央行放宽非美货币兑人民币波幅至3%

　　周小川澄清：新规与人民币兑美元浮动区间是两个不同问题

　　本报记者 禹刚 发自北京

　　上周五下午5点，央行在其网站发布通知，规定非美元货币兑人民币交易价在银行间即期外汇市场的浮动幅度，从原来的上下1.5%扩大到3%，并取消银行对客户挂牌的非美元货币 的价差幅度限制，银行可自行制定非美货币兑人民币价格，包括现钞和现汇。

　　此外，央行的通知还规定，美元挂牌汇价则实行价差幅度管理，现汇价差不得超过交易中间价的1%，现钞价差不得超过4%。

　　公告公布之后，投资者认为，央行此举意在为人民币兑美元再次升值作准备，于是大量抛售美元，全球汇市非美货币大幅飙升，其中尤以日元表现最为强劲，美元兑日元从111.70跌至111.00附近。

　　但是随后传出消息，G7会议并未施压中国的

汇率改革，央行行长周小川在华盛顿也对此作出澄清：央行的新规定与人民币兑美元浮动区间是两个“不同的问题，彼此没有联系”。

　　美元随后收复跌势，全面反弹。美元兑日元更是突破7周高点至112.19,欧元兑美元至1.2068。纽约市场上周五下午盘早期，欧元兑美元跌幅达到0.8%，而美元兑日元的涨幅则达到0.6%。

　　高盛的大中华区首席经济学家梁红对此分析认为，央行此举有效地减少了市场的套利机会，但她也强调这只是技术性调整，而要真正实现经济增长从外部需求转为内部需求驱动，汇率政策还需“增加更多的灵活性。”

　　根据7月21日的汇改规定，银行间即期市场非美货币兑人民币交易价浮动幅度为1.5%，而银行对客户的买卖中间价则根据国际汇市自行套算。假定某天欧元兑美元涨幅超过2%，银行对客户欧元兑人民币汇率的涨幅相应也超过2%，而银行间外汇市场欧元兑人民币一天最多只能涨1.5%，理论上银行可能面临0.5%的亏损率。

　　而据央行的统计显示，2004年1月1日至2005年7月31日期间，国际外汇市场欧元兑美元汇率日波动最高幅度曾达到过2.2%。

　　荷兰国际集团(ING)的亚太研究主管康迪天(TimCondon)表示，在通胀压力逐渐减小的情况下，没有理由再次调整人民币兑美元汇率，“相反，在最近美元的回调过程中，人民币可以借势而行。”

　　接近央行决策层的一位权威人士告诉《第一财经日报》记者，央行此次新规通过把非美货币放得更开，有利于贯彻一篮子货币对汇率形成的调控，也有利于篮子货币的管理；而拉大美元的买卖价差，则有利于抑制潜在的投机者。此外，在扩大银行的自主权的同时，“也是在考验他们的定价能力和

竞争力。”

　　梁红还认为，央行扩大非美货币的浮动区间，会更实质性地提供汇率政策的灵活性。