菜油需求难以大幅释放 或维持震荡偏弱

  国内盘面：02月1日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2338元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.26%。菜油1805合约收报6424元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.31%。  

  消息面：1月26日，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽周度压榨数据显示，截至2018年1月24日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为181,669吨，比上周的157 170吨增加15.2%。2017/18年度迄今，油菜籽压榨量为4,439,207吨，去年同期为4,511,427吨。  现货方面：1月31日，广东菜油6300元/吨，广东菜粕2290元/吨。  

  小结：阿根廷干燥天气持续，点燃市场对大豆产量的担忧，美豆继续走强支撑国内粕类。沿海菜籽库存上涨，同时伴随原料到港，菜籽油厂开机率回升明显，且菜粕仍处于需求淡季，自身供需格局趋于宽松。国储菜籽油抛储四次，共计成交207089吨，国储菜油的库存将逐步流入市场，使得短期菜油供应徒增，当前仍处于去库存的阶段，同时当前豆油和棕榈油库存依然较为庞大，豆菜油价差继续扩大，菜油需求难以大幅释放，叠加小包装油渐入尾声，预计菜油行情将受打压。技术上，菜粕1805合约探底回升，期价下方仍显有较强买盘力量，持仓延续流入，或有继续上行基础。操作上，多单谨慎持有，止损2300关口下方。菜油1805合约偏弱调整，承压10日线，整体承压均线系统之下，或维持震荡偏弱格局。操作上，建议背靠10日线轻仓试空，止损6500关口上方。

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