英退担忧加剧 对冲基金再次对英镑发动“空”袭

英国硬脱欧，也就是在没有达成贸易协议的情况下脱离欧盟的可能性再次上升。嗅见血腥味的对冲基金也随之而来。

美国期货市场的基金和投机客再次把枪口指向英镑(1.2888, -0.0007, -0.05%)，连续第二周增加净空仓，这是与两个月首见。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至11月6日当周，基金持有的英镑净空仓增加4,317手，至56,799手。意味着押注英镑下跌的资金有46亿美元。

英镑这次人气转空源自于国内新一波英退负面消息：更多政府官员辞职、内阁分裂程度甚于以往、越来越多的迹象显示议会将不支持特雷莎·梅拟向欧盟妥协的方案。

CFTC数据显示，上个月的大多数时间，基金和投机客曾逐步削减英镑净空仓规模至38亿美元，远低于9月中旬时的65亿美元，后者是去年5月以来英镑净空仓的最大规模。

但削减势头在过去两周戛然而止。而且如果英国政治形势进一步恶化，那么英镑下探并跌破1.2650美元低位将不会令人感到意外。自去年4月以来，英镑一直未曾低于这个点位。

投机客仍有相当的余裕可增持净空仓。9月底时，投机客持有8万手的净空仓，而去年3月时净空仓曾达到了创纪录的107,844手，价值84亿美元。

9月时，英镑汇率曾高见1.33美元，去年3月则低见1.22美元，目前汇价徘徊在略高于1.28美元处，因此如果基金加大力道做空英镑，那么可能很快就会下看1.22美元低位。

外汇交易员或许已经在为这轮下跌做准备。英镑兑美元一个月期隐含波动率在周一升破11%，为近两年来首见；欧元(1.0796, 0.0009, 0.08%)兑英镑(0.8376, 0.0012, 0.14%)一个月期隐含波动率亦触及一年高位8.7%。

英镑/美元波动率和欧元/美元波动率之差目前处在逾两年来最阔水平。

英镑在这方面并不孤单，因为美元兑所有主要货币上涨。但英镑还有退欧构成的压力，这正在影响英国经济增长前景。

欧盟执委会上周发布了其对2019年经济增长的最新预估，英国与意大利一道在欧盟28个成员国名单中垫底，明年他们的经济料将仅增长1.2%。

英国央行副总裁布罗德班特周一表示，退欧不确定性对企业投资的影响在今年加重，第四季经济增速可能放缓。

根据上周一项路透对分析师的调查，在距英国正式退欧还有不到五个月时间之际，双方仍有四分之一的可能性无法就退欧条款达成协议。

总之，投资下滑，经济增长放缓以及政治瘫痪，表明英镑未来前景非常黯淡。如果英镑真的下跌，那么这些因素在汇率中反映的程度，以及投资者已经进行的仓位调整，将决定英镑的下跌幅度。