银证保基信租第三方理财哪家强？

　　银证保基信租第三方理财哪家强？

　　第八届“金貔貅奖”理财力排行榜给出了答案

　　回顾过去的2017年，从“三三四”检查引发的“监管风暴”、中国银监会罚单剧增，到同业、理财和表外业务规模开始迅速下降，“强监管、防风险”应该说是始终贯彻中国银行业转型与发展的主题。特别是资管新规的横空出世，商业银行资管业务更是迎来了变革时代，吹响了回归“代客理财”本源的号角。

　　在此背景下，《金融理财》杂志社携手北京益普索市场咨询有限公司邀请多位专家学者共同参与，综合通过数据调研、投资者网上投票、专家评分等多种评价方式得出“第八届‘金貔貅奖’2017年中国金融机构理财力排行榜”。该理财力排行以机构的收益力、风控力、服务力、成长力、创新力和品牌力作为评判标准，对银行、保险、信托、基金、金融租赁、证券、第三方理财分别进行了排名，力求客观公正。

　　商业银行：

　　三梯队互有千秋头羊效应凸显

　　　图一（国有大型商业银行理财力排行榜）

　　01建行发展迅速 实力彰显

　　从商业银行排行梯队中可以看出，一直被“宇宙行”作为竞争对手的建设银行此次排名无论是品牌力还是收益力等皆靠前列，同时在第八届“金貔貅奖”颁奖盛典上也摘得“年度大型商业银行”奖项。事实上，纵观建设银行近年来的业绩情况，不难看出该行的发展正如冬日暖阳，分外亮眼。

　　早在之前，工行城市金融研究所撰写的《“建行竞争力”系列分析》内部研究报告中曾如此表述：近年建行在多个业务领域赶超我行（指工行）的战略意图明显，并取得较大成效。过去十年间，建行在战略前瞻性、战略执行力、管理体制机制和转型创新等方面的优势，以及由此产生的种种后续效应，值得密切关注。不能忽视建行的竞争实力和发展潜力。应借其之长，补己之短，通过深化改革和转型创新，锻造我行更大的竞争优势。

　　2017年第三季度报告显示，建设银行的资产总额为220，539.43 亿元，较上季度末增长了5.2%；负债总额 203，453.17 亿元，较上年末增加 9，712.66 亿元，增长 5.01%。客户贷款和垫款总额 127，571.17 亿元，较上年末增加 10，000.85 亿元，增长 8.51%。客户存款 165，025.95 亿元，较上年末增加 10，996.80 亿元，增长 7.14%。

　　截至 2017 年 9 月 30 日止九个月，该行实现净利润 2，022.73 亿元，其中归 属于本行股东的净利润 2，012.42 亿元，分别较上年同期增长 3.91%和 3.82%。 利息净收入3，333.24 亿元，较上年同期增长 5.55%。净利差为2.03%，净利 息收益率为 2.16%，分别较上年同期下降0.06 和 0.10 个百分点。 手续费及佣金净收入936.49 亿元，较上年同期增长 1.45%。

　　按照贷款五级分类划分，该行的不良贷款余额为1，909.49 亿元，较上年末增加 122.59 亿元。不良贷款率 1.50%，较上年末下降 0.02 个百分点。拨备覆盖率 为 162.91%，较上年末上升 12.55 个百分点。 股东权益总额 17，086.26 亿元，较上年末增加 1，189.72 亿元，增长 7.48%。其 中，归属于本行股东权益为 16，921.38 亿元，较上年末增加 1，156.38 亿元，增 长 7.34%。

　　图二：股份制银行理财力排行榜

　　02招行业绩突飞猛进 赶超交行

　　如果说建行的发展是一种“狼性文化”，那么作为股份制商业银行，招商银行步步紧逼交通银行，也谓激烈。从排行榜中可以看到，招商银行在“六个力”的排名中均比较靠前，特别是收益力、品牌力均排第一。从其近年来的发展势头可见，一切都是实至名归。

　　2017年第三季度财报显示，截至2017年9月末，招商银行的资产总总额为58，168.67亿元，比上年末增长3.64%；负债总为53，974.44亿元，比上年末增长3.29%。贷款及垫款总额为33，678.51亿元，比上年末增长11.72%。

　　2017 年 1-9 月，招商银行实现净利润 544.32 亿元，同比增长 12.50%；实现营业收入 1，559.60 亿元，同比增长 2.42%。其中，净利息收入 1，045.15 亿元，同比增长 7.07%，净利息收入在营业收入中的占比为 67.01%。

