大陆期货：系统风险余波未完 耐心等待金属买点

　　次级贷款风波继续在全球范围内扩散。据西班牙媒体报道，当地桑塔德银行在其Drive Financial部门中持有金额达22亿欧元的美国高风险信贷投资。随着美国的次按危机扩大，桑塔德银行的这批投资亦可能录得亏损。另外，加拿大投资信托公司Globel Diversified Ivestment Grade Income Trust表示，旗下一只基金无法为13日到期的资产抵押商业票据进行再融资，德意志银行也拒绝提供紧急资金，令基金陷入困境，显示次贷引发的信贷紧缩有席卷加拿大之势。瑞银(UBS)日前警告称，金融市场的持续动荡将影响该行今年下半年的盈利。这番评论引发了全球范围内新一轮银行股抛售浪潮，因为投资者担心市场动荡的全面影响尚未到来。此外由于美国次级房贷风暴促使债权人压迫 BasisCapital Fund Management Ltd.出售资产，总部位于悉尼的澳大利亚对冲基金公司Basis Capital15日告知投资人，该公司旗下1档对冲基金的亏损可能超过 80%。次级贷款风波不断引发金融市场投资者信心崩溃，全球股市周三晚间再次大幅下挫，美国道指下跌1.29%，加拿大股指下跌1.46%，英国金融时报指数下跌0.56%，法国股指下跌0.66%，日经225指数下跌1.72%，香港恒指昨日也下挫2.87%。

　　系统性风险释放再次累及到金属市场投资者信心，近期伦敦金属市场明显有多头资金在退离市场，铜价周三晚间下跌至7200美元一线，铝价已创出近半年来的新低，锌价盘中一度跌破3200美元，锡价和铅价更是持续大幅下挫。面对当前市场形势，笔者认为金属市场的基本面已经暂时失效，金属价格仍未止跌企稳，最好的投资策略就是继续保持观望格局，等待低点的来临。

　　大陆期货 李迅