文/新浪财经专栏作家 彭文生
当前经济增长动能仍然偏弱，房地产市场泡沫风险将继续制约总量政策逆周期操作的空间。
5月份新公布的汇丰PMI预览指数下跌0.8个百分点至49.6，再度落入收缩区间。显示私人部门增长动能偏弱，预计5月主要经济增长指标增速微降，其中出口同比增速可能明显下滑，但主要反映去年高基数和近期加强贸易真实性检查的效应，并不意味着对总需求有严重的新的冲击。
CPI同比增速5月可能小幅回升。预计5月食品CPI环比下降0.7%，反映蔬菜、猪肉价格季节性回落。非食品CPI环比季节性上升0.1%。综合看，CPI环比下跌0.2%，同比增速上升至2.5%。而PPI环比下跌，同比跌幅可能扩大至2.7%左右，企业可能仍在去库存过程中。
从银行间市场利率和社会融资总量看，货币条件略有收紧。由于近期政策监管因素将限制表外融资增长，预计社会融资总量低于4月。
最近一周，财政缴款因素，推升银行间市场利率上行。月末存款将大量回流表内，全月金融机构存款仍将大幅增加。从过去几年规律看，5月新增存款在1万亿以上，预计5月份M2同比增速维持在16%左右。
国务院周末批转了发改委《关于2013年深化经济体制改革重点工作意见》，其中以下几点值得重点关注：
第一、本次改革意见对经济结构调整的关注超出以往。
第二、财税体制改革被提到更显要位置，且在扩大“营改增”和推广资源税等措施外，提出完善财政预算制度和转移支付制度的中长期改革目标。
第三、金融体制改革方面，明确了将稳步推进利率汇率市场化改革，逐步扩大存贷款利率浮动幅度，建立健全市场基准利率体系。
第四、城镇化改革仍是今年的重要看点，户籍和土地制度改革构成城镇化改革的两个主要支撑。本次体制改革意见的绝大部分内容并未超出市场预期，且在近期已被充分讨论和吸收，关键还是要看落实的细则，和执行的力度和效果。
(本文作者介绍：英国伯明翰大学经济学博士，中国国际金融有限公司首席经济学家，曾任巴克莱资本中国经济研究主管。)
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