史上最凶猛增仓：创业板基金4天涌入33亿 远超大牛市

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 天逸

　　在昨晚多家公司业绩地雷巨亏的影响下，今日创业板市场出现了大跌行情，跌了2.66%，加上前两日的下跌，三天暴跌了4.5%。

　　然而，资金并未抛弃创业板市场，反而是凶猛增仓，最具代表性的创业板ETF还出现了史上最大单日净申购，并且连续4天进入了创业板ETF历史增仓份额前十。

　　基金君测算显示，过去四个交易日，创业板ETF、富国创业板分级、创业板50ETF，这三大创业板基金合计净流入33亿元，为史上最密集资金流入。

　　在创业板基金大举资金流入的背后主要有三大原因，包括了创业板基本面、大小盘股轮动和乐视网套利等因素。

　　不惧业绩地雷

　　创业板ETF大增仓

　　昨晚公布的一大批业绩地雷中，乐视网最受市场关注，这家曾经的创业板指数第一权重股公告2017年预亏116亿。

　　尽管乐视网已经被剔除出创业板指数，但仍对创业板市场有比较大的心理影响，再加上其他一些业绩地雷股中有不少是中小市值股票，带动了创业板、中小板等指数的大跌。

　　与此同时，深交所公布的创业板ETF数据却显示，资金正在大举进入创业板市场，从过去一个月创业板ETF的份额增长曲线可以清晰地看出来。

　　2018年1月25日创业板ETF的份额只有33.7亿份，而到了1月31日公布的份额激增到了47.1亿份，短短4个交易日就增加了13.4亿份，增幅接近40%。

　　按照近期创业板ETF平均成交价格1.7元测算，短短4个交易日，创业板ETF净申购对应的资金达到了22.8亿元。

　　从创业板ETF成立6年多历史来看，这显然是史上最凶猛的增仓，其中1月31日新增的4.88亿份，还是历史最高的单日份额增长。

　　1月30日、29日和26日的增仓也都跻身历史前十，分别名列第5、第8和第9名。

　　在2015年大牛市中，创业板ETF的净申购远远低于目前的水平，当时只有在2015年6月底和7月初出现过两天大举净申购份额跻身前十。

　　创业板50ETF和分级

　　也毫不示弱

　　除了创业板ETF份额激增之外，另有两只创业板基金的资金面表现也非常强，分别为华安创业板50ETF和富国创业板分级。

　　创业板50ETF跟踪是100只创业板指数成分股中优中选优的50只成分股。

　　这个ETF去年年底的份额只有不到3亿份，而到了1月31日激增到了接近8亿份。

　　和创业板ETF的情况历史，创业板50ETF的份额激增也主要是来自于最近4个交易日，从3.62亿份激增到了7.71亿份，新增了4.09亿份。

　　按照该ETF平均成交价0.68元左右估算，4个交易日新增资金约2.8亿元。

　　创业板50ETF显然也是历史份额增长最猛的时期了，4天翻倍还多，激增了113%。

　　此外，富国创业板指数分级的份额也出现激增，创业板A和B份额始终保持1：1，从创业板B公告的份额来看，近期也出现了猛增。

　　1月25日创业板B的份额为32.72亿份，到了31日激增到了37.86亿份；创业板A的份额也有同样的增长，因此创业板A和B在短短4个交易日合计增加了10.28亿份。

　　按照创业板AB平均净值0.76元测算，富国创业板指数分级的两类份额合计新流入资金约7.8亿元。

　　把创业板ETF、创业板50ETF和创业板指数分级的最近4个交易日净流入资金相加，是22.8亿+2.8亿+7.8亿=33.4亿元。

　　超过33亿元资金对整个股市不算太多，但对于创业板市场，特别是创业板指数成分股来说，还是有比较大的正面影响。

　　背后隐现三大原因

　　创业板相关基金被大批资金涌入，背后主要有三方面的原因，包括了基本面因素，大小盘股轮动和乐视网套利。

　　第一个原因在于基本面，1月份是上市公司业绩预告披露时期，创业板将交出一份不错的业绩答卷，超过70%创业板公司有喜讯。

　　截至1月30日晚10点，共有670家创业板公司披露了2017年全年业绩预告，其中481家公司预喜，占比71.79%，95家公司预计净利润同比增幅超过100%。

　　其中，180家公司预增，235家公司略增，13家公司扭亏，53家公司续盈。

　　和基本面密切相关的还有估值因素，创业板指数的平均市盈率已经低于40倍了，如果将一些亏损或特别高的因素提出，不少创业板股票的市盈率都在30倍市盈率左右，是历史较低估值水平。

　　第二个原因是大小盘股轮动，大盘蓝筹股和消费股已经连续走强两年左右时间了，特别是近期的银行保险、石油石化等大盘权重股暴涨，大盘股大幅上涨后，小盘股也有一定的上涨动力。

　　1月24日乐视网复牌当天创业板大涨，此前的22日也出现了大涨，让投资者看到了大小盘股轮动的苗头。不过今年乐视网等业绩地雷的爆出，严重影响了创业板市场，导致了创业板市场大跌。

　　不过，不少投资人士认为，未来一段时期，创业板的总体表现可期，可能比已经出现暴涨的大盘蓝筹和消费股更有相对投资价值。

　　第三个因素可能是乐视网套利的原因。

　　乐视网曾是创业板指数第一权重股，2017年4月到2018年1月23日连续停牌大半年，各大成分股指数已经调整出乐视网，但因长期停牌，不少指数基金仍然重仓持有。

　　绝大多数指数基金对乐视网进行的估值大幅下调，调整比例在75%左右，也就是连续13个跌停，有部分资金认为乐视网很难出现连续13个跌停，因此申购持有乐视网的一些创业板指数基金进行套利投资。

责任编辑：白仲平