文/新浪财经专栏作家 漆志云[微博]
国内对新投资的期盼导致建材类品种成为当前的明星，农产品与工业品之间处于强弱对冲状态。市场的表现告诉我们，目前不要期望出现很有价值的交易机会，或者说很有价值的交易机会还需要酝酿等待。
全球市场依然纷繁复杂，股市、商品、黄金、原油、美元之间走势各异，不同商品之间行情分化严重，这也说明目前并无某种因素具有统治力量，欧洲虽然问题重重，但股市却表现不错，国内对新投资的期盼导致建材类品种成为当前的明星，农产品与工业品之间处于强弱对冲状态。市场的表现告诉我们，目前不要期望出现很有价值的交易机会，或者说很有价值的交易机会还需要酝酿等待。
我还是认为，交易的目的是为了赚钱，而不是为了游戏找刺激。我自己的做法是尽量减少交易次数。交易最大的敌人是不清醒，导致不清醒的重要原因是身体状况不佳。频繁交易就如同与市场博弈、打架，市场是不知疲倦的，而你不是永动机；另外，绝大部分的波动均是无序、随机波动，由资金导致的波动都很快，幅度可能也不小，但一个共同的特征就是持续时间短，拐弯快，一句话：不具有稳定性。这样的波动充斥每一天，也是绝大多数人每天废寝忘食操心的焦点，不具有稳定性的行情，就不是机会，而是陷阱。
需要知道，品种本身的基本面不会轻易改变，宏观环境更不可能天天改变，但是基本面、宏观环境一旦改变，就一定具有一定的稳定性，持续性，具有一定的波动幅度来达到新的供求平衡和宏观平衡。这样的机会，才值得考虑，值得操作，投资机会就是一个平衡的打破到另一个平衡的建立的过程。所以，投资的本质就是做事情，价格只是事情的表现形式之一，投资就是做某件事情的发生到结束，如2010年棉花的库存急剧下降导致的不平衡，白糖每次的上涨均来自于减产，而工业品的每次下跌均来自于消费下降(宏观恶化)，这样的事情导致资金追逐，形成方向，而博弈则形成每天的具体波动。大多数人，不知道事情，只看到价格。
我自己的体会是：价格的波动会使人头晕，市场的方向却会增强你的信心。做方向，可以靠理智和分析、研究，做波动，则不需要研究和分析，只需要技巧；做方向，不会心惊肉跳，做波动，必须高度集中精神。做方向，主要靠研究，一点也不刺激；做波动，主要靠技巧和健康，非常刺激。研究不是为做波动使用的，用研究来做波动就如同用飞机来走F1赛道。如果你是一个做波动的人，就没必要去看研究报告；如果你是一个做方向的人，则必须依赖深度的研究。
就目前来讲，做螺纹钢和玻璃，我个人认为是找刺激，很刺激的，需要很高的技巧；深度研究铜，则是在下一盘大棋。玻璃这样的行情，每天都有，只是不一定集中在一个品种上，但铜这样的大棋，则可能需要几个月甚至几年才有一次。市场就是这样的丰富，你尽可以选择你喜欢和适合你的玩法。
美豆的大涨，可能确定了美豆目前的低点，并确立在没有新的利空和利多的情况下的波动区间，1350—1500。我还是认为，如果没有新的利空，美豆再创新低不易，但基于基本面考虑，形成新的涨势也不具备条件，震荡等待基本面变化的可能性较大。如果有来自宏观的利空，则肯定不是首先反应在豆类上，而一定是铜等工业品上。对于豆类油脂，找机会做套利是当前的选择(豆粕买5月卖9月的套利效果较好，这样的套利，在市场对后势预期看好的情况下才会逆转，并可反套)，套利的本质就是做结构调整，结构调整的机会远大于方向性的机会；做方向的条件还需要等待。
建材类的品种，更多的来自于博弈导致，是目前的明星，但不一定是赚钱最好的选择。这个市场上，绝大多数人虽然不是为了找刺激来的，但他的行为却是在找刺激。找刺激也不是坏事，也是人生的一种选择，但需要知道这是在找刺激，而不能不清楚自己在干嘛。投机需要刺激，刺激加剧投机，投机总比打麻将对人有益，更促人思考。
股市需要特别关注，股市的行情，一定是伴随改革而来。研究中国的经济，必须结合政治，并且一定要政治挂帅，单纯的经济研究，用套话来讲，就是不适合中国国情。中国的一切，都是为政治服务的，需要知道经济发展的目的也是为了政治。不搞清楚经济发展的目的而来研究经济，就如不知道前行的方向而只知道努力踩油门加速，那真是个书呆子了。
保持对铜的关注，可加强对铜的研究，主要是研究消费状况以及消费预期，宏观的走好走坏，最终会体现在基本面的供求状况上。现货行业的优势是对供求变化很敏感，但对宏观关注的不够，投资行业的特点是对宏观很敏感，甚至过度敏感，但对现货供需不那么敏感。做铜，需要经常去行业走动拜访，而不是盯盘。
小麦仍然值得关注，需要耐心。赚钱不需要快，快钱一般不是钱，最起码不是你的钱，只是市场的游戏筹码；获得暴利的思路和方法同样会导致暴亏。这个世界很公平，上帝早就制定好了一切规则。这个世界，除了人心(人类社会)，其它的什么都是不变的，或者说都是按规律运行的，唯独人心(人类社会)，上帝似乎忘了制定规则，而需要不断地通过灾害、灭亡来纠正人类欲望的失控。只有人，才具有违背自然规则的可能，所以，人需要通过信神来获取和保持正确，这就是宗教的价值。
所以，当前，做些研究工作很好，做交易的话，欲望不要太大。停下来思考，其实对交易有百利而无一害，也可尝试套利。我越来越觉得思考比技巧更适合我，当然，每个人都可以有不同的选择，没有对错。
(本文作者介绍：中投天琪期货有限公司研究所所长。)
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