荷银并购案最快本周见分晓

　　苏格兰皇家银行财团昨日宣布将711亿欧元报价中的现金比例提高至93％

　　⊙本报记者 朱周良 综合报道

　　围绕荷兰最大银行荷兰银行的天价收购大战本周再度升级。苏格兰皇家银行（RBS）昨天宣布，将再度提高其对后者总价711亿欧元（约合980亿美元）收购要约中的现金支付比例，由79％提高到93％。此举也将荷银最初的“追求者”英国巴克莱银行逼到了绝境，后者4月份曾与荷银董事会达成一致，宣布以640亿欧元的全股票报价收购荷银。目前，苏格兰皇家银行联合了西班牙国际银行和富通银行共同收购荷银。

　　按照荷兰有关监管规定，RBS财团和巴克莱银行必须在本月23日前提出最终的正式报价，这也意味着，这桩金额创银行业历史新高的天价并购案有望最早在本月见分晓。

　　分食荷银

　　相比巴克莱银行之前的出价，苏格兰皇家银行财团的最新报价高出了11％左右。业内人士指出，该财团之所以能如此财大气粗，主要归因于三家银行的联手。

　　与苏格兰皇家银行一同收购荷银的，还有西班牙最大的银行西班牙国际银行，以及比利时最大的金融服务企业、比荷合资的富通银行。根据此前披露的信息，苏格兰皇家银行将为这一收购支付272亿欧元，富通银行和西班牙国际银行分别支付240亿欧元和199亿欧元。根据最新方案，在将现金支付比例提高至93％之后，余下的约50亿欧元收购资金将由苏格兰皇家银行的新股支付。

　　按计划，由苏格兰皇家银行牵头的财团如果成功收购荷兰银行，将会对后者进行拆分。西班牙国际银行有意接管荷银在巴西和

意大利的业务，富通则相中了荷银在本土的零售银行、资产管理和私人银行业务。

　　与RBS财团“分而食之”的策略相比，分析人士指出，巴克莱是想“囫囵”吞下荷银，所以，如果要提出更有竞争力的报价，巴克莱可能还需要寻求“帮手”，或是寻求出售更多荷银的现有资产。截至7月13日，荷兰银行的股价已升至每股35.85欧元，超过了巴克莱银行每股34.49欧元的报价。3月初以来，荷兰银行的股价已累计上涨33％，同期苏格兰皇家银行股价上涨7％。

　　“毒丸”之争

　　就在RBS财团发出新要约前，上周五荷兰最高法院裁定，支持荷兰银行出售旗下美国子公司拉萨尔银行的行动。作为荷兰银行与巴克莱在4月份达成的初步出售方案的一部分，荷银计划以210亿美元的价格向美国银行出售拉萨尔银行。不过，由于荷兰银行的一些股东认为，出售拉萨尔银行的主意，不过是巴克莱银行希望借以阻止其他潜在收购方的一颗“毒丸”。考虑到巴克莱的出价要比RBS财团的报价低了70多亿欧元，分析师指出，巴克莱要确保自己发出的要约具有竞争力，唯一的途径就是将荷银的部分资产出售。

　　在荷银部分股东提出申诉后，一家

阿姆斯特丹的法院在5月份宣布冻结拉萨尔银行的出售，随即也引来了美国银行、荷兰银行以及巴克莱的上诉。

　　巴克莱银行在4月23日与荷兰银行董事会达成一致，宣布以约680亿欧元的全

股票报价收购后者，并且已获得荷兰银行董事会的推荐。但由于此后巴克莱银行股价一路下滑，目前这一出价已降至640亿欧元左右。

　　4月25日，由苏格兰皇家银行牵头组成的财团透露有意以总价约711亿欧元收购荷兰银行，支付方式为70％的现金和30％的苏格兰皇家银行股票。5月29日，该财团宣布，将提高现金支付比例提高至79％。不过，这一报价的前提是，荷兰银行股东不能批准出售荷兰银行美国分支机构拉萨尔银行。

　　按照荷兰监管机构的相关规定，RBS财团和巴克莱须在本月23日前发出最终的正式要约，所以，目前双方都还有机会。