黄金多空疑无路 开开脑洞探究美联储本周底牌

　　周二（3月20日），现货黄金价格回吐上个交易日全部涨幅，并扩大跌势。因投资人在美联储作出政策决议前调整仓位，美元回升扭转上个交易日全部失地，市场普遍预期美联储将会升息。美联储新一期利率决议将于北京时间周四（3月22日）凌晨公布。

　　上个交易日金价录得3月1日以来低点至1307.86美元/盎司，从日线图形上看，随着美联储政策会议临近，黄金价格运行于相对低位，但空头不敢贸然发动攻势。在全球贸易战脚步迫近之际，市场更关心美联储未来的利率路径走向。

　　截至发稿，现货黄金下跌0.43%至1311.13美元/盎司；COMEX期金下挫0.55%至1310.6美元/盎司；美元指数上扬0.31%至90.209。

　　利率期货暗示，交易商已完全消化本周升息的可能性，即美联储料将提升联邦基金利率目标区间25个点至1.50%-1.75%，这将是美联储2015年底开始升息以来的第六度升息。

　　美国2月份新增非农就业岗位31.3万个，录得一年半以来最大涨幅，且远高于新增20.50万个的预期值。市场参与者目前衡量，在就业市场进一步紧俏之际，美联储是否会暗示未来几个月将加快升息步伐，投资人急切想要知道官员们对于未来利率路径有何说法。

　　市场预计在本周升息之后，美联储在今年余下时间还将升息两次，不过分析师警告称，如果大多数美联储决策官员在“点阵图”中预计今年总共升息四次，那么美元将上涨。

　　瑞典北欧斯安银行（SEB）资深策略师Richard Falkenhall说：“如果只是听到充满信心的展望，不会令美元脱离交投区间，因为似乎有更多的结构性阻力在起作用，但如果听到很多倾向于升息四次的声音，就可能改变美元短期走势。”

　　加速升息难以获得一致认同

　　不过也有交易员认为美元上升潜力有限。Oanda亚太交易部主管Stephen Innes表示，美元走势仍步履蹒跚，有迹象显示投资者冒险意愿降温。

　　美联储决策重点考量的指标之一——美国2月份平均小时工资年率增速放缓至2.60%，较前值大幅回落0.3个百分点，且不及预期值0.2个百分点。这似乎佐证了市场先前的猜测，即1月份薪资大涨并非通胀真正显著抬头的表现，而是2017年年底全美不少地方上调最低工资标准，致使企业被迫涨薪的缘故。

　　据知情人士透露称，在确保2018年升息三次预期不变的情况下，决策者对包括在2019年上半年再升息一次的市场预期感到满意，讨论越来越多地集中在之后的升息步伐上。有些人希望抑制未来的升息预期，原因除去通胀回升仍显缓慢外，全球贸易战脚步迫近，也是决策层无法回避的现实。

　　反击美国关税政策，欧盟打出第一拳

　　多位专家周一（3月19日）表示，欧盟提议对进口自美国的玉米征收关税。欧盟目前正酝酿对美国的钢铝关税计划做出回应。

　　虽然欧盟自美国的玉米进口量为数并不多，此举无论是对欧洲进口商还是美国出口商，可能都不痛不痒，但仍有分析师对此表示担忧。

　　FO Licht大宗商品分析师Claus Keller表示，对美国玉米征收进口关税，有开启农产品更广泛贸易冲突的风险。

　　他表示：“就整体贸易而言，对美国玉米征收进口关税的计划看似是象征性的，但最终有可能演变为一个代价昂贵的象征，而且还有贸易战扩大到其他行业的危险，最终全面损及欧洲出口。”

　　欧盟上周五就包括玉米在内可征收25%进口关税的美国产品清单，征求行业看法，这是回敬美国计划对欧盟钢铝征收进口关税的举措之一。

　　黄金交易商ABC Bullion首席分析师Jordan Eliseo表示：“美联储会议之前，金价在相对狭窄的区间波动，拉长了极度偏低波动的时间。升息题材已经反映在价格上，因此更大的问题在于美联储年内敢不敢加速升息，以及提升多大的步伐。”

　　G20财经领导人寻求化解对保护主义蔓延的担忧

　　全球20个最大经济体的财长和央行行长周一齐聚布宜诺斯艾利斯，讨论经济前景、资本流动、比特币等加密货币、以及如何防止跨国企业避税等问题。

　　他们还寻求旗帜鲜明地支持自由贸易，并宣称放弃保护主义立场，因在美国对进口钢、铝征收关税，人们担忧这可能触发贸易战，进而损及全球经济增长。

　　美国宣布对进口钢铝征税给其贸易伙伴敲响了警钟，提醒他们特朗普正在兑现其威胁，放弃过去数十年建立起来的、基于世界贸易组织（WTO）规则的贸易体系，转而采取单边贸易行动。

　　德国财长Olaf Scholz告诉在德国发行量很大的报纸《图片报》说：“我非常担心我们今天经济繁荣所仰赖的基础——自由贸易——已面临风险，保护主义并非解决我们当前所面临困难的方法。当前的形势非常严峻。”

　　他还指出，会谨慎使用“贸易战”一词。肖尔茨上周日（3月18日）表示，他将寻求说服华盛顿不要实施钢铝关税计划。按照现行时间表，该计划将于3月23日生效。

　　日本央行行长黑田东彦在到达会场时告诉记者：“国际社会深切认识到自由贸易至关重要。”

　　巴西央行行长戈尔德法因（Ilan Goldfajn）也呼吁G20共同努力，保持全球贸易流动的开放性。

　　出席20国集团（G20）会议的其它国家领导人显然与德国有着同样的关切。会议将于周二结束，会后还将发表联合公报。

　　汇通网观察认为，因特朗普推行关税计划，鲍威尔领导的美联储在决策过程中肯定无法完全回避这一现实，本周释放加速升息的可能性较小。但鉴于方案尚未最终落实，在全球贸易前景愈发扑朔迷离之际，鲍威尔也不方便在本周的新闻发布会上就白宫的政策评头论足。

　　现货黄金短线料开启杀多行情

　　1小时K线图上，现货黄金在前期下跌区间（1361.70美元-1302.70美元）61.8%斐波那契分割位1339.14美元遇阻后，呈现震荡回落态势，目前已经重新回到23.60%斐波那契分割位1316.60美元下方。

　　同时，趋势指标MACD快线下破零轴，且绿柱不断方法，震荡指标RSI和KD快线下探超卖区，多头前景相当不乐观。短线而言，不排除开启杀多行情的可能，下方目标位看到1304美元附近。

　　日K线图上看，金价失守前期上升区间（1235.90美元-1366.06美元）38.20%斐波那契分割位1316.29美元乃大概率事件。

　　未来有极大可能挑战颈线位——3月1日低点1302.60美元，在此附近还恰逢50%斐波那契分割位1300.93美元和1300美元重要整数关口，预计多头将在该区域发起激烈抵抗。

　　汇通财经易汇通软件显示，北京时间20：41，现货黄金报1311.12美元/盎司。

责任编辑：张瑶