不怕熊市怕牛市基金业贫富分化 前十家座次重排

　　本报记者 简俊东 深圳报道

　　对于基金业来说，熊市并不可怕，可怕的是牛市。

　　6月30日，51家基金管理公司披露了266只基金上半年的资产净值、份额净值和份额累计净值。

　　伴随着牛市行情的持续，基金管理资产的规模急剧膨胀。

　　银河证券基金研究中心的统计数据显示，截至今年二季度，全部266只证券投资基金的规模为4269亿份，资产净值为5114亿元，比去年末的4672亿增长9.46%。

　　其中股票方向基金所占份额持续增加，主要投资于股市的封闭式基金以及开放式基金中的股票型、指数型、偏股型以及平衡型四类基金的资产份额规模为2575亿份，资产净值3390亿元，分别占总量的60.32%、66.29%。

　　去年末上述基金类型占总量的比例仅在50%左右。

　　“今年上半年是证券投资基金出现以来，股票方向基金最繁荣的时期。”银河证券首席分析师胡立峰认为。

　　在繁荣的表象下，“贫富分化”也在基金业上演，新十家基金正在牛市中崛起。

　　基金业进入繁荣时代

　　今年上半年资本市场是涨声一片，上证A股指数上涨43.99%，沪深300指数上涨50.95%，上证国债指数上涨0.53%。

　　从表中可以看到，总体来看，股票型基金和偏股型基金都获得了不错业绩。

　　其中股票型基金的表现相对封闭式基金出色，54只封闭式基金平均净值增长49.31%，而54只(截至二季度末总量为74只)纳入统计口径的股票型基金平均业绩则高达59.50%。

　　开放式基金中业绩表现最为优秀的是华夏大盘(资讯 净值 论坛)精选，其截至二季度的净值增长率高达91.45%。这个数字也高于封闭式基金的冠军基金科翔(资讯 行情 论坛)，其净值增长率仅为69.13%。这一业绩表现在开放式基金中，只能排到十名以后。

　　“封闭式基金的股票投资仓位最高只能达到80%，而开放式基金最高能达95%，所以封闭式基金是用75%左右的股票仓位和同类型开放式基金90%左右的股票仓位比较，这是业绩总体存在差异的主要原因。”胡立峰告诉记者。

　　基金业繁荣的前提条件是股市的繁荣，在股票型基金繁荣的背后是其他基金品种规模的缩水。

　　规模缩水最为明显的是货币市场基金。今年1月规模最大的两个货币市场基金是南方现金(资讯 净值 论坛)增利基金和华安现金富利基金，规模分别为361.69亿和341.77亿。但到二季度末，两只基金分别缩水到199.29亿和194.02亿。

　　据银河证券基金研究中心的统计数据，截至6月30日，货币市场基金的份额总规模从去年底的1867亿份下降到目前的1242亿份，净赎回超过600亿份。

　　前十家座次重排

　　熊市给了基金公司辩解的理由，但牛市中，业绩差异则再无理由。这种差异促使了基金优胜劣汰。

　　今年上半年上证A股指数上涨43.99%，而截至二季度业绩表现落后于大盘的也大有人在。

　　股票型基金中，金鹰成份股优选、巨田基础(资讯 净值 论坛)行业、嘉实服务(资讯 净值 论坛)增值以及申万巴黎盛利精选(资讯 净值 论坛)基金的基金净值增长率都跑输大盘。

　　而从不同基金类型看，表现相对落后主要都是一些管理资产规模较小的基金公司。而缺乏良好的业绩作为支持使得这些基金即使是在牛市中，也难以募集到大规模的资金。

　　在马太效应的作用下，基金业新十家诞生。

　　银河证券基金研究中心统计显示，截至今年二季度，管理资产规模超过市场总体规模2.77%的基金公司共有10家。

　　其中7家来自老十家：南方、华夏、华安、博时、嘉实、大成和国泰。富国、长盛以及鹏华则让位于易方达、广发以及银华。

　　截至二季度末，已发行产品的基金公司共有51家，其中基金数量占比仅为20%的前十大基金公司占有了58.26%的市场份额。市场集中趋势明显。

　　在新十家基金公司之外，上投摩根以及景顺长城两家基金公司的崛起速度同样惊人。

　　它们分别以2.33%、2.25%的市场占有率位列12、13名，位居老十家基金的鹏华基金和长盛基金之前。

　　与上述基金的风光形成鲜明对比的是小基金公司举步维艰。排名靠后的9家基金公司，其管理的资产规模都在10亿以下，甚至有两家基金公司管理的资产规模仅为一亿左右。即使是十家公司管理的资产加起来的市场份额仅为0.6%，而新十家基金中管理规模最小的资产规模就是它们的4倍。