IMF：大宗商品价格高涨部分原因是投机

　　哈维尔•布拉斯(Javier Blas)报道

　　2008年3月21日 星期五

　　国际货币基金组织(IMF)周四称，原油等大宗商品的价格今年之所以相当坚挺，很大程度上是由于投机因素(例如投资者涌入这一新的资产级别)以及美元疲软。

　　目前，大宗商品价格正全线下挫，原油价格跌至每桶100美元以下，黄金价格从每盎司逾1000美元的近期高点大跌10%，而基础金属与谷物价格也均出现重挫。

　　今年迄今为止，投资者向原材料市场投入的资金已达创纪录水平，而随着他们解除杠杆头寸，逃入现金与短期美国国债及债券市场，大宗商品价格出现下跌。周三，3月期美国国债的收益率跌至0.56%，为50年来的新低。

　　瑞银集团(UBS)驻伦敦的金属策略师约翰•里德(John Reade)表示：“看起来，很多资产级别似乎都出现了大规模的解除杠杆头寸行动，作为有利可图且最近相当时髦的交易品种，大宗商品也为这一潮流所席卷。”

　　分析人士称，大宗商品价格的跌幅如果得以保持，可能会降低发达国家与发展中国家中的通胀压力。迄今，大宗商品价格高企带来的通胀压力，限制了各国央行保护本国经济不受信贷危机影响的能力。

　　IMF表示，美元贬值加上短期实际利率下跌，“通过一些渠道推高了大宗商品价格，例如提高了大宗商品作为另类资产的吸引力。”

　　该组织称：“总体而言，这些金融因素似乎在很大程度上解释了2008年以来的原油及其它大宗商品的价格上涨。”

　　它补充道，随着投资者普遍认为全球经济增长将在今年和2009年出现下滑，“多数大宗商品的价格应该最终开始下跌。”但是，该组织还补充道：“考虑到一些大宗商品市场目前的供需紧张程度，除非全球经济出现严重衰退，否则下跌幅度可能不大。”

　　译者/李碧波