资金变局带来机会 中行力拓海外银团贷款业务

　　记者 李岚

　　在次贷危机影响下，欧美经济正步入衰退通道，不少大的并购计划纷纷取消或者拖后；而大量想“走出去”的中资企业在紧缩的调控政策下，从本土商业银行借到外汇贷款的难度也在增加。

　　不过，这种形势却给中资银行发展海外银团贷款提供了难得的机会。中国银行公司业务部客户关系管理总监唐茂恒近日在接受记者采访时表示：“得益于今年的宏观调控，中行海外银团贷款的业务量会比去年有一个很大的增长。”

　　而考虑到次级债对欧美市场的影响，唐茂恒表示，中行将在资产组合布局上做出相应调整，在调低欧美市场业务占比的同时，重点发展亚太地区的银团贷款业务。

　　事实上，作为全球各主要金融市场国家最主要的融资方式之一,银团贷款由于其收益具有中间业务收入的特点，目前已成为现代商业银行最具竞争力和盈利能力的核心业务之一。

　　据汤姆逊财务公司统计，全球银团贷款融资额从2006年的4.0万亿美元发展到2007年的4.5万亿美元，费用收入合计129亿美元。尽管受到下半年的美国次级债危机影响，全球银团贷款市场仍获得13.4%的增长。

　　在我国，随着经济的高速增长，基础设施建设、“走出去”企业等的大型银团贷款项目日益增多，目前已经成为全球银团贷款市场发展最迅猛的国家之一。数据显示，2007年，中国大陆银团贷款市场融资总额由2006年的162亿美元增长到231亿美元，劲增42.7%。

　　特别是自2007年以来，受资本约束、规模限制等因素影响，越来越多的中资银行希望利用银团贷款分散授信风险，优化资产组合，提高流动性。然而，从紧的宏观调控政策却让不少银行感到“囊中羞涩”。进入2008年，这种形势则变得更加严峻。

　　尽管在唐茂恒看来，2008年可能是中国企业走出去需求最旺盛的一年，但是，“今年宏观调控，所有的银行贷款规模都紧缩，全年的外汇贷款一个月就放完了。”唐茂恒测算，“商业银行能够拿来运作的资金，一年也就两三百亿美元，加之人民币单边升值因素影响，外汇贷款确实很难。”

　　不过，上述形势恰恰使中行看到了发展的机遇。“今年，我们大量的银团贷款需求，特别是一些大客户的投资、兼并都是在海外发生的。”凭借其广泛的海外经营平台，通过在海外市场筹资和操作，中行上半年海外银团贷款获得了迅速增长。

　　另一方面的机遇则来自美国次级债危机。唐茂恒介绍，次贷危机的发生，使欧美金融机构普遍流动性紧张。目前，评级在A级到BBB级之间的企业，银团贷款的利差收入在伦敦同业拆借利率(LIBOR)基础上可增加60-70个基点；而危机前则仅有20-30个基点。这意味着国际银团贷款的收益有所提高。

　　“外资银行头寸紧张，给我们的机会也就多一点。”唐茂恒说。银团贷款中竞争最激烈的是牵头行，此前，欧美银行包揽了全球银团贷款的前10名。

　　为拓展海外市场，扩大市场影响力和市场参与度，从去年开始，中行对海外银团贷款资源进行了整合，总行层面成立专业的银团贷款团队；同时，建立亚太、欧非、美洲三大海外银团贷款中心，以实现经营的集约化和管理的专业化。

　　利用其国际化优势，中行还采用典型项目推动总分行联动、海内外联动、产品联动，扩大影响，促进业务操作的标准化和制度化。