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富兰克林资产管理公司的一份研究报告建议全球投资人采取逢低分批买入的积极策略，掌握美国大型股与全球股市的投资机会。积极者更可以全球新兴市场及拉丁美洲股票型基金，掌握油价及原物料多头行情下的获利契机。另一方面，油价波动加剧股市震荡，在通货膨胀控制得宜、利率缓步上扬的环境下，债券市场对稳定资产组合的重要性仍不容忽视。
拉丁美洲股市独占鳌头
受到全球需求增温、供给有限的带动，商品期货价格强势上扬，带动原物料丰沛的拉丁美洲股票型基金8月份上扬4.65%；此外，欧洲股票型基金表现亦不落人后，花旗环球统计欧洲超过90%的企业获利超过或符合分析师预期，获利能力强劲带动欧洲股票型基金八月份平均走高2.34%。富兰克林资产管理公司表示，虽然8月份股市表现抢眼，经济基本面也提供强劲的支撑，资金行情更是明显站在买方，凭添多头气势。不过考虑股市站上高点价位后面临利多出尽的回落压力，油价高档更提高投资的波动风险，建议9月份仍以全球化布局的股票型与债券型基金为主轴，静待全球新兴市场出现明显回档行情之后，再逢低进场分批承接，以有限的风险掌握第四季旺季行情。
债券型基金成资金避风港
9月份如市场预期联准再升息25个基点，造成债市短期利空出尽，而油价为景气蒙上阴影，引导保守资金转入避险功能较强的债券市场，推升各类债券型基金皆呈现上扬走势。富兰克林资产管理公司表示，油价高档不会引发通膨加速的威胁，反而在景气受到油价冲击的心理预期以及股市涨幅已高的驱使下，引导保守资金进入债市避险，推升债市表现。尤其面临9月份股市动能趋缓、可能进入波段整理格局，加上短线高油价的威胁仍将震撼金融市场，因此站在防御性的角度上，投资组合纳入适当比例的债券，可有效降低资产价格的波动性。不过着眼全球经济仍温和成长，而相对于美元以外的市场，仍不乏具有货币的升值题材，因此建议投资人可同时纳入美国高收益公司债与全球政府债作均衡搭配，享有配息收益与汇兑收益的双重获利机会。 (杨泰)
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