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□广发基金投资总监 朱平
上周有关人民币升值的传闻对市场造成较大冲击，几乎所有前期涨幅较大的股票都经历着调整，基金重仓股也遭受重创。人民币升值只是这批股票下跌的原因之一，调整的原因可能有四个方面：一是获利回吐；二是解决股权分置试点的冲击；三是升值的预期；四是对宏观经济进入下降周期的担忧。目前这些股票下跌幅度已经比较大，但市场观望的气氛仍
然较重。这其中除获利回吐的因素已逐步消除外，其余三个因素仍存在不确定，使场外资金还不愿进入。但是正面的因素也有，一是市场解决股权分置可能带来的补偿只有30%左右，股票上涨的空间有限，这种收益与这批股票前两年表现出来的收益相比要小很多，因此，市场不久还是会接受基本面才是选择股票最重要的因素；二是这些公司因为质地优良，大股东对待通过补偿流通股获得全流通不积极，所以市场认为没有投机的机会，因而使得部分游资撤出。但解决股权分置试点要想获得成功一定要让市场形成正面的反馈，这些公司进行试点是非常必要的。相信政府也会在这些公司中选择试点企业。随着二季度和三季度经济数据的颁布，宏观经济发展趋势确定性会增加，届时除去一些受周期因素和人民币升值预期影响较大的股票以外，至少机场港口类、消费品类、资源垄断类股票仍将成为市场上涨潜力最大的股票。
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