沪市13家公司本周出股改方案 民企仍占大半江山

　　民营企业仍占大半江山，对价有提高增加更多稳定股价措施

　　广发证券分析师李湘承在接受《第一财经日报》采访时表示，这两家公司制定的护盘计划，显然更具有灵活性，以集合竞价的方式，规避了像广州控股(资讯 行情 论坛)一样硬性地去拿资金护盘，某种程度上规避了被市场上空方势力左右或者是利用的风险，理论上是可以更合理并节省地利用护盘资金

　　本报记者 王雪靖 发自上海

　　沪市13家上市公司于今日正式启动股权分置改革工作。这13家公司分别是：武钢股份(资讯 行情 论坛)(600005.SH)、长江精工(资讯 行情 论坛)(600496.SH)、大杨创世(资讯 行情 论坛)(600233.SH)、东华实业(资讯 行情 论坛)(600393.SH)、都市股份(资讯 行情 论坛)(600837.SH)、华泰股份(资讯 行情 论坛)(600308.SH)、康缘药业(资讯 行情 论坛)(600557.SH)、龙元建设(资讯 行情 论坛)(600491.SH)、瑞贝卡(资讯 行情 论坛)(600439.SH)、上海建工(资讯 行情 论坛)(600170.SH)、申通地铁(资讯 行情 论坛)(600834.SH)、太工天成(资讯 行情 论坛)(600392.SH)、浙江阳光(资讯 行情 论坛)(600261.SH)。其中，武钢股份表示公司将在2005年9月27日披露股改具体方案。

　　对价方案简单明了是这批沪市股改公司的最大特色。13家股改公司此次均采用了送股的对价方式，对价水平在10送2到10送3.4之间，综合平均对价水平为10送2.8股。除长江精工、华泰股份、康缘药业、龙元建设以及浙江阳光5家公司支付对价在10送2到10送3之间外，其余7家公司支付对价在10送3股以上。

　　另外，与以往相比，本次公布股改方案的13家公司非流通股股东还在承诺以及稳定股价方面增加了一些新的措施，使上市公司在稳定公司股价方面的措施具有更大的可操作性和弹性。如大杨创世表示在公司股权分置改革方案实施后2个月内，若出现公司二级市场股票价格连续三个交易日的收盘价低于2.81元(若此间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权事项,应对该价格进行除权处理)，将自其下一个交易日开始通过交易所以集中竞价的方式，在2.81元/股以下的价格(含2.81元)购买公司股票，直至公司股票二级市场价格不低于2.81元或者累计买足1000万股为止。期间如果累计购入公司股数达到其总股本的5%，则需要根据有关文件的相关规定进行公告，并在公告二日后方可继续增持公司股票。

　　广发证券分析师李湘承在接受《第一财经日报》采访时表示，这两家公司制定的护盘计划，显然更具有灵活性，以集合竞价的方式，规避了像广州控股一样硬性地去拿资金护盘，某种程度上规避了被市场上空方势力左右或者是利用的风险，理论上是可以更合理并节省地利用护盘资金。

　　龙元建设还提出了流通股股东获得现有非流通股股东无偿追加对价安排的方案，表示如果发生股改方案中所涉及的情况之一，公司全体非流通股股东将一次性拨出其持有的存量股份630万股来进行追加股份。在此次对价安排支付前每持有10股流通股将获1股股份，在本次对价安排支付后每持有12.5股流通股将获1股股份。

　　本批股改公司中民营企业占8家，国有控股公司为5家，国有控股企业比例比上周有所上升，分别来自全国10个省市。总体上看，除武钢股份外，其余12家公司股本规模均相对较小，最大的上海建工总股本不过7.19亿股，流通股不过2.34亿股；总股本最小的太工天成仅为1.08亿股，流通股最小的瑞贝卡仅3400万股。如果不计入武钢股份，其余12家公司平均总股本仅2.59亿股，平均流通股股本仅8488万股。由于股本规模普遍偏小，除武钢股份外的12家公司中，总市值最大的上海建工不过36.25亿元，而平均流通市值仅5.98亿元，只有武钢股份和华泰股份分别为上证50(资讯 行情 论坛)指数和沪深300(资讯 行情 论坛)指数样本股公司。不过，13家公司中大部分业绩表现不错，2004年每股收益最高的华泰股份高达0.9元，超过0.20元的有9家公司，13家公司平均每股收益达0.426元。