　　此外，截至2017年9月末，本公司不良贷款余额585.29亿元，比上年末减少12.20亿元；不良贷款率1.74%，比上年末下降0.24个百分点。

　　图三：城商行理财力排行榜图

　　03北京银行行稳致远尽显大家风范

　　作为一家成立22年的城市商业银行，北京银行能够铸造今日之辉煌，靠的不仅是引资、上市、跨区域等找战略性的突破，还有完善的公司治理结构和创新发展的眼光。从理财力排行榜中可见，北京银行无论是服务力、风控力还是创新力均排第一位。

　　2017年第三季度报告显示，截至 9 月末，北京银行资产总额达到 2.28 万亿元，较年初增加 1，588.87 亿元，增幅 7.51%；贷款总额 10，653.89 亿元，较年初增加 1，654.82 亿元，增幅 18.39%；存款总 额 1.27 万亿元，较年初增加 1，189.26 亿元，增幅 10.33%，各项业务继续保持均衡稳健增长。

　　经营效益保持平稳。前三季度，北京银行实现利润总额 193.00 亿元，同比增加 7.33 亿元，增 幅 3.95%；实现净利润 156.26 亿元，同比增加 5.90 亿元，增幅 3.92%；实现非息净收入 97.77 亿元，同比增长 13.24%。总资产收益率（年化）0.95%，加权平均净资产收益率（年化）15.44%， 成本收入比 23.60%，盈利能力保持较好水平。

　　收入结构持续改善，前三季度该行实现手续费及佣金净收入 94.65 亿元，同比增加 13.83 亿元，增幅 17.11%， 在营业收入中占比 24.39%，同比提升 2.12 个百分点。 此外，截至 9 月末，北京银行口径不良贷款余额 130.21 亿元，不良贷款率 1.25%， 贷款质量基本保持稳定。拨贷比 3.08%，拨备覆盖率 245.70%，拨备计提较为充足且保持较高水平。

　　当然，除了上述表现比较优异的建设银行、招商银行、北京银行，其实表现居中或者靠后的银行也有其特色和优势。比如国有大行中的邮储银行，股份制银行中的华夏银行和民生银行、城商行中的天津银行、郑州银行、江苏银行等，其业绩发展一直都较为稳健。

　　保险公司：

　　三驾马车增长势头良好品牌为上

　　2017年，就原保险保费而言，整个国内保险行业依旧保持稳健发展态势，全行业共实现原保险保费收入3.66万亿元，同比增长18.16%。在国内经济减速的背景下，寿险、财险、资管三驾马车增长势头依然良好，品牌优势的作用愈加显现。

　　图四：寿险公司理财力排行榜

　　图五：财险公司理财力排行榜

　　01寿险财险：国寿人保均一枝独秀

　　人身险业务共实现原保险保费收入26746.35亿元，同比增长20.29%，增速下降达16.22个百分点，增速下滑主要是受累于业务结构的调整。但是寿险公司的突出表现仍不容小觑。

　　从理财力排行榜单可以看到，中国人寿在品牌力、收益力及创新力方面排名居前，并荣获第八届“金貔貅奖”——“年度金牌保险公司”大奖。2017年中国人寿在《财富》杂志世界500强中排名第51名，年营业额为1048亿美元，利润1.62亿美元。

　　紧随其后的是新华人寿，新华人寿在品牌力、成长力、服务力、创新力方面均排名前五，新华保险2017年累计原保险保费收入为人民币10，929，352万元；2017年三季度核心偿付能力充足率是273.28%较上季度增长1%，公司的新业务和内含价值在整体结构优化之下稳健增长。

　　2017年是新华保险公益基金会成立后的第一年，新华保险公益基金勇担社会责任，向贫困地区捐款捐物，用保险+公益模式为20万环卫工人构筑保障网；新华保险创新服务，首推跟踪理赔、远程鉴定等服务模式。2017年年底，长城人寿完成50亿元增资，该公司的注册资本增至55.32亿元。理财力排行榜显示，长城人寿、东吴人寿亦有良好表现。

　　从财险原保险保费来看，其中，仅人保、平安两家车险承保利润就合计129.43亿元，而仅人保一家就以87.44亿元的承保利润超过全行业水平。2017年财险市场格局仍由人保财险、平安产险把持。太保紧随其后，2017年下半年以来，太保产险增长势头向好。

　　图六：保险资管理财力排行榜

　　02保险资管：太平长城财富表现抢眼

　　另外，在保险资产管理行业，国寿资管、太平资管、长城财富凭借其2017年优异表现，斩获第八届“金貔貅奖”“年度金牌保险资管公司”奖项。

　　其中，中国人寿资产管理有限公司资产管理规模为2.82万亿元人民币，是中国第一、亚洲第三大资产管理公司。截至目前，中国人寿资产管理有限公司在直接面向实体经济的项目融资方面已成功落地资金超过3000亿元。2017年上半年，公司直投业务完成投资项目13个，主要集中在铁路、公路、港口、煤炭、地铁、棚改等领域，总规模达到643亿元，再创历史新高。

