安徽正奇租赁Pre-ABS成功落地！

　　来源：园园ABS研究　

　　1、正奇租赁Pre-ABS成功落地

　　2018年2月，安徽正奇融资租赁有限公司（以下简称“正奇租赁”）与两家金融机构就租赁资产信贷业务建立全面合作关系，正奇租赁从这两家金融机构获批合计6亿元Pre-ABS基金额度，成为安徽实现Pre-ABS基金成功落地的融资租赁公司。

　　正奇租赁与两家金融机构的此次合作，以融资租赁资产为出发点，双方总结金融市场中基金、信托结构化产品的优点，创造性地将传统的银行流贷产品同后期资产转出渠道进行嫁接，开展了Pre-ABS产品的银行授信合作。在全新合作模式中，正奇租赁依托两家金融机构的信贷资金形成融资租赁资产，再匹配后续资产证券化将资产转出，完善资产包收付结构。该创新业务具有资金使用效率高，资金沉淀低等特点。

　　该笔创新业务模式是正奇租赁融资创新的一大亮点，正奇租赁在保持传统的银行合作同时，也会更加深入地与各类金融同业探索合作，创新融资模式，实现融资渠道多样化。

　　2、正奇租赁ABS发行情况

　　2015年6月9日，安徽正奇融资租赁有限公司作为原始权益人的“正奇租赁一期资产支持专项计划”成功发行！该项目规模5亿元，其中优先A档，4.8亿元，占比96%，AAA评级，2.89年，收益率5.9%；次级档，2000万元，占比4%，无评级。

　　2016年6月23日，安徽正奇融资租赁有限公司作为原始权益人的“正奇租赁二期资产支持专项计划”成功发行！该项目规模6.15亿元，其中优先A档，3.78亿元，占比61.46%，1.36年，AAA评级，收益率5.0%；优先B档，0.97亿元，占比15.77%，1.61年，AA+评级，收益率5.5%；优先C档，0.83亿元，占比13.50%，2.10年，AA评级，收益率7.5%；次级档，0.57亿元，占比9.27%，无评级。

　　2017年6月12日，安徽正奇融资租赁有限公司作为原始权益人的“国金-正奇租赁一期资产支持专项计划”成功发行！该项目规模6.04亿元，其中优先A1档，2.0亿元，占比33.11%，0.88年，AAA评级，收益率5.8%；优先A2档，1.56亿元，占比25.83%，1.63年，AAA评级，收益率5.85%；优先B档，0.72亿元，占比11.92%，2.13年，AA+评级，收益率6.4%；优先C1档，0.7亿元，占比11.59%，2.38年，AA评级，收益率6.5%；优先C2档，0.3亿元，占比4.97%，2.63年，AA评级，收益率6.8%；次级档，0.76亿元，占比12.58%，无评级。

　　3、Pre-ABS延伸阅读

　　Pre-ABS基金是指为资产证券化的原始权益人（资产持有人）形成基础资产提供投资，并以资产证券化募集资金偿还过桥贷款、并参与到资产证券化业务全流程的基金。不仅是一种金融产品，更是一种新型商业模式。在资产荒的大背景下，Pre-ABS基金通过主动识别、收购或创设优质基础资产，促进了资金端和资产端的紧密结合，由金融机构募集资金投向原始权益人，原始权益人获得融资后扩大业务，增加基础资产；在基础资产达到一定的规模后，由证券公司担任SPV，通过将基础资产证券化从公开市场或私募市场募集资金，获得资金用于偿还Pre-ABS环节的融资。因此，Pre-ABS业务实质上是以基础资产现金流和未来发行ABS募集资金为还款来源的融资业务，相当于发行ABS之前的一笔过桥融资，既可以用于创造更多基础资产，也可以用于平滑ABS发行期的现金流。

责任编辑：牛鹏飞