摩根士丹利助四川华拓融资2.8亿美元

　　本报记者尹先凯

　　筹备海外上市 摩根士丹利助四川华拓融资2.8亿美元

　　据本报记者独家获悉，摩根士丹利近日帮助四川华拓实业有限公司完成一笔融资。该笔金额为2亿美元的融资以对摩根士丹利旗下资产管理公司发行债券方式进行。核心消息人士透露，在此前已经完成而未被披露的交易中，摩根士丹利已与华拓签署以8000万美元作价入股不到20%的协议，因此，华拓通过摩根士丹利获得的总融资额为2.8亿美元。

　　本报从业内及摩根士丹利内部人士处确认了上述交易，但摩根士丹利人士拒绝透露更多细节。

　　据上述消息人士介绍，四川华拓正在积极筹备海外上市。

　　摩根士丹利8000万美元入股

　　据知情人士透露，摩根士丹利在几年以前与四川华拓的股东相识，“很难说双方到底就此事接触了多长时间，因为一直都认识并有联系，直到最终完成该协议”，该人士介绍。

　　摩根士丹利以8000万美元的价格获得不到20%股份，但如果加上对赌协议中条款的规定，则有可能会超过20%，“一切要看未来业绩的情况，股份数会有相应的变化”，消息人士表示。

　　“这家公司的背景我们曾有过一些了解，他们在国内是聚苯硫醚仅有的三家生产商之一，生产的产品前景非常广阔，不愁没有销路”，一位券商系直投机构人士这样表示。

　　据中国工程塑料工业协会郑凯秘书长介绍，目前国内三家生产商分别为四川华拓、四川鸿鹤与成都乐天，而除了华拓外，另外两家均未形成大规模生产的能力。

　　四川省华拓实业发展股份有限公司是由华通路桥集团、四川大学、中蓝晨光化工研究院、成都川大知识在线网络有限公司以及自然人发起设立的股份制企业。

　　据悉，虽然海外资本市场最近走弱，但是摩根士丹利仍然希望通过海外资本市场完成退出，上述交易也均通过海外结构完成。

　　另外，完成的2亿美元的债券融资是通过向摩根士丹利旗下资产管理公司定向发行债券的方式完成，据悉该债券的年利率约为6%左右，低于当前……这笔钱的主要来源是资产管理公司客户的资金，该债券在四川华拓即将上市前可转换成股份，摩根士丹利可在这笔债券融资中获得2-3%左右的手续费。

　　投行人士告诉记者，适当利用债务融资方式，对于企业融资来说是比较有利的，因为在企业融资初期，通过股权融资的方式获得的资金，可能会让企业稀释了过多的股份，但是通过债务融资的方式，等到企业成长到要上市之际，将债转换成股份，则每股的入股价格会增加很多。