刘胜军解读：新行长为什么是易纲？

　　来源：刘胜军微财经

　　这位央行新掌门，曾经因为研究节水马桶，试验两次小便后冲水一次而受到家人批评。

　　全球最为引人“猜想”的人事安排尘埃落定：易纲接替周小川出任央行行长。

　　在此前流传的多个版本中，易纲并不是大热门，但最终胜出，堪称黑马。

　　1

　　不过，如果仔细分析，就会发现“黑马不黑”。易纲的当选是非常“合理”的选择。

　　• 易纲与刘鹤的交集：

　　1）易纲不仅是央行副行长，还担任中财办副主任。如今，中财办主任刘鹤出任分管金融的副总理，易纲出任央行行长，可以延续过去的密切合作；

　　2）刘鹤、易纲分别毕业于哈佛大学、伊利诺伊大学，同属“海龟”，更有共同语言；

　　3）易纲是刘鹤创办的中国经济 50 人论坛资深成员。

　　• 易纲从 1997 年加入央行至今已超过 20 年。在央行副行长中，他是与周小川搭档时间最长的。周小川担任央行行长 15 年期间，易纲全程陪同。由他接任，更能无缝衔接。

　　• 国际化优势：随着中国经济地位提升，中国已是“大国金融”。无论是中美经贸谈判，还是全球金融合作，对央行行长的国际化能力都有很高要求。易纲在美国获得博士学位，并曾在美国大学任教，国际化沟通交流能力不比小川逊色。易纲英语发音很好。在金融更趋全球化的今天，由易纲代表央行参加全球央行行长会议，是非常合适的。

　　在国际交往中，人格魅力也很重要。在 2016 年出版的《与中国打交道》中，美国前财长亨利·保尔森评价称：

周小川身长而优雅，多才多艺：英语流利，1980 年代学会打一手好网球，热爱西方古典音乐、歌剧和百老汇音乐剧，持久不衰，曾在研究生的协助下编写了一本西方音乐指南。

　　时常陪同周小川参加全球会议的易纲，对于国际活动，已是驾轻就熟。

　　• 年龄：易纲今年 60 岁，周小川 70 岁。这意味着易纲有担任两届央行行长的“年龄空间”，有利于保持货币政策的连续性。

　　• 个性：央行是金融体系的中心，央行行长的一言一行对市场都会带来巨大影响。因此，央行行长是个技术活更是个“艺术活”。易纲个性稳重、随和、慎言，这也是一个加分项。

　　易纲说：

货币政策是一门科学，更是一种艺术。特别是在货币政策操作等方面，存在着诸多的策略选择问题。现代预期管理理论强调央行“怎么说”和“说什么”，从而实现“不战而屈人之兵”的境界，货币政策的有效性很大程度上取决于市场预期是否稳定。

　　央行工作人员评价说：

在央行工作的人都知道，易纲副行长从不对属下发火，即便有错误，也会十分巧妙地给对方点出，并且不会伤害到对方的自尊心。

　　易纲是一个十分细心的人。

　　2003 年，易纲在《中国货币化进程》一书中写道：

我对居民楼一年到头总有人在搞装修深恶痛绝，对市政建设规划不精细、拉链路的频频出现无可奈何，对长官意志造成的马路人行道地砖的反复更换，路旁树木不断更新感到啼笑皆非。我对水资源的担心尤甚，曾经研究过节水马桶的设计和推广，曾因试验两次小便后冲水一次而受到家人批评。

　　• 专业：易纲与周小川一样拥有博士学位。学术素养是央行这个职位区别于其他部长的最关键之处，伯南克当央行行长之前就是货币问题的权威学者。

　　易纲著有 27 篇学术论文，其中 16 篇为中文，11 篇用英文所著，堪称金融领域研究的佼佼者，代表作《中国的货币化进程》。得益于深厚的学术功底，易纲每次新闻发布会都能行云流水，被誉为“金融百科全书式人物”。

　　• 宽广视野：央行不仅对金融，更对经济社会有全局性影响。特别是在最新一轮金融监管改革中，央行地位进一步提升。因此，央行行长的“宏观视野”至关重要。

　　在 2009 年出版的著作《中国金融改革思考录》的自序中，易纲几乎只谈了两个令他“忧心忡忡”的问题：环境保护和如何提高国民素质，他认为“这是和金融改革同等重要的事情”。

　　• 历史使命感：中国的央行不仅要制订货币政策，更要推动“深水区”的金融改革，央行行长应该具有使命担当和历史忧虑。出身于文革受冲击家庭的易纲，与周小川一样具有推动改革的热情和价值观。

　　2000 年，易纲写道：

中国目前的条条框框实在太多，严重抑制了竞争与创新，从而影响民间投资与消费的热情。

以金融业为例，中国的金融管制可谓铁板一块，各大银行全捏在政府手里。金融管制的结果，一方面使得资金配置效率低下，有活力的非国有企业得不到足够的资金支持，缺少活力的国有企业却能轻易获得大量贷款。

为什么国有企业改革约束总也硬不起来，为什么 l0 多年未赚过钱也不属于什么国计民生的国有企业还能继续生存？ 原因再简单不过，就是因为政府这些年一直通过金融资本市场来为其输血打气。

因此，在中国，要害问题其实不是老百姓不想干，而是政府不让干；民间投资不景气，不是没得干，而是没法干。

周其仁教授曾经指出，中国官员的思维是爱‘管制’ 爱‘规范’ ， 一来二去， 不将一个兴旺的产业规范得气息奄奄不算完。

　　2

　　在迈向“高质量”发展的当下，面对“防范化解重大风险”的攻坚战，央行行长无疑是一个相当棘手的工作。

　　易纲曾经对 2008 年次贷危机反思：

货币当局应该找到一个有效的方式，既能够防止危机扩散，又防范道德风险，还能够最大效率地保证市场的价格发现和市场出清的功能。

　　上述反思，恰恰是中国央行当下面临的艰难抉择。

　　笔者认为，易纲面临比周小川更为艰巨的任务：

　　1．实现货币政策中性化，抑制资产价格泡沫。

　　2．推动“去杠杆”，避免周小川在十九大期间预警的“明斯基时刻”。

　　3．打破刚性兑付，实现真正的利率市场化。

　　4．落实金融监管体制改革，让监管跟上市场的脚步。

　　5．优化金融结构，提升直接融资比重。

　　6．深化国有银行体制改革，抑制“国企预算软约束”导致的坏账卷土重来。

　　当选后，易纲说：

我的心情是平静和庄重的，使命是非常神圣和光荣的。

　　我们应该像央行原副行长吴晓灵那样祝福易纲：

大家要相信新选的行长有（丰富的）理论基础和实践基础，能够干得更好。

责任编辑：谢海平