长信基金：震荡行情控制回撤是首要目标

　　来源：微信公众号长信基金渠道服务

　　摘要

　　【长信基金：震荡行情控制回撤是首要目标】长信基金表示，投资者应理性看待市场回调和反弹。在反弹之后要看基本面变化情况，后续主要关注金融政策和财政政策放松后经济的反应。

　　下半年以来，A股波动加大。上周国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、银保监会等多部门齐发声力挺A股。史上最强维稳声音“不绝于耳”，吹响了政策层面的“做多号角”。

　　在此背景下，上证综指在两天之内从2449点到2675点。长信基金表示，投资者应理性看待市场回调和反弹。在反弹之后要看基本面变化情况，后续主要关注金融政策和财政政策放松后经济的反应。

　　一、控制回撤有何“秘诀”？

　　目前，在公募基金里面，因为没有很好的对冲手段，除非你的基金可以去做股指期货。如果基金有股指期货的权限，可以通过股指期货的空头，及时去做一定的套保，这是一个保护手段。若没有股指期货权限，那么在波动市场中，只能通过仓位调整来控制回撤。当然通过这种方法来控制回撤，十分考验基金经理的研判能力。

　　长信基金认为，可以通过以下两步来控制回撤：

　　1、选择质地优秀的标的

　　在投资过程中，无论市场是牛市还是熊市，要一如既往的坚持以基本面分析为基础，去买质地优秀的公司。然后无论是做价值投资，还是做成长投资，“以基本面为导向的，以公司价值为核心依据”的投资方向始终不能变。

　　2、在风险来临前及时减仓

　　在风险来临前及时减仓，并不是说要去主动控制仓位，而是当预判到这些优质标的基本面发生变化，或出现风险时，能够做到及时减仓，尽可能将风险降到最低。

　　二、如何看待大消费、金融地产板块？

　　1、大消费板块

　　从估值角度来看，大消费行业的估值水平比较便宜。但现在大消费面临一个问题，可能部分由于经济周期的影响，盈利预测的下调还没有很明显的显示出来。因此，需要等一个财务报表的下行，然后有望迎来一波情绪上的冲击。

　　2、金融地产板块

　　从基本面来看，经济下行的时候，金融和地产都会分化，包括在金融内部，非银、银行、保险等板块分化明显，地产内部分化更为显著。所以投资者必须把真正优质的公司挖掘出来。

　　三、如何应对后市？

　　展望后市，长信基金表示，2019年会比2018年乐观。因为2018年市场历经多轮深度调整。而股市调整后，意味着会有更多投资机会“涌现”。

　　接下来，投资者应该以更积极、更乐观地心态去看待市场。现在正在“疗伤”的上市公司，或者是在梳理各个行业的公司，投资者应以一种理性的眼光去看待。同时，投资者要通过基本面研究，仔细甄别出真正优质的上市公司。在这些公司确实调整到位时，应该积极去布局。然后与时间做朋友，耐心等待收获。

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责任编辑：陶然