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期铜筑底特征加强 牛市性质仍将保持(11)

http://www.sina.com.cn 2007年12月14日 08:35 北京中期

  图: 全球(除中国)铜、钢铁需求与OECD 领先指标

   期铜筑底特征加强牛市性质仍将保持(11)

全球(除中国)铜、钢铁需求与OECD 领先指标走势图。(来源:北京中期)
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  OECD 领先指标数据显示未来几个月钢铁和铜需求将进一步减少,而实际上,这跟最近欧洲和美股的基本金属现货升水下跌是一致的。

  图:基本金属平均现货升水(除镍)

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基本金属平均现货升水走势图。(来源:北京中期)
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  就全球范围来说,主要OECD 国家经济增长下滑可能会抵消中国的增速,使得全球工业生产和基本金属需求增长放缓(从强劲到稳定)

  图: OECD、非OECD 国家领先指标与金属需求

   期铜筑底特征加强牛市性质仍将保持(11)

OECD、非OECD 国家领先指标与金属需求走势图。(来源:北京中期)
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  最后,从这个月开始OECD 会改为每个月公布复合领先指标,OECD 正考虑降低领先指标的“趋势累积”取而代之是“振幅修正”,主要是想使得领先指标变得“更好的理解”和“更好反映未来经济活动与周期”。下图是新旧两个计算方法,据我们观察,旧的指标在现实工业生产的拐点上跟新的一样,而在某些时候甚至更准确。

  图: 趋势累积与振幅修正对比

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趋势累积与振幅修正对比。(来源:北京中期)
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