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作者：巫燕玲 温秀 来源：中国经营报
一轮人民币升值舆论狂潮似乎暂时退去，但压力实际并未减轻。上周，八国集团首脑峰会(G8)公报虽然没有呼吁人民币升值，但与会的美国总统布什在会议前后不断鼓吹讨论汇率问题。
对此，一直被认为是汇率改革最大“包袱”的国内银行其实相当警惕。“不管怎样，人民币汇率调整是必然的，只不过如温家宝总理所说会出其不意。”国内某著名股份制银行行长最近在一次内部业务会议上郑重警告下属并要求，“针对人民币升值不断加大的可能性，全行要尽早做好周密准备。”
而被该行长称为“周密准备”的，除了调整银行日常备付头寸、适当增持一部分变现能力强的资产等措施外，对银行美元质押贷款、结汇优惠汇率等政策均进行大幅调整。而受此影响较大的，将是外商投资企业和贸易类企业。
银行汇率风险
前述股份制银行行长分析，自2003年对人民币升值出现预期以来，通过各种渠道流入国内的套利性质的资金约在1500亿美元上下。一旦人民币以一定幅度升值，导致部分投机资金获利回流境外，势必形成阶段性人民币资金供应紧张。“假定一半左右资金外流，对我行形成的人民币资金压力最大可能超过200亿元。”因此他要求，“要适度增加日常备付头寸，在兼顾收益的情况下，适当增持一部分变现能力强的资产，为应对市场的突然变化做好流动性储备。”
据了解，银行日常备付头寸是应付日常支付需求的，一般占存款比例的3%～5%。在出现临时大宗支付需求而银行头寸不足时，也可向同业拆借。但是如果发生系统性风险，各家银行都将面临头寸不足考验。为防范此类风险，前述招行资金交易部人士认为，银行可以适当增持一些票据和商业承兑汇票等流动性强的资产，以备紧急情形下可以及时变现。
另外，在外汇资本金币种储备上，也应采取多元化平衡策略。国资委研究中心宏观战略部部长赵晓告诉记者，银行应对汇率风险最好的办法是去外汇市场进行期货交易，但目前国内还缺乏这样一个市场。所以银行首当其冲要做的就是增加美元负债，减少美元资产。而记者也从其他途径获悉，国内一家知名商业银行正计划将部分外汇资本金兑换为港币。
降低美元质押率
对国内外商投资企业或其他持有美元资产的企业，以美元质押进行人民币贷款是一种较为便利的贷款方式。
“在美元比较坚挺的时候，一般质押率可以达到95%以上。”一国有银行人士告诉记者。而在人民币升值预期下，发放此类贷款的银行面临相当大的风险：如果人民币升值，美元贬值，美元质押存单价值下降，则贷款面临质押不足风险。
因此，前述股份制银行要求，“对美元质押贷款的质押率要适当降低，防止因汇率变动造成质押不足；同时，尽量要求部分质押不足的客户追回保证条件。”
质押率降低，意味着企业融资规模将会受到影响，融资成本也将升高。
例如，目前美元存款利率一年期年息1.1250%，若一家企业质押存款100万美元，每年可获利息11250美元，折合人民币为93037元(以8.27元人民币兑1美元官方牌价计算)，而该企业若以100万美元质押人民币800万元，依目前人民币贷款一年期利率为5.58%计算，该企业每年需支付利息约44万元。收支相抵，他需付出贷款利息约35万元。
在上面的例子中，质押率大概为95%。而如果质押率下降，100万美元有可能只能融到700万元人民币，企业需付出人民币贷款利息30万元。虽然少负出5万元利息，但却少贷款100万元，融资成本无疑增加了。
银行业人士表示，受此银行业务调整影响较大的主要是外商投资及国内贸易企业，它们用此类贷款较多。该人士建议，此类企业可以采取信用证打包等方式进行融资，这与美元质押贷款可以替换——当然，对放款银行而言，接受信用证质押同样存在汇率风险。
暂停结汇优惠
除了降低美元质押贷款质押率，前述银行还要求自己的分支机构暂停受理结汇优惠汇率。
据了解，一般而言，企业向银行结汇时应按当日银行公布的现汇买入价结汇，但如果银行与客户事先约定优惠汇率，则可以按优惠汇率结汇。目前各家商业银行可自主把握优惠汇率。出于争夺客户的需要，银行一般都会给特别是大客户优惠汇率。按照优惠汇率结汇，银行损失了部分外汇经营收入，而企业以等量美元获得较多人民币。
而一旦人民币升值，美元贬值，银行仍需要以此前协议的优惠汇率向企业结汇，则肯定会发生汇率损失。另外，企业结汇后，美元就为商业银行持有。而目前商业银行一般是次日早上与国家外汇交易中心进行平仓。这其中有时间差。在外汇市场波动剧烈的情况下，商业银行很有可能在这个时间差内面临着汇率变动风险。
“在结售汇方面，要严格审核结汇业务需求。从目前开始，国际业务部和资金交易部暂停受理结汇优惠汇率申请，以保证我行点差收益，适当弥补可能出现的损失。”该行在给下属部门的业务指导中要求。
而从企业角度看，赵晓建议，在目前汇率变动形势不明朗的情况下，应该尽可能持有人民币、花掉美元。比如增加对国外的投资：用美元进行投资，拿升值后的人民币来还，对企业而言，就会比较合算。
链接
头寸
头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。简单地说，是“你手里剩余的钱”。
质押率
质押率＝贷款发放日至到期日的本息之和÷存单可质押价值。质押率越高，表示等量质押存单可获得的贷款越多。
出口信用证打包贷款
出口信用证打包贷款是指企业主要指出口商以收到的信用证正本作为抵押和还款凭据向银行申请贷款。
结汇
结汇指企业(或者个人)将外汇卖给银行，银行按一定汇率付给企业等值本币。
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