　　而太平资管也凭借其优异表现摘得大奖。从保监会通报的2017年上半年开展的首次覆盖全行业的保险法人机构公司治理现场评估工作情况，也可以看到太平资产以监管评价得分93.5分、综合评价得分94.9分的最高分在19家保险资产管理公司中排名第一。

　　长城财富资产规模虽然小，但是其始终坚持服务保险主业，坚持服务实体经济，积极开拓业务新模式，为客户提供持续稳定的投资回报和优质高效的资产管理服务。

　　01基金公司：老十家银行系一枝独秀

　　截至2017年年末，公募基金规模达到11.64万亿元，较2016年年底增加2.46亿，增幅为26.85%。特别是近四年来，公募基金整体规模逐年攀升，扩大了2.88倍。这一方面，得益于互联网快速普及，存款转向货币基金等各类理财；另一方面是养老险资开始逐步入局公募基金市场。

　　在非货币基金规模上，2017年易方达基金排名第一，规模为2704亿，增长176亿，嘉实基金和华夏基金紧随其后。而广发基金、招商基金、建信基金、工银瑞信基金的非货币基金规模也都超过1000亿元，并在理财力排行榜上位居前列。

　　图一：基金公司理财力排行榜

　　从成长力榜单可以看到，嘉合基金排名第一。2017年以来，嘉合基金的规模排名一直稳步上升，前三季度的公募管理规模及排名分别为67亿/85名、105亿/82名、150亿/80名，展现出十分稳健的发展态势。数据显示，在122家基金公司中，嘉合基金的规模同比增速高达13倍，可谓当之无愧的增速榜首。

　　而作为银行系基金公司，中加基金的经营延续了北京银行严风控、重执行的管理文化。经过四年多的深耕细作，中加基金在固收方面交出了优秀答卷。海通证券研究所金融产品研究中心最新公布的公募基金固收类基金绝对收益数据显示，近三年（2015-2017）仅有8家基金公司固收类产品净值增长率达到20%以上，其中，中加基金以25.10%的净值增长率位列三年期榜单第二名，近两年（2016-2017）中加基金以7.52%的净值增长率位列两年期榜单第五名。在第八届“金貔貅奖”评选中，中加基金荣获2017年“年度金牌基金公司”奖项。

　　同样摘得此殊荣的还有民生加银、华夏基金、建信基金。其中，民生加银基金在2017年把握投资机遇，旗下权益类及固收类基金均为投资者带来中长期优异回报，双双跻身同业前十。凭借持续优异的业绩表现，银河证券基金研究中心数据显示，民生加银2017年非货币基金资产管理规模达550.32亿元，同比增幅高达58.13%，较上一年大幅跃升15位，取得了管理规模、产品业绩的双丰收。

　　此外，在主动投资的固收类或权益类基金规模中，博时基金、嘉实基金也有不俗表现。ETF基金有着明显的规模分化，管理ETF的多为大型老牌基金公司，排名第一的华夏基金管理的ETF规模为650亿，而第20名的国寿安保基金管理规模仅有2亿。

　　当然，从2017年四季度基金数据中也可以看到，2017年超八成公募基金公司实现盈利，但是也有8家基金公司逆势亏损，如南华基金、国开泰富基金、江信基金等，其中，中邮基金等排名靠后，在2018年市场中是否能“翻身”还有待观察。

　　易方达基金以2852.98亿元的非货币基金规模位居榜首；华夏基金非货币基金规模2434.83亿元排名第二；嘉实基金非货币基金规模2350.09亿元位列第三；中银基金、博时基金、南方基金的非货币基金规模均超过2000亿元，排名4至6位。

　　前10名中，较之2016年排名提升相对明显的有中银基金、汇添富基金和广发基金，排名均上升5个位次。　　

　　汇添富基金、广发基金 、易方达基金的非货币基金规模增长也均超过300亿元。　Wind统计显示，截至2017年12月31日，全国已发公募产品的基金管理公司达122家，管理基金数量4693只，管理规模总计11.63万亿，规模较年初增加2.46万亿。其中非货币基金资产规模总计4.49万亿，较年初减少2092亿。

　　按各基金公司管理非货币基金资产统计，易方达基金以2704亿元荣获规模榜第一，嘉实增长202亿元、华夏增长170亿元，分列第二、三名。　
       02信托公司：六个维度角力金牌机构

　　纵观中国信托业十来年的发展，岂一个“疯狂”了得！十年来，该行业高歌猛进，信托产品融资投向房地产、地方融资、企业、股票等，规模暴增超过24万亿，增长了20倍。

　　暴涨的背后带来无疑是高风险。为了防止出现系统性风险，政策开始收紧。2017年末，一行三会发布资管新规征求意见稿，接着中国银监会又发布《关于规范银信类业务的通知》（下称“55号文”），这意味着，信托公司原来的业务模式与通道业务将遭遇严峻的挑战。

