高净值人群理财标配的信托这两年收益率也节节下行|信托_新浪财经

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　　来源：上海陆家嘴金融

　　曾经是高净值人群理财标配的信托，这两年的收益率也是节节下行。从最新的数据来看，新发行的集合信托收益率已经跌破8%，甚至7%，对于这种理财产品，大家还有买的必要吗？

　　一般起始门槛100万，收益率曾长期在10%以上

　　什么是信托理财？简单来说，项目公司找信托公司融资，信托公司比较看好这个项目，发了一个产品（受银保监会监管），然后找投资者募集资金，信托产品到期支付本金及收益。这些投资者将资金集合起来投资某个项目，就是集合信托。

　　因为信托门槛比较高，一般起始门槛是100万，很多人听过但没买过。目前来看，信托是在银行理财之后的第二大理财规模的产品。信托的收益率一度惊人，曾经长期徘徊在10%以上，加上信托行业的刚性兑付的特点，很多富有家庭都喜欢购买信托产品。

　　比起银行理财产品，6%的收益率也算高的

　　不过，因为现在资产荒，信托的收益率也不断下行，目前主要的信托产品收益率在8%上下。不过最近3-4月份募集完的信托一年期平均收益率只有7%左右。

　　信托是唯一横贯货币市场、资本市场和实业投资领域进行经营的金融机构，它的投资方式多样，既可以贷款、投资、出租、出售及同业拆放等多种方式进行组合投资，同时还可以视市场行情的变化，及时在市场之间灵活调整，使其在规避单个市场系统性风险的同时，又能分享多个市场的获利机会。

　　金融机构可投资范围对比

　　因此，信托产品能获较高收益。它经常被称为富人的“定期存款”，因为其收益水平其收益是银行一年定存的好几倍，收益稳定在在7%-9%左右，已经成为高端客户最青睐的理财方式之一。

　　我们知道，近年来，银行理财平均预期收益率最高值在2018年2月达到4.93%，最后一路连降17个月，到今年7月跌至4.16%，根据这周最新数据显示，8月第一周平均收益率为4.14%，而第二周则降至4.11%。从期限来看，银行理财的选择性会比较多，短的有7日-30天，长的有180-360天。

　　而信托产品，据上海陆家嘴金融最新数据，2019年6月平均预期收益为8.07%，其中12个月平均收益7.94%，24个月收益8.6%，从期限上，信托以1-2年期为主，平均期限1.81年。相较银行理财收益率有明显优势。

　　主要区别，除了收益相差较大，发行主体不同：一个是银行发行的，一个是信托机构发行的。这里介绍一个最主要的区别：“厂商”与“经销商”的区别。

　　首先，信托和银行同属银保监会的监管，都属于监管部门大力监管严控风险的对象。其次，信托产品是银行理财最青睐的投资标的，保守估计接近1/3的信托资产来源于银行理财资金；当银行在购买了信托产品之后，会拆分成不同期限、不同资金份额以满足银行不同客户的需求（当然产品的收益银行会再卡一道），银行理财的主要优势是期限的便利性，但这一优势正在被信托产品渗透，也逐渐出现了短期的信托产品，收益均高于同期银行。因此投资于信托产品的每一份资金的性价比相较于银行理财产品来说更高。（如上图某银行私行理财产品说明书）

　　所以，更形象一些来说，信托就像是“厂家”，银行就像是“经销商”。

　　虽然最新的收益率只有8%左右，但如果比起银行理财产品，仍然是能够甩银行理财产品（3%-4%）几条街。从这个角度来看，对于富余家庭的资产配置，信托依然是不错的选择。大家也不要预期太高了，环球同此凉热，所有的理财品种收益率都在下降。

　　选择信托有两点得注意

　　当然，信托这个产品，之所以能够创下如此大的规模，其中除了收益率外，就是这个行业的刚性兑付，也就是说即便是借款企业没钱付了，信托的发行方、担保方等都会想方设法把钱还上。

　　信托的刚性兑付并不是一个硬性条款，而是信托公司等为了维持住自己的信誉，自行的兜底。要知道，这一行就是靠声誉吃饭，一旦出现了不给客户钱，很可能就会引发连锁反应。所以不管怎么难，很多公司都会想办法兜底，然后自己再想办法去找企业求偿。

　　选择信托就要把握几个点，当然也要找实力大的公司，比如说平安、中信之类的，宁可收益率低一点，投资者也不要放大风险。为什么？因为中小信托公司虽然收益率能略微高一点，但是兜底能力也差，万一出现风险，就可能导致本金损失。行业已经喊了几年要打破刚性兑付，说白了就是不想给兜底，要是贪图一点收益遇上这种事情就不划算了。

　　第二，参与信托项目时，最重要的还是看项目底层，看看借款企业的资质，最好是国资政府背景的，这样多一道保障。地方政府一般和国企关系密切，如果发生还不上款，地方政府大多会从维稳的角度协调关系。

　　身边很多朋友对信托产品不了解，尤其看到今年以来一些“延期兑付”公告，就马上与“爆雷”联系在一起。从信托的概念、发展历程、金融市场的定位、与银行理财的区别、风险管理以及结合当下的热点信息方面进行分析，在当前监管趋严的背景下，也提醒投资者在选择信托产品尽量选择主动管理能力强，抗风险能力强、增信措施强的信托公司。当然，信托稳健，并不代表“保本保息”，“投资者必须是合格投资者”这一要求，也是资管新规能打破刚兑的前提。

　　近年来，上市公司购买理财产品时也很青睐信托产品，像之前格力电器、恒立油缸波导股份，随后多家上市公司：浪潮软件、共达电声、柘中建设、量子高科、佰利联、龙宇燃油等上市公司都发布了关于购买理财产品的公告。

　　整理部分2019年上市公司购买信托明晰表：

　　中石化集团，20亿投信托；

　　海螺水泥，投信托32.5亿；

　　峡鼓动力，先后投信托共18亿；

　　王府井，信托投资规模10-20亿；

　　中信重工，2012年投信托规模近9亿；

　　千红制药，信托投资规模4.5亿；

　　丰华股份，信托投资规模3.7亿；

　　海信电器、浙江永强，信托投资规模3亿等等，他们也很喜欢购买主动管理比较强的信托产品，投资者可以自行查询公司公告进行了解。

　　前几天，68家信托机构发布了2019年上半年年报，一些表现优秀的主动管理能力强的信托机构也可谓出类拔萃，投资者也可以参考。

　　金融行‮是业‬一个极‮不息信其‬对称‮行的‬业，风险和‮润利‬均来源于此。