文/新浪财经专栏作家 宏皓[微博]
大盘指数中线还没有见顶，短线需要回调整理，短线大盘指数将在上证指数60周均线上方的左右区域展开震荡横盘整理，时间上需要一个月左右的时间。
最近几个交易日大盘指数的大跌大涨再下跌，让人是眼花缭乱，一时间大盘见顶之声是不绝于耳。那么，目前大盘指数会何去何从，到底大盘是见顶还是洗盘呢？
一、银行地产股减持成共识
本轮反弹首先上攻的两大板块：银行和地产板块阶段性反弹已经结束，但是银行板块及地产板块的主力只是少量减持，并没有完成阶段性出货。由于这两大板块的资金量大、流通量大、占股市的市值大、占指数的权重大，虽然主力机构想减持，但是由于市场投资者达成了波段减持共识，主力机构难以完成阶段性出货。
因此，主力机构还是要想尽一切办法维持股价不大跌，然后再找机会慢慢诱多，才能达到减持的目的。所以，部分银行股及地产股主力护盘决心很坚决，如果主力没有完成阶段性减持前股价就大跌的话，主力就成了散户的炮灰，这是主力机构不愿意看到的结果。因此，主力机构一定要想办法先稳住股价，待机诱多才有减持的机会。
二、管理层破坏了投资者做多的信心
股市刚上涨管理层就跑出讲话说“中国的股票太少了，只能作波段”。投资者听话听音，大家马上就明白了，原来管理层想为扩容发新股找借口，既然管理层就讲做波段才能在中国股市赚钱，那我们快跑吧，先做个波段赚点钱再说。于是投资者就开始出逃，引发了股市的恐慌下跌。笔者认为：高明的管理层最好不要轻易发表对股市的观点，否则投资者会认为管理层在误导投资者；如果真要讲，可以有一个新闻发言人。
三、大小非疯狂减持套现
由于历史上新股发行制度的缺陷，历史上的股票发行造成的圈钱市，所以，大小非只要一解禁，大小股东都会疯狂套现，所以，套现是大小非们未来三代人幸福的金钱保障，坚决套现刻不容缓，这就是股市只要一上涨就要面临必然压力。
四、新热点短线难以形成
本轮反弹的主流热点板块是银行板块和地产板块，后来又发动了军工等热点板块，但都只是板块概念为代表的虚假炒作，并且只是某板块中的少量个股在涨，由于概念很虚，只能偷袭某个板块中的少量个股，终究难成气候。在一个个新热点偷袭后，都难以持续上涨。因此，短线热度难以维持，大盘需要回调整理。
五、趋势上需要回调整理
本轮反弹经历了7周时间，沪深两地大盘指数都上攻了60周均线，上证指数还成功地占在60周均线之上，深证指也成功地攻击了60周均线。以上证指数为例，虽然上证指数成功地站在60周均线之上，但是60周均线并没有调头向上，60周均线走平还需要时间。因此，趋势上大盘指数必须进行回调整理，中线才有能力上攻。
综上所述，大盘指数中线还没有见顶，短线需要回调整理，短线大盘指数将在上证指数60周均线上方的左右区域展开震荡横盘整理，时间上需要一个月左右的时间。本轮反弹是逼空反弹，大盘指数反弹7周并没有进行过回调整理。如果中线大盘仍然上攻，必须经过一次有效有右肩整理，而这次有效的右肩整理，时间上需要一个月左右，这样春节后股市才能发起“两会维稳行情”。为此，在大盘指数回调整理的一个月左右将会是以个股行情为主，投资者还需踏准节奏慎重选股。
(本文作者介绍：中央财经大学证券期货研究所研究员﹑中国金融智库首席金融学家、中经产业基金理事会秘书长。)
本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
