第三届中国经济增长与经济安全战略论坛上午实录(5)

　　

　　第一，明年的经济还会在车道上快速的运行。我们连续四年有10%以上的增长，从主观意愿上有所调整和减速，像登山一样，可以调一下速，但是是上山不是下山。我们在四年10%的基础上不是加速，我们要控制经济有所调整或者是微调。

　　第二，我们要保持经济快速稳定、又快又好，有几个比较难的问题要处理。

　　1、我们面临如何调整好投资和消费的关系。这是一个很大的问题。从我们现在外需压力很大的条件下，我们要扩大内需。现在我们的投资增长非常快，扩大内需的增长就是扩大内需性消费或者是消费性内需，尤其是城乡局面尤其是中低收入的消费需求。我们也存在挑战。比如说扩大消费需求，这几年的消费主体有三个：住房、汽车、旅游和其他方面的。房地产这一块的市场我们需要做一些宏观调控，实现相对的市场的平衡。从这一个角度来讲，一方面是鼓励扩大我们消费需求，另一方面控制房地产市场特别是房价，这样我们有一些挑战。这一个关系怎么样处理？尤其是我们在调控投资的时候，投资和消费需求是有关系的，调动投资会不会伤害消费需求？这是我们要重点解决的难题之一。

　　2、顺产问题。现在有两个剩余，一个是国内剩余，一个是外部剩余。现在国内存储非常快。衡量我们的剩余不能总看存贷差，我们超过35万亿的存，超过25万亿的贷，有10万多亿的差。这一部分的资金是可以用的，可以用于推进经济发展，但是没有用。我们的顺产和

外汇储备这一部分表现的外部剩余也是非常大，而且呈现出不断扩大的趋势。这说明什么？我们作为发展经济体来讲，更加需要资金的投入但是我们现在资金的剩余是资金的输出。我们有将近1万亿的外汇储备，发达国家拿这一部分钱搞投资。我们如何来解决这一个问题？在目前的条件下，由于我们投融资体制存在一些缺陷，特别是银行信贷体制和非银行金融体系存在缺陷，资金流动还不是很充分、自由。我们资金流动更多的是流到了大型企业、大的经济载体里面去，中小企业、农村的金融需求的满足是不够的。由于结构性矛盾使得不富余的总量变得很富余。如何解决这一个问题？需要我们在宏观上做出改革的同时要进行体制的创新，尤其是金融市场，特别是金融市场的放开。大家最近看到对外资银行管制的放松，还有一个很重要的领域，这是解决双剩余做的很重要的一个措施之一。

　　3、现在我们的出口顺产很大，但是国内的产能很大。不管怎么样产能利用需的水平是比较低，说明我们产能有很大可利用的空间。在国内投资和消费需求即使是13%以上的消费的需求不能吃掉我们产能和由这一些产能提供的巨大供给的情况下，只能够出口。但是出口有顺差的扩大，这两个问题怎么样解决？我们如果不出口，产能就过剩，国内产品会增加，这样会导致我们的通货紧缩等等。我们感觉到这是一个值得我们研究者很好研究的两难问题，这是一个很大的挑战。我由此得出一个判断，中国经济这样一种出口导向的惯性可能还会延续。我个人也在讲，我们要加快调整尤其是上一个世纪80年代中期开始推动、90年代中后期加以强化出口导向的政策安排和体制的趋向，一定要加快。但是政策主观导向难以一下子扭转。一个基本的判断是，我们要对出口政策主观努力要保持下去，但是要看到客观趋势。我们顺产扩大会进一步延续，这会给我们带来新的挑战。

　　4、我们的货币政策本身参数问题，比如说利率和人民币汇率的问题。我们去年调了人民币汇率，今年上了3.5多，但是人民币对非美是贬值的，我们是一个略有贬值态势。从持有资产量来讲我们是升值的。现在国内外对

人民币升值预期非常高，我们要说美国等发达国家贸易伙伴政治领导人给我们的压力，实际上在学界和商界都有这一种偏高的预期。从我们的政策操作来讲，也是促使结果这一个问题，比如最近人民币汇率调整的速度在加快。无论从解决内外失衡还是缓解外部冲突，以及中国财富落到本来实际的情况，这是必要走的一步。这两个政策之间的关系也是需要我们研究的矛盾关系。针对目前的经济状况来讲，我们的宏观调控要加大，经济手段要加大运用市场参数的调控，这是经济调控，也是改革宏观调控机制很重要一方面。比如说多运用税率、利率杠杆。应当让我们的利率调整更加富有弹性，如果调利率对我们强化人民币升值预期也会加强，所以两者的关系怎么办？怎么样找到一个比较好的均衡，也是我们要研究的。我个人最近也是在想，我们今后特别是明年，能不能运用利率手段来调控经济。第四个难题是我们现在的宏观调控很重要的一个难题。如果我们把四个问题统一起来看，对我们07年宏观调控将会面临很大的挑战。这一个挑战不是来自于增长，而是来自于稳定。我个人认为，中国经济增长无论是企业的动力还是地方政府的动力，还是部门的动力都是非常强的。但是稳定可靠是很重要的因素。07年也好，奥运会前后也好，对宏观调控一个最大问题不是增长，或者主要不是增长，而是稳定，而是在保持一定增长的条件下更为有效解决我们前面提到四个难题和其他方面的问题。这一次中央经济工作会议做了全面部署，讲到了几个必须和八大任务，尤其是讲了结构问题，历史问题，讲到了三农问题，讲到了平稳的问题，这一些对我们明年今后一段时间的宏观政策安排做了基本的部署。但是，在框架以内如何妥善解决这四个问题，将是保持中国经济短期能否在明年或者是奥运会前后快速增长的重要的考验。

　　因为时间的关系，我就讲这么多，谢谢大家！

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