大跌之下 蓝筹股才是避风港

　　自“5·30”暴跌以来，跌幅在50%左右的个股已有近百只。在这些被投资者恐慌抛售的个股中，题材股、ST股等没有实质性业绩支撑的个股占据了绝大多数，而一些优质的大盘蓝筹股则让投资者躲过了这次大跌。本周，本地分析师从两市的蓝筹股里挖掘后市最有潜力的个股供投资者参考。

　　民生银行：预期与策略

　　推荐理由：一线蓝筹股，估值相对合理。在目前三线股遭到毁灭性打击，市场整体估值不太便宜的前提下，一线蓝筹股是进可攻退可守的相对理想选择。民生银行（600016）的股价自今年一月横向调整至今已半年，从目前态势观察，向上突破的几率甚高，只是时机问题。中线观察之，目前价位风险10%左右，收益40%左右。

　　未来股价可以龙头招商银行股价作为参考，即民生的股价大致为招商银行股价的一半左右。建议中线投资者逢低吸纳。如若民生的股价落至10元区域甚至更低的价格，那是再好不过的事情了，中线投资者可以毫无顾虑地大量买入——只是这种可能性甚低，当然也不排除。短线投机者在半年箱体上限12元区域突破后参与可能效果较好。

　　推荐券商：光大证券

　　生益科技：产品提价有助业绩提升

　　推荐理由：生益科技（600183）作为一家国内覆铜箔板的大型企业，是行业中的龙头企业。公司不但在电子元器件行业中显示出较强的产业优势，也具有一定的产品自主定价能力，企业发展前景在产能的扩张中逐渐向好。公司已形成大规模制造工艺技术，相对于同类厂商形成了较高的进入壁垒，有利于公司规模和实力的进一步提升。

　　全球制造业中心向中国转移，市场竞争日趋激烈，但公司已形成大规模制造工艺技术，相对于同类厂商形成了较高的进入壁垒，公司销量始终保持国内第一。公司6月CCL出厂价已提高，幅度在10%左右，业绩增长可以预期。近期股价下跌，提供建仓机会，建议吸纳。

　　推荐券商：湘财证券

　　招商银行：中间业务崛起支撑长期投资价值

　　推荐理由：招商银行（600036）具备较强内生竞争力，良好的硬件内核为招商银行开拓中间业务奠定了坚实的基础，其银行卡和理财代理业务份额在高涨的资本市场投资氛围中充分发挥了优势，促进了低成本低资本消耗的高质量增长。未来金融行业经营趋势下，招商银行多元化的盈利模式转型亦有望居行业之先。中间业务的迅猛发展和优良的成本控制使招商银行估值具备持续吸引力。考虑2008年的税率下降，公司2007、2008年EPS分别为0.67和0.95元，BVS4.25和4.96元，对应PB5.64X和4.84X，与盈利能力、成长性、资产质量均优于其他国有银行的交通银行相比，招商银行以一半于交通银行的资产规模取得了较高ROA，非利息收入比例和零售贷款占比，具备比交通银行更强的内生增长性。

　　推荐券商：长城证券

　　振华港机：大订单将带来出色的业绩

　　推荐理由：振华港机（600320）自1998年起已连续8年居全球市场占有率的第一位。同时，公司进行公开增发开辟新利润增长点。增发项目主要是用于建设长兴岛新基地和南通基地齿轮箱自制。长兴岛基地陆域扩建项目除满足公司传统业务集装箱起重机产能瓶颈外，还为公司未来重点发展业务海上重型机械筹划产能。同时公司还手握巨额订单，大订单将带来出色的业绩，公司在过去几年业绩一直保持了稳定高速的增长。

　　从一季度报表情况看，前十大流通股股东几乎全部为机构投资者。在近期大盘出现连续下调，个股纷纷跌破前期低点的情况下，该股走势相当抗跌，维持了良好的上升形态，在大盘调整到位以后，有望迎来新一波的上涨。

　　推荐券商：西南证券

　　西山煤电：新项目投产提升业绩

　　推荐理由：西山煤电(000983)是我国的炼焦煤龙头企业，公司具有较强的定价能力。市场对公司的普遍看法是2007年、2008年没有量的增长，只有到2009年产能翻番。

　　而新的公告表明公司正在做很多事情，而且兴县项目和古交电厂项目的批文即将拿到，该两个项目也将正式开工建设，量的增长会超出市场普遍的预期。

　　此外，公司拟参股太原和瑞实业有限公司，如按国际惯例技术的利润分享率为15-30%，则该技术的年潜在经济效益在10亿元以上。目前公司在太原高科技园区的基地能够生产1万吨HRS复合解堵剂，产品价格大约4万多元，毛利率大致40%左右，预计毛利大约1.7亿元。

　　推荐券商：招商证券

　　山东黄金：股价上升空间10%-20%以上

　　推荐理由：新的管理层对山东黄金（600547）进行了一系列深刻变革。公司对下属矿山正在进行大规模的资源整合，规模效应逐步体现，由此带来成本大幅降低和产量增加，从而推动公司盈利大幅上升；同时，公司实施积极的对外资源扩张战略，使得未来公司金矿储量可能较目前水平增加3倍以上，目前的股价/净资产值为2.1倍（包括了增发新股收购母公司矿山的因素，假设增发4000万新股），与国际平均水平相比，有12%的折让。此外，奥运金饰品消费和个人实物黄金今年7月1日全面开放使得黄金需求在2007年-2008年出现较大缺口。预计2007-2008年EPS为2.03元、3.59元，股价上升空间10%-20%以上，操作上止损点68.50元。

　　推荐券商：广发证券

　　五粮液：一个全新的五粮液正悄然崛起

　　推荐理由：自新任董事长唐桥先生就任以来，五粮液（000858）在众多方面都出现了可喜的变化。五粮液在深圳的超市零售价已经提升到438-458元，接近和赶上了茅台回落后的455元，在半年多以后重归白酒王位。尤其是本次公司主动实施业绩预告，也是前所未有，表明新管理层希望改善资本市场形象的良好愿望。

　　品牌消费品行业最关键的是品牌和营销，但是归根到底还是人，是管理团队和最高决策者。一个全新的五粮液正悄然崛起。维持公司2007-2009年0.45、0.67和0.85元的盈利预测，考虑资产收购后的合理EPS分别为0.79、1.21和1.56元。继续维持五粮液未来12个月的目标价42元。