期铜筑底特征加强 牛市性质仍将保持(4)

　　美国新屋开工率九月份进一步下降，年比达30.8%，下降至2006年1月高峰时的仅超过50%。新屋开工事实是1992年九月以来的最低水平, 预计未来几个月内不会有任何显著上升的迹象。

　　图：十月份美国新屋开工继续下降

　　疲软的房屋市场并不仅限于美国，日本的新屋开工率在过去的10年里每个月通常保持在约10万,其本身就是一个较低的增长迟滞的水平。然而今年六月份政策的监管加紧以对虚假的地震抵抗数据做出反应使新屋开工率下降至40年来的最低水平。九月的新屋开工数据为60025，年比下降了44.0%。这种下降也反映在日本银行向下修正目前财年的GDP增长预测从2.1% 下修至1.8%。日本土地，基础设施和运输部本月将放宽对建筑业的监管,使新屋开工率的反弹出现了一些希望,虽然预期新屋开工率仍将在今后的六个月里极其疲软。

　　图：2007年第三季度日本新屋开工率下降

　　英国的房屋市场在过去的10年里是一个实际增长领域, 新屋建设不能与增加的需求保持同步。今年六月以后利率上升的影响在新的民居建筑业的资金流入中得到了证明。新屋定单支出九月份年比下降16.8%。英国的商业建筑行业2006年的表现相当强劲,但是此后下降，新的商业建筑的支出九月份年比下降82.2%,过去的六个月里同样下降。

　　图：英国的新屋定单显著降温

　　西班亚的房价在过去的10月里涨了一倍以上,但是行业看来显然已经不景气。价格在过去的一个季度里下跌,几万个建筑就业已经失去。房屋开工率六月份年比下降13.5%, 虽然现在并没有这方面最新的消息,其它的数据表明民居建筑行业第三季度进一步恶化。由于建筑占西班亚经济的11%, 可以理解它成了西班亚经济第三季度增长疲软的主要因素。

　　图：西班亚房屋: 从繁荣走向低迷