　　图二：信托公司理财力

　　从上图中可见，无论是从收益力、风控力、服务力，还是成长力、创新力和品牌力方面看，中信信托、建信信托、平安信托、昆仑信托等公司均靠前列。

　　以建信信托为例，根据信托公司在银行间市场披露的数据显示，2017年建行旗下的建信信托实现营收33.25亿元，在披露了未经审计财务数据的62家信托公司中排名第6；实现净利润18.52亿元，排名第7。2016年年报数据显示，该公司的管理资产规模为1.3万亿元。

　　中信信托作为一家老牌信托公司，一直是行业内的老大，该公司于2005年、2006年、2014年分别增资2.92亿元、4亿元、88亿元。目前公司注册资本金为100亿元（其中外汇2，300万美元），经营的业务包括三大板块：信托业务、固有业务、通过专业子公司开展的资产管理业务。截至2016年末，公司全口径资产管理规模为 1.76 万亿元，同比增长 27%，其中信托资产规模 1.42 万亿元，同比增长 39%。

　　另外，从图中可见，同为银行系信托，兴业信托和交银国际信托没有像建信信托一样做到每个指标都靠前，但是总体来看也比较稳健。2016年年报数据显示，兴业信托管理规模9446亿元，交银国信管理规模7139.6亿元，在全行业68家信托公司中分别位列第3位、第6位。

　　03金融租赁：大银行大租赁  小银行另辟蹊径

　　近年来在宏观经济增速放缓的形势下，随着监管环境的改善和国家政策红利的释放，国内金融租赁行业呈现高速发展的态势，企业数量快速增长，行业注册资金规模和租赁合同余额均呈现快速增长。整体来看，金融租赁行业政策环境逐步优化，行业快速发展，租赁公司的综合实力正逐步增强。

　　截至2017年6月末，我国金融租赁66家，而根据北京益普索市场咨询有限公司2018年年初的调研结果显示，作为大银行代表的老牌的银行系金融租赁公司背靠实力雄厚的母公司，发展经营时间长，在资产绝对规模上遥遥领先于同业；而新进的金融租赁公司则展现出了较快的发展势头，资产规模增幅普遍高于行业平均水平。

　　图三：金融租赁公司理财力排行榜

　　根据图表显示，在品牌力、收益力、成长力、服务力、风控力和创新力的测评中，还是作为“银行系”代表的建信金融租赁、民生租赁、华夏租赁和北银租赁综合实力较强。目前，在23家已披露半年报信息的金融租赁公司中，工银租赁、交银租赁、国银租赁、民生租赁等银行系的金融租赁公司不论是总资产规模，还是净利润指标均位于行业前列，并呈现出较快的发展增速。

　　在资产方面，共有8家金融租赁公司的资产规模达到了千亿元级别，分别是工银租赁、交银租赁、国银金租、民生金租、招银租赁、建信金租、兴业金租以及华融金租。其中，工银租赁的总资产规模列行业首位，已达3082.59亿元。而交银租赁、国银金租、民生金租3家公司的资产规模均超过了1500亿元，分别为1951.99亿元、1728.29亿元与1720.79亿元。值得关注的是，今年上半年，仅1家公司资产规模出现负增长，农银金租资产规模较2016年末下跌了4.64%。

　　以建信金融租赁为例，上半年，建信租赁租赁资产规模稳中有升，业务转型向纵深推进。支持和服务国家重大战略，在优势业务领域树立飞机租赁、绿色租赁和民生服务三大特色品牌；优化资金投向，重点支持产业转型升级；发挥直租税收抵扣优势，加强协同产品创新力度；不断开拓海外业务，稳步推进国际化发展；有效提升风险管理和内控合规水平，保持资产质量持续稳定。于 6 月末，建信租赁资产总额 1，416.37 亿元，净资产 127.02 亿元；上半年净利润7.54 亿元。

　　而专业化、差异化、国际化是金融租赁行业发展必经的三个方向，近两年来，金融租赁公司也在积极调整业务结构。如民生金融租赁公司在中报显示，公司全面实施转型战略，一方面，聚焦飞机、船舶、车辆三大战略板块，加快转型步伐；另一方面，在模式上，优化资产结构，大力推进“以经营性租赁为主体、以融资租赁和资产交易为两翼”的“一体两翼”战略转型。

　　证券公司：老牌券商优势尽显 新券商仍需努力

　　图四：证券公司理财力排行榜

　　第三方理财：大公司独占鳌头 小公司亦有机会

　　图五：第三方理财力排行榜

责任编辑：谢海平