文/新浪财经专栏作家 宏皓[微博]
以一汽轿车为例，5至10年后一汽轿车的技术和品牌能追上奔驰和宝马，股价再涨100倍也合理。笔者认为：政府不能再投资和印钞票了，应该让市场这只手强大起来，通过金融创新引导民间大量的资本参与到中国经济的转型升级中来。
本轮黄金泡沫的破灭是美国的金融机构有预谋的，美国现在找到了新的投资领域页岩气，页岩气进行产业化需要大量的资金，于是先捅破黄金及大宗商品的资产泡，再通过页岩气的开发吸引全世界的投资者参与页岩气的投资，如果全世界的投资者把资金都放在黄金等大宗商品上，页岩气能吸引的资金量就不够大，不能把页岩气炒热并开发成功。黄金暴跌的背后是一埸金融大战，黄金只不过是一个工具。过去十几年因为美国的金融机构找不到适合大量资金长期运作的产品，而且美国也找不新的产业可投资，所以，只能是把大量印的钞票引导进入黄金，于是把黄金的泡沫越吹越大。
当美国的金融机构在2012年找到页岩气这个大产业后就开始将原来投资黄金的资金在高位撤出，这样一来美国印的大量钞票就让全世界的投资者用赔钱的方式消化了，同时，未来大家找不到好的投资渠道时，会有部分资再追随美国的金融机构去投资页岩气，这才是美国的真正目的。
一、中国的百姓存钱和买黄金都是无奈之举
中国储蓄率从2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，并一直维持在较高水平，明显高于发展水平相近的发展中国家，更高于发达国家。对广大居民而言，目前，无论是高昂的孩子教育成本和家人医疗成本，还是不断攀升的物价等，以及不尽完善的社会保障状况，都让人们寄希望于通过储蓄来保障未来。买黄金是因为找不到好的投资渠道，基金及金融机构的理财是越理越少，房地产泡沫实在太大，在没有投资渠道的情况下老百姓就只有通过买点黄金来防患于未然，防止通货膨胀。而股市更是让老百姓伤不起。
二、美股创新高中国股市成了扶不起来的阿斗
5月1日，标普500指数刷新盘中与收盘两项历史最高纪录。该指数已经连续第六个月收高。道琼斯工业平均指数上涨20.74点，收于14839.49点，涨幅为0.14%。道指的历史最高收盘点为2013年4月11日的14864.75点；历史最高盘中点位是2013年4月10日盘中的14887.51点。也在历史高点附近。
而中国股市自春节前上证指数2444.80点后一路震荡下跌，目前已经跌破了上证指数2200点，仍没有好转的迹象。中国股市走熊的根本原因是上市公司质量不高，上市公司质量不高的核心是中国股市圈钱市的制度设计，如果中国不改变圈钱市的定位，上市公司质量永远高不了，股市永远是熊长牛短的赌场市。
三、中国经济在泡沫上还能维持多久
2008年的四万亿带动了地方政府的20万亿负债及原铁道部和央企的20万亿负债，再加上M2印的103万亿钞票，于是把中国的房地产泡沫吹到巨大，把中国各行业大量低水平重复建设的产能吹到无限：钢铁行业全行业亏损，大量产品积压物资，于是武铁投资几百亿去养猪，造成了猪的价格大跌，养猪户的死猪埋不起，于是造成万猪投江。
多晶硅产能过剩全行业亏损，而中国大量的行业都处在这种境地。面对这样的困局，还有不懂经济的“经济学家”不敢面对现实，还在掩耳盗铃地讲：“中国的房价能涨到50万元一平米”，“中国政还要大规模投资”；面对中国大量鄂尔多斯这样的空城，这些掩耳盗铃的“经济学家”是想把中国变成津巴布韦吗？中国的房地产泡沫和大量低水平产能过剩的经济泡沫不破灭，中国的经济转型升级就无从谈起。
四、美国人为何不去大量储蓄和买黄金
美国的金融机构与中国金融机构不同之处在于，美国的金融机构能将民间的资本通过各种金融工具引导进入到实体经济里。以上个世纪八十年代中期到九十年代未，美国大力发展IT行业时，黄金是持续下跌了20年，美国通过IT行业的创富故事不停地吸引美国及全世界的资金到美国投资IT行业，IT行业投资的数万亿美元，美国政府没有拿一分钱，全都是美国投资者及全世界投资者投资的资金。
美国的金融机构通过各种金融创新的产品来满足投资者的需求，把投资者的资金通过金融创新引导进入到实体产业里去获利，所以，美国的民众不会大量储蓄和买黄金。而中国民资资本找不到投资渠道，只有储蓄和买黄金，实在不行就去参与放高利贷，形成恶性循环。
面对黄金暴跌的阴谋，我们如何通过金融创新变成中国经济发展的阳谋呢？首先，我们要改变过去中国经济发展由政府投资的模式，经济发展由政府投资只能形成大量低水平的重复建设，催生经济泡沫形成通胀。
过去中国政府这只手太强大了，市场这只手太弱小了。现在我们应该让市场这只手强大起来，通过金融创新，引导大量的民间资本进入到实体经济里去，通过金融工具和金融产品的创新来满足民间的各种投资需求，而金融产品的创新设计以产业升级转型为主，通过金融的创新引导各行各业去追赶发达国家，这样各行各业追上发达国家的技术后，形成了中国在国际上的大品牌后，中国的经济转型升级就成功了，民间资本的投资也就获得低风险和高回报。那么，储蓄和买黄金的人就没有那么多了，参与放高利贷的人就没有了市场。中国股市也有了大量高质量的上市公司，股市也能迎来真正的长线大牛市。
以一汽轿车为例，5至10年后一汽轿车的技术和品牌能追上奔驰和宝马[微博]，股价再涨100倍也合理。所以，笔者认为：政府不能再投资和印钞票了，应该让市场这只手强大起来，通过金融创新引导民间大量的资本参与到中国经济的转型升级中来。中国必须打破各行各业垄断，一切经济和金融资源对内向中国人民开放，调动全社会的积极性和创造性，通过市场化的手段打赢全中国人民都参与的金融战争，只有这样才能打造中国经济的升级版。
(本文作者介绍：中央财经大学证券期货研究所研究员﹑中国金融智库首席金融学家、中经产业基金理事会秘书长。)
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