文/新浪财经专栏作家 漆志云[微博]
工业品的弱势仍将维持，农产品的震荡也仍将维持(油脂除外)，黄金白银的下跌也仍将持续。
全球股市与商品走势出现分化，但商品走势与中国股市走势很趋同。就商品自身的需求来讲，中国是一个最重要的因素，欧美股市和经济的复苏对稳定商品价格有帮助，但无法依靠欧美经济的复苏来产生商品的牛市，因为欧美经济不再是靠大量消耗资源来发展的经济，只有中国这个还在依靠投资来维持经济运转的国家，他的一举一动，对商品的影响还是最大的。
中国的投资建设还会持续，还有空间，但速度、幅度、范围不可能跟原来那么厉害。发展是没错的，但发展的太快就有问题，单一的依靠盖房子来发展就很有问题，单一的依靠消耗资源来发展就很有问题。发展的太快，连地球都来不及喘口气，资源、环境来不及恢复，甚至直接达到无法恢复的状态，这样的发展就不是发展，而是破坏了，这样的发展速度就有问题了，而且问题很大。就像一个人锻炼过度，身体无法恢复以至于致病一样。中国现在才发现发展太快导致生病了，环境问题成了无法回避的问题，引以为豪的经济增速其实也是崩溃增速。在目前的状况下，建材类还会维持需求，但需求的增速会失去，而价格的变化主要来自于增速的变化，所以，建材类即使有城镇化需求存在，也无法再现原来的涨势，因为增速没了。
同样，虽然全球货币宽松的环境依然存在，但未来进一步宽松的条件也在丧失，反而逐渐收紧的可能性在增大。也就是说，货币宽松的增速也在消失，货币导致的商品上涨的动力也在消失。
这一切，均是因为中国靠建设、西方靠货币的方式已经走不下去了，全球都在转身，中国转变发展方式及全球货币宽松逐渐退出，会导致从2003年开始的由中国需求及全球宽松货币叠加在一起导致的商品大牛市退潮。与此同时，美国经济的复苏越来越稳定，人类信用在逐渐恢复，信用的恢复，会极大地降低经济运行成本，反过来又能更好的促进经济的进一步走好，而黄金则开始失宠，白银则要回归到工业品的状态，不再具有货币属性。
中国经济要健康发展，还是需要从减税、藏富于民入手，但这并不容易，与国内的体制相矛盾。减税的前提是减公务员，减员的前提是转变政府职能，转变政府职能的前提是要放权、权力要得到约束，也就说，减税看起来是个经济问题，但在中国的现在，本质上却是一个政治问题，这就很难办了。说到底，减税是为了减低经济运行成本，为了真正实现发展为民而不是为官的目的。很可惜，中国的一切，均是为了领导的利益最大化，而不是民众利益的最大化。
这就是中国当前最为难的问题：经济发展与体制之间出现了无法弥合的问题，也是中国经济未来的最大不确定性，同时，一旦美国开始加息，国内依靠货币维持的泡沫繁荣就可能破灭。如果没有外部环境的变化，我相信中国还能依靠投资维持经济运转下去，一旦外部环境出现变化，中国经济就很危险了----健康的路减税中国走不了，不健康的路投资还在坚持，也就是说中国只能依靠不健康的方式来维持经济的运转(不是发展)。
国内的股市与商品市场的走势都在体现这种担忧。股市依靠新领导人的人气行情已经结束，下面需要动真格的制度改革才能迎来真正的牛市，需要利益分配的全面调整来促发国内股市的健康，在目前的体制下，这几乎是不可能的事情。
所以，现在商品市场的核心因素是中国需求的变化，中国经济的变化，不再是欧美因素。
重点关注的还是工业品，建材类我认为还可能继续下跌，这主要是因为国内已经不可能再把地产作为支柱产业了。可用20日均线来跟踪持有空头头寸。只有认为是趋势行情，均线才有用，否则，就不要用均线。如果投资增速下降，则橡胶(主要是重卡轮胎)需求也会下降，橡胶的走势在大的方面跟投资密切相关。铜则即存在库存巨大的压力，也存在金融属性丧失的压力。
农产品的行情，一般都来自生产出问题，生产如果正常，农产品很难出现大行情(除非出现全球性的系统性风险)。
所以，工业品的弱势仍将维持，农产品的震荡也仍将维持(油脂除外)，黄金白银的下跌也仍将持续。一定要记住，中国已经到了不得不转身的阶段了，依靠大量消耗资源来维持经济运转已经受到了自然力量的约束了。世人根据欲望发展，而不是根据自然天道在发展这种方式已经走不通了。当欲望受到天理的约束而遭到挫折之时，也就是所谓的经济危机来临之时(中国处于临界状态)。
人类社会总是处于欲望与天理的碰撞之中向前进的，对于健康的发展来讲，危机是前进中的正能量，掩盖危机才是负能量，转嫁危机是最大的恶。全球存在两大问题：1、不健康的发展(为领导利益而发展、为权力而发展)，2、转嫁危机(美元之恶，金融之恶)。
(本文作者介绍：中投天琪期货有限公司研究所所长。)
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