| 保险外汇资金境外运作解禁 可投资债券 | ||||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年08月20日 10:26 中国经济时报 | ||||||||||||
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本报记者 唐福勇 实习生 余春瑜 国内97.75亿美元的保险外汇资金从政策上已经可以在海外进行投资运作，这是近日中国保险监督管理委员会和中国人民银行共同制定的《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》(以下简称《办法》)公布实施带来的实质性变化，此举意味着大量存放在国内商业银行的保险外汇资金终于解禁，除同业拆借、购买境内外币债券和银行存款外，将可以投资到境外
业内人士分析，从另一个角度看，此项政策是即将推出的境内合格机构投资者(QDII)的一部分，为其在海外进行资本运作“投石问路”。 保险外汇资金境外投资解禁 在《办法》未面世之前，中国的大量保险外汇资金大多数一直“养”在中国境内商业银行的“深闺”里。随着时间的推移，在“深闺”里冻着的资金越来越多，据统计，截至2004年6月底，保险业外汇资金已达97.75亿美元。 从我国保险外汇资金的来源看，主要来自外资、合资保险公司的资本金和外汇运营资金；中资保险公司股份制改造中吸收的外资股份；外币保险业务积累的外汇资产；中国人保、中国人寿、平安海外上市募集的资金。 资金虽在不断积累，但我国保险外汇资金在运用中却一直存在着两个主要问题。保监会负责人在回答记者提问时表示，一是国内外币投资工具少，保险外汇资金难以得到充分有效的运用。目前，保险外汇资金除少量同业拆借和购买境内外币债券外，主要存放在境内商业银行，没有其他投资渠道。而国际金融市场投资品种丰富，保险公司无法利用国际金融市场分散投资风险。二是近年来由于境内外币存款利率不断下调，保险外汇资金运用收益率不断降低，在一定程度上影响了保险业保持健康发展。 另外，由于这部分资金的运用渠道少、收益低，国家有关保险外汇资金境外运用的相关办法也就一直未能出台。而随着这部分外汇资金的日积月累，显然再不有效利用，就是在浪费有效的资金了。 百亿资金运用的价值所在 从当前来看，使这部分保险外汇资金有效地利用起来，其价值可谓深远。 其一，不仅有利于我国的保险公司拓宽资金运用渠道、更好地利用国外发达国家比较成熟的金融市场和众多的投资工具、投资品种来提高收益和更好地分散投资风险。同时也能够有效解决保险公司资产负债匹配问题。 其二，保险公司在境外运用外汇资金可使国内保险公司尤其是中资保险公司逐步熟悉国际金融市场，积累投资管理经验，从而增强实力，提高竞争能力，真正使国内保险公司走出国门参与国际竞争。 其三，中国人保、中国人寿、平安三家保险公司海外成功上市后，海外投资者也十分关心所募集外汇资本的运用情况。允许保险外汇资金境外运用，将有利于满足海外投资者保值、增值的要求，增强投资信心。另一方面也有利于提高中国保险业乃至整个金融业的国际形象。 其四，有利于促进我国国际收支平衡，缓解人民币升值压力，维护人民币汇率稳定。从目前来看，我国国际收支持续顺差，外汇储备充足。截至2004年6月底，国家外汇储备4706亿美元，比年初增长673亿美元。这无疑增加了中央银行投放基础货币的压力。而允许保险外汇资金境外运用，将为中央银行实施货币政策创造有利环境。 资金运用主要方向在债券 虽然保险外汇资金境外运作已经解禁，但《办法》仍规定，当前保险外汇资金境外运用可投资的主要品种为债券。保监会有关负责人表示，此举是因为目前保险公司外汇资金境外运用还处于起步阶段，对于品种繁多的国际金融市场交易工具，我们了解得还很有限，监管方法也在摸索中，因此明确规定投资品种是非常必要的。 从《办法》中我们看到，保险外汇资金主要投资于银行存款；国际公认评级机构评定的信用级别在A级或者相当于A级以上的外国政府债券、国际金融组织债券、公司债券；中国政府和国内企业在境外发行的债券；信用级别在AAA级或者相当于AAA级的银行票据、大额可转让存单等货币市场产品。 《办法》同时规定保险外汇资金境外运用的可投资总额不得超过该保险公司上年末外汇资金余额的80％；保险公司在同一银行的存款，不得超过国家外汇局核准投资付汇额度的30％，其在境外外汇资金运用结算账户的资金余额不受本项规定限制；除中国的政府或者企业在境外发行的债券外，保险公司投资信用评级在A级的所有债券余额，按成本价格计算，不得超过国家外汇局核准投资付汇额度的30％，投资信用评级在AA级以下的所有债券余额，按成本价格计算，不得超过国家外汇局核准投资付汇额度的70％；投资同一公司或者企业发行债券的余额，按成本价格计算，不得超过国家外汇局核准投资付汇额度的10％。 保监会负责人表示，此次保险资金境外运作引入托管人机制，下一步，将继续探索新的资金运用渠道，研究适合保险资金的投资品种。显然，中国的保险外汇资金境外运作已经拉开了大门。
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