或陷入低位震荡。操作上，建议沪铅1905主力可于17000-16800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。