胶铝上扬空间犹在 农产品价格合理性回归

　　工业品：胶铝上扬空间犹在，铜市归于平淡

　　在前期市场心态对美国经济摇头不已之际，近期公布美国经济数据非常“争气”―――11月份成屋销售连续第二个月走高、成屋库存则出现下降；周三公布的预售屋销售数据大大强于预期；刚刚公布的12月美国消费者信心指数显著改善―――上升至4月份以来的最高水平；芝加哥采购经理指数同时也上扬。上述数据的全部利好预示着美国房产市场和经济格局或正趋于稳定。

　　就基本金属来说，尤其是铜，宏观经济面扑朔迷离和眼下缺乏本身市场热点，走势并没有形成趋势化，大区间振荡是长期的行情特点―――包括笔者在内很多市场同仁都对铜有着特殊的感情，但就期货本身的可操作性来说，用“食之无味、弃之可惜”并不过―――把资金利用率转向其它品种吧。

　　铝的长久利好虽说是“慢性子”，其基本面和技术面完美结合，预示其后势空间仍在打开；停割期的特殊性和资金面很好的结合，让我们对沪胶看到21000之上充满期待。

　　农产品：价格合理性回归，行情将振荡向上

　　基本面、技术面、资金面(基金持仓和成交量数据)的很好的融会，CBOT和国内农产品大盘均给人以万马奔腾的气势―――CBOT大豆、小麦、豆油、豆粕和玉米气势如虹，外盘棉花冲击区间高点；国内农产品方面，连豆油、连玉米、连大豆和郑小麦可以说是蓄势待发。

　　笔者倾向于农产品展开C浪上涨的观点不变：

　　(1)、农产品的趋势决定和工业品有很大的区别，后者除了自身的基本面外，还和宏观经济面有很大的关联，而前者其本身的供求关系是最根本的因素。全球“四大金砖”：中国、印度、俄罗斯和巴西的粮食基本面看，供之退却和求之上升决定了市场向上是发展之潮流。

　　(2)、近期国内国内生话粮食用品出现一定幅度上扬，这是继工业品前期大幅上涨后，农产品恢复性上涨合理反应―――它是迟早要来的。

　　(3)、国家从民生大局出发，拍卖粮食以抑制粮价―――从另一方面更加说明了粮食价格上涨是大势所趋。周期上，春节在即，粮油消费将更上一层楼。

　　建议：铝：多单持有、胶：多头持有、铜：观望。连豆、连豆油、连玉米、郑麦和郑棉均持有多头。

　　◆ 交易策略

　　铜铝：铜观望，铝多头持有。

　　燃料油：观望；

　　橡胶：多头持有；

　　糖：观望；

　　小麦：多单持有；

　　大豆：多单持有；

　　豆粕：买进；

　　豆油：多单持有；

　　玉米：多单持有；

　　棉花：多单持有；

　　储平