可以跑不过刘翔 但一定要跑过CPI

　　⊙钟宁瑶

　　“你可以跑不过刘翔，但你一定要跑过CPI。”这是近来看到的最有意思的一句话。的确如此，你可以不喜欢运动，但你的财富一辈子都在赛跑，这是一场长达几十年的“马拉松”，这场比赛悄无声息，甚至不管你是不是愿意参加，而它的对手就是CPI。

　　前几天公布了一系列金融数据，其中显示今年6月份我国居民消费物价指数(CPI)同比上涨4.4%，上半年CPI同比上涨3.2%，比去年同期增加1.9%。如果你觉得这些枯燥的数字只是金融界人士所津津乐道的，和普罗大众没什么关系，那么你就错了。

　　CPI，是消费者物价指数(Consumer Price Index)的英文缩写，这个指数反映了与居民生活有关的产品及劳务价格的变动。举例子说，如果在过去1年，CPI上涨3%，意味着，你的生活成本比1年前平均上涨了3%，也意味着你的现金的购买力在下降。换句话说，一年前的100元纸币，现在只能购买价值97元的货品及服务。

　　很多人以为存款放在银行很保险，但是“保险”不等于“保值”，尽管你的存款的“面值”没有改变，但是它的“购买力”下降了，你的财富悄悄地被吞噬了，而你还丝毫没有察觉。

　　2004年10月28日以来，央行4次加息，一年期存款基准利率从2.25%上调至3.33%。但依旧赶不上CPI的步伐，实际上，从今年1月以来，由于CPI 加速上涨，而加息幅度有限，实际利率已经连续6个月为负值。

　　“负利率时代”如何保值？“负利率时代”，怎样才可以避免财富缩水？投资学经典著作《股史风云话投资》(Stocks for the long run)的作者席格尔教授(Jeremy Siegel)在这本书中开宗明义的指出，长期而言，买

　　他在书中分析道，短期来看，通胀将导致债券利率上升，从而导致股票价格下降；但是从长期来看，股票的收益最终来自于实有资产的增值，通胀导致投入成本增加，产出价格也肯定会上升，因此，未来现金流也会增加，以满足价格上涨的需要。所以，长期来看，股票价格以及收益和股息水平会随着通货膨胀率的上升而上升，“股票就成为了一个彻底地规模通货膨胀风险的套期保值工具”。

　　对于稳健的投资者来说，选择股票型基金，并且长期持有，将是应对通货膨胀，从而跑赢CPI 的良方。同时，如果基金投资者将实现资产保值、分享经济增长作为长期的投资目标，放下“一夜暴富”的企图，也将有助于投资者保持平常心，从而在投资的马拉松中轻易获胜。