交行中报的亮点在于:二季度PPOP同比增速实现由负转正;逾期和关注类贷款延续双降,不良偏离度大幅改善;以及信用卡业务表现亮眼。后续需关注上述指标改善的持续性。
本刊特约作者 刘链/文
8月23日,交通银行(7.280, 0.14, 1.96%)披露上半年业绩情况。1-6月,交通银行实现归属于母公司股东的净利润为407.71亿元,同比增长4.61%,这一增速较2017年上半年的3.49%有所提升,也略高于2017年全年4.48%的净利润增速。
截至上半年末,交通银行资产总额达到93227.07亿元,较2017年年末增加2844.53亿元,增幅为3.15%。从业务构成来看,2018年上半年,交通银行实现利息净收入达到606.58亿元,在净营业收入中的占比为59.45%。不过,由于规模和利率变动的影响,该行利息净收入同比下降1.10%,净利差和净利息收益率分别为1.30%和1.41% ,同比分别下降8BP和9BP,其中,二季度净利差和净利息收益率环比均上升9BP。
业绩回升不良偏离度改善
数据显示,交通银行2018年上半年营收同比下降1.78%,降幅较一季度有所收窄,主要是二季度同比增长8.1%,增长有明显恢复。上半年,交通亦行利息净收入和手续费及佣金净收入同比分别收窄1.1%和0.37%,降速较一季度明显放缓,主要是二季度均转为正增长。
得益于信用发卡量增长及卡消费业务的发展,上半年,交通银行银行卡手续费收入同比增长19.81%,带动二季度手续费收入录得正增长,同比增长3.6%,2018年一季度为-3.9%。此外,受二季度汇兑收益的影响,交通银行整体非息收入同比增速由负转正,多增长20.8%,2018年一季度为-21.3%。
上半年,交通银行PPOP同比增速转正,录得0.4%的增速,由一季度的负增长4.69%提升至二季度的正增长3.15%。上半年,在拨备计提多增11.5%的基础上,交通银行实现归母净利润同比增长4.61%,增速较一季度提升0.6个百分点,其中,二季度增速为5.2%,较一季度提升1.2个百分点。
交通银行上半年资产总额较年初增加3.15%,其中,一季度增速为2.53%。总体来看,二季度规模增速趋缓,较一季度仅多增0.62个百分点,其中,贷款与存款环比分别提升1.9%、0.2%,投资资产环比一季度增长1.5%,而同业资产则大幅收降9.2%。
从负债端来看,交通银行同业负债略有回升,环比一季度增长3.2%,结束了一季度大幅压缩的态势。上半年,贷款规模较年初增长4.69%,其中,个人贷款较年初增长11.18%,占比较年初提升1.91个百分点至32.7%;证券投资较年初增长5.6%。
具体来看,交通银行存款规模较年初增长3.38%,一季度为3.13%,存款占比较年初下降6BP至66.26%,其中,个人存款及定期存款占比较年初分别提升0.72个百分点和1.58个百分点至31.12%和56.29%。交通银行上半年净息差为1.41%,同比下降9BP。根据平安证券的测算,交通银行二季度净息差环比下降4BP,降幅较一季度明显改善,主要是二季度负债端成本有明显下降,但同时资产规模增速放缓影响资产端收益率的下降。
从资产端来看,交通银行新增贷款主要投向信用卡,投资端增配国债、政府债。总资产较3月末基本持平,贷款总额较3月末增长1.91%,占比继续提升0.62个百分点至50.1%。上半年新投放的约2150亿元贷款中,73%投向个人贷款,对公贷款(含贴现)占比约27%,信贷资源进一步向零售贷款倾斜。新增个人贷款的结构中,约63%投向信用卡,剩下37%主要为按揭贷款。信用卡贷款余额占个人贷款的比例较年初进一步提升3.5个百分点至32%,预计为国有大行中的最高水平。
相比3月末,交通银行同业资产进一步压缩746亿元,投资类资产增长557亿元。理财、资管及信托计划较年初压缩190亿元,国债与政府债增配约1000亿元。
从负债端来看,交通银行活期存款占比回升,同业负债略增。6月末,存款规模较3月末略增143亿元。其中,活期存款增长约1000多亿元,活期存款占比较3月末提升1.7个百分点至43.7%,利于存款综合成本的稳定。在同业利率下行的环境下,交通银行同业负债增加约460亿元,Wind口径下同业存单未到期规模为2317亿元,与3月末基本持平。“同业存单+同业负债”的总负债占比为19.57%,满足监管要求。
交通银行二季度末不良贷款率为1.49%,环比一季度及较年初均下降1BP。逾期贷款以及逾期90天以上贷款延续双降态势,余额较2017年年末分别减少76.54亿元、117.30亿元,占比较2017年年末分别下降0.25个百分点、0.32个百分点。关注类贷款率为2.6%,2017年为2.93%,余额和占比较2017年年末实现双降。公司逾期90天以上贷款/不良贷款较年初继续下行24个百分点至91%,不良认定较为审慎严格。
交通银行不良余额约为715亿元,较3月末略增。相比2017年年末,关注类贷款、逾期贷款、逾期90天以上贷款余额与占比均实现“双降”,余额分别下降75亿元、77亿元、117亿元,占比分别下降28BP、25BP、32BP至2.60%、1.92%、1.36%。
此外,交通银行还加大核销与计提力度,拨备覆盖率稳步提升。上半年,交通银行核销及转出不良贷款280亿元,计提拨备380亿元,均高于2017年全年209亿元和318亿元的水平,在公司加大力度处置的情况下,存量包袱明显减轻,各项指标好转的同时补齐不良认定的缺口,拨备覆盖率较年初提升16.25个百分点至170.98%,风险抵御能力进一步加强。
信用卡业务表现亮眼
值得注意的是,上半年,交通银行净利润稳步增长4.61%,增速较一季度提升0.63个百分点;营收同比下降1.78%,其中,一季度下降10.6%,但二季度营收同比增速提升至8.1%。拨备前利润增速较一季度提升7个百分点至2.95%。
在结构上,交通银行利息净收入同比继续下滑1.1%,但降幅较一季度缩窄1.3个百分点,主要得益于二季度息差环比一季度有所回升。上半年,手续费及佣金净收入同比略降0.37%,但二季度单季度同比增长3.57%。
交通银行的业务亮点在于银行卡(手续费收入同比增长近20%),代理业务(代销保险)、投行、理财管理等手续费及佣金收入均有不同程度的下降,或与政策调整、市场等客观原因有关。贷款利率上行+同业利率下行使得息差企稳回升。上半年,交通银行净息差为1.41%,较一季度提升1BP,其中,二季度单季度环比一季度提升9个百分点。一方面,资产收益率稳步上行,尤其是生息资产整体、贷款收益率分别较2017年全年上升12BP和22BP;另一方面,二季度以来,同业利率下行,而交通银行同业负债占比较高,有利于缓解其成本上行的压力。
上半年,交通银行个人金融业务发展卓有成效,在业绩贡献度上获得提升。2018年上半年,交通银行零售金融条线实现营收355亿元,同比增长4.3%,占营收比重提升两个百分点至34.8%,对营收增速正向贡献1.4%。其中,手续费及佣金净收入114亿元,同比增长11.4%,占手续费及佣金净收入总额比重提升5.7 个百分点至53.7%。
此外,交通银行还加大贷款投放力度,使得存款增速较高。公司个人存款余额为1.78万亿元,较2017年年末增长5.81%,占新增存款的一半以上;个人贷款余额达1.57万亿元,增长11.18%,占新增贷款的73%;个人客户总数较2017年年末增长3.08%,客户基础进一步夯实。
而且,财富管理业务欣欣向荣,“沃德财富”管理业务稳步发展,“沃德财富”已成为交通银行响亮的品牌。截至2018年6月末,公司管理的个人金融资产(AUM)达人民币2.98万亿元,较2017年年末增长3.69%。达标交银理财、沃德和私人银行客户数较2017年年末分别增长3.09%、6.84%和9.21%,季日均资产人民币5万元以上财富管理客户较2017年年末增长4.37%,客户数量与质量都进一步提升。
交通银行信用卡业务一直是公司的优势,且近年来表现较为亮眼。业务规模快速增长。2018年上半年,交通银行新增的1576亿元个人贷款中,62.8%都投向了信用卡领域。在册卡量、透支额、交易额同比分别增长22.7%、43.2%、43.7%;手续费及佣金收入增长较快,2017年全年、2018上半年,银行卡手续费及佣金收入同比分别增长34.8%、19.8%,其占手续费及佣金收入的比重持续、快速提升至46.03%,是未来中收增长的重要来源。
除了量的增长外,交通银行信用卡业务质量指标均持续向好。8月28日,交通银行信用卡宣布其在册卡量突破7000万,其官方APP“买单吧”绑卡客户突破5000万。上半年卡均消费额4.26万元,同比增长17.9 %,用卡效率持续提升。
责任编辑:杜琰 SF007


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