农行千亿定增计划引关注 商业银行开启花样补血模式

　　■本报记者 傅苏颖 

　　银行资本补充成为近日的热点话题。3月12日，中国银监会等五部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》（以下简称《意见》），支持银行补充资本工具创新。同日，农业银行公布了1000亿元的定增计划，用于补充银行的核心一级资本。

　　东方金诚首席分析师徐承远昨日对《证券日报》记者表示，对商业银行而言，补充资本既有达标压力，又有业务发展之需。第一，从达标压力来看，近年来，受资产质量下行、利差收窄等因素影响，商业银行盈利水平下滑，内源资本补充能力下降。同时，随着监管趋严，商业银行此前通过通道业务、多层嵌套等行为，在真实穿透和部分表外资产回表后，资本充足率将进一步承压，在2018年年底过渡期结束，部分银行面临资本达标压力。第二，从业务发展的需要来看，资本要求对商业银行业务拓展约束力不断上升，即有足够资本方能开展相应业务。以MPA考核为例，资本充足率水平直接决定广义信贷增速上限，对于部分达标压力不大的商业银行来说，补充资本可以为业务扩张提供支持。

　　“无论是银监会近日下发的《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，还是上述提及的《意见》，或是财政部、中央汇金等多个单位承接农行定向增发股票帮助补充千亿元资本，都指向监管层在多渠道缓解银行资本金压力，鼓励银行补充资本。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖昨日对《证券日报》记者表示。

　　2018年是资本新规落地年，商业银行资本充足率迎大考。按照银监会颁布的《商业银行资本管理办法（试行）》要求，系统重要性银行于2018年年底核心一级资本充足率不得低于8.5%，一级资本充足率不得低于9.5%，资本充足率不得低于11.5%；非系统重要性银行，2018年年底的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率最低要求分别为7.5%、8.5%和10.5%。

　　徐承远认为，目前来看，部分银行存在达标压力，整体达标压力不大，但资本补充压力在逐步加大；第二，大型银行资本补充压力较小，中小银行面临较大的补充压力；第三，资本不足现象较少，但一级资本以及核心一级资本不足现象相对较多。

　　从具体数据来看，截至2017年三季度末，226家发债商业银行（部分数据未公布）中2家银行资本充足率低于10.5%，分别是包商银行9.52%和乌当农商行9.61%，7家银行一级资本充足率低于8.5%，3家银行核心一级资本充足率低于7.5%。而截至2016年年末，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率未达到上述标准的分别为1家、6家和0家。

　　事实上，今年以来，不少银行已经开启了“花式”补血模式。以优先股为例，今年年初，建设银行完成了6亿股境内优先股发行，资金达600亿元。此外，上海银行、杭州银行、招商银行也分别公告发行优先股。

　　除了发行优先股之外，IPO和发可转债也受到上市银行的格外青睐。目前，除上市不久的成都银行、甘肃银行，还有15家银行在A股IPO“排队”中；3月14日，无锡银行可转债上市，规模达30亿元，另外，还有民生银行、浦发银行等9家银行的可转债还在排队中，拟发行的规模共计1655亿元。

　　对此，徐承远表示，监管新规实施后，加强资本约束将继续成为商业银行监管体系的重要手段之一，资本水平不达标的商业银行将面临较大的合规风险，预计商业银行将通过多种措施补充资本以实现年底达标。而随着《意见》等文件的出台，资本补充工具不足，特别是一级资本和核心一级资本补充工具单一的现状有望逐步改观，部分创新型资本补充工具预计将陆续出现。

　　徐承远认为，商业银行外源资本补充渠道（不含股东直接注资）主要包括发行二级资本债券、发行可转债、优先股、定增、配股等。目前上市银行资本补充工具较多，可灵活选择工具补充相应资本。但针对非上市公司，除股东直接注资外，目前仅能通过二级资本债券补充二级资本，且从目前已发行的二级资本债券来看，主要为减记型二级资本债券，条款设计较为单一，部分中小银行发行的二级债券投资吸引力不大。

　　最后，徐承远认为，随着资本约束的加强，商业银行应当转变经营思路，摈弃过往粗放式的规模扩张模式，走资本节约型发展的道路，根据自身资源禀赋，合理安排资本利用，增加低资本消耗业务开展，提升单位资本盈利能力。同时，广大中小银行应当加强股东沟通协调，参考市场水平合理确定分红比例，增加利润留存，提升内源资本补充能力。

责任编辑：张文