文/新浪财经专栏作家 雷思海 [微博]
看起来是结构性钱荒，实际上是政策的结构性缺陷所致。大小储户们的钱都被银行、信托公司搬到了房地产市场，其他行业里自然缺钱。这种政策性结构缺陷不纠正，结构性钱荒就不会得到解决，中国经济就会被房地产绑架，其他资本市场也就会替房地产挨板子。
这两天银行缺钱，银行间短期拆借资金利率暴涨，而央行[微博]不为所动，坚决不放水，A股市场击破前期低点，万亿市值蒸发。在李克强总理的“激活货币存量”的表态之后，这场危机看起来更像是一场央行自己导演的“可控式”危机。
有人说中国这是结构性钱荒。不过，钱荒就是钱荒，利率高涨就是证明，怎么还会有结构性钱荒？分为结构性与非结构性的，是人为将整体的资本市场割裂，是将板子打在了无辜的影子银行身上。
按照2012年全国城镇均价5800元每平方米计算，居民城镇房产的资产规模达到了132万亿元，因此，全国房价上涨10%，就相当于资产增长13万亿，正是这13万亿元财富效应的驱动，让银行、开发商、某些地方政府以及囤房者，不断地往房地产行业里搬钱。
其实，房价上涨所带来的财富效应，对只拥有基本住宅的居民而言，意义不大，因为你不能把自己的唯一的住房卖掉然后去住大街或者去流浪，但是对开放商、囤房的以及银行和地方政府就不一样了，13万亿元的资产价格上涨中，它们可以获得其中能够分享的那部分蛋糕。
大小储户们的钱都被银行、信托公司搬到了房地产市场，其他行业里自然缺钱。所以，看起来时结构性钱荒，实际上是政策的结构性缺陷所致。这种政策性结构缺陷不纠正，结构性钱荒就不会得到解决，中国经济就会被房地产绑架，其他资本市场也就会替房地产挨板子。
实际上，到今天为止，每次看来是冲着房地产市场而去的调控，板子都首先打到了股市身上。这一点也不奇怪看，在做空机制缺乏的中国房地产市场，房地产市场上的既得利益群体、银行以及某些地方政府，形成了一个利益联盟，它们的利益就在于不断推升房地产价格，只要房价上涨，银行、信托、房地产开发商、囤房者(一人拥有3套以上的房产者，不包括正常的住房改善型需求)都会获益。
这一点，已经与美国2007年之前的金融机构、房地产投资者形成的房地产上涨利益共同体非常相似，不过，美国不仅有房产税，还有完善的资本市场做空机制，中国则没有。
因此仅靠收缩影子银行系统，对房地产调控是无效的，由于巨大的利益团体的结盟，房地产反而是最后一个受到流动性紧缩影响的领域，这样的调控，恐怕只有等到其他行业先死了，才会轮到房地产调整。所以，把结构性钱荒的板子都打在影子银行身上，是完全错误的。
影子银行与其他银行一样，本来只为利润而存在，不是为了政治与道德而存在，影子银行自身并无好坏，就如同金融衍生品自身并无好坏之分一样。更何况，影子银行的发展，是中国金融改革的必由之路，中国金融要盘活存量货币，也更需要依靠高效率的影子银行。
目前，房地产价格的上涨极大地压缩了其他内需，挤压了其他产业的发展空间，抬升了中国制造的成本，让很多做实业的人难以生存，作为一个发展中国家，中国的房价直逼美日欧，显然是泡沫比较大了。
更危险的是，房地产市场泡沫再继续下去的话，会绑架银行、地方政府的融资平台，以及中国的货币政策，一旦外部环境突变，这将成为击穿中国经济的一个危险源头。比如美联储退出QE，甚至提升联邦基金利率，世界资本流向逆转等等。
在缺乏资本市场做空机制的情况下，政府非常有必要考虑推出以存量为依据的房地产税收政策，比如考虑对3套房(包含)以上或者人均40平米以上的房产面积征收存量房产税，以解决房地产投机与囤房者绑架一般城市居民来反对房产税的问题，从而有效压制房地产泡沫，将接近权力与货币创造的囤房者们，尽量地驱赶出来。但是，到目前为止，连先前说好的房地产信息城市联网都做不到，可见房地产既得利益群体的阻力之大。
不出台以存量为依据的房产税，房地产市场的泡沫将会继续膨胀，这就如同缺乏做空机制的A股会涨到6000点一样，A股从6000点掉到1600点，给中国经济整体影响尚小，但是房地产一旦涨那么高再掉下来的话，中国经济恐怕就会崩溃。
美国房地产泡沫的破灭的结果是次贷危机，不过与美国的金融危机损失是内部损失不同，中国还是美国等发达国家金融战争所虎视眈眈的眼中肥肉，因此，房地产泡沫一旦引发中国金融危机，将会引来一场全世界资本对中国财富的血洗，结果将是全体国民买单，中国经济将会遭受巨大创伤，并有可能失去5年到10年。
(本文作者介绍：《世界新闻报》评论主编，著有《第五帝国的终结》等。